馬年跑得快，更要跑得穩(wěn)。銀行存款利率普遍進(jìn)入“1”時(shí)代，如何為閑置資金尋找一個(gè)既能規(guī)避高風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)、又能跑贏通脹的“新蓄水池”，成為了馬年理財(cái)?shù)?/span>重要課題。

在低利率時(shí)代，如何在“本金安全”與“收益增厚”之間找到完美的平衡點(diǎn)？

“固收+”策略，即以債券等固收資產(chǎn)為“盾”筑底，以權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)為“矛”增強(qiáng)，恰好契合了這一輪居民財(cái)富從“單一儲(chǔ)蓄”向“多元配置”轉(zhuǎn)變的核心訴求。

以“波動(dòng)刻度”服務(wù)多元訴求

近一年來(lái)，“固收+”規(guī)模穩(wěn)步攀升，已經(jīng)連續(xù)四個(gè)季度保持漲勢(shì)，截至2025年末的最新規(guī)模達(dá)到2.74萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高。

“固收+”要想在長(zhǎng)期做出超額，非?？简?yàn)公募基金公司整體的投研平臺(tái)能力，需要有宏觀視角下對(duì)市場(chǎng)水溫的感知力，以及對(duì)各類(lèi)資產(chǎn)定價(jià)、比價(jià)的敏銳判斷力。

早在2022年，嘉實(shí)基金就發(fā)布“固收+”子品牌。以客需導(dǎo)向出發(fā)，構(gòu)建覆蓋多層次風(fēng)險(xiǎn)收益特征的“固收+”產(chǎn)品矩陣，讓不同投資者都能找到與自己匹配的“讓+靠得住”的選擇 。

基于對(duì)不同客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好與收益預(yù)期的深刻洞察，嘉實(shí)基金形成了豐富的“固收+”產(chǎn)品線。既有滿足理財(cái)替代需求、中長(zhǎng)期穩(wěn)健收益、低回撤的低波動(dòng)“固收+”，也有具有一定風(fēng)險(xiǎn)收益承受范圍、力求較高回報(bào)的中波動(dòng)“固收+”，還有含“權(quán)”量相對(duì)更高、進(jìn)取型的高波動(dòng)“固收+”產(chǎn)品體系。讓投資者可以根據(jù)自身的“波動(dòng)承受刻度”找到對(duì)應(yīng)的多元產(chǎn)品。 

嘉實(shí)基金“固收+”產(chǎn)品線覆蓋一級(jí)債基、二級(jí)債基、偏債混合型基金、可轉(zhuǎn)債基金等多品類(lèi)?！肮淌?”從單一產(chǎn)品向系統(tǒng)化資產(chǎn)配置解決方案升級(jí)，在“+”的部分輔以不同資產(chǎn)與策略，比如權(quán)益、轉(zhuǎn)債、ETF、大宗商品或量化等，全方位滿足不同投資者的財(cái)富管理需求。

根據(jù)2025年4季報(bào)數(shù)據(jù)，截至2025年12月31日，配置權(quán)益+轉(zhuǎn)債的嘉實(shí)穩(wěn)宏，近1年凈值增長(zhǎng)率為26.30%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是-0.38%，超額收益為26.68%；近3年，凈值增長(zhǎng)率為21.44%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)6.52%，超額收益為14.92%。

二級(jí)債基嘉實(shí)多利收益?zhèn)詡虻?、均衡配置，并及時(shí)把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，近一年凈值增長(zhǎng)率為14.55%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是-0.38%，超額收益為14.93%，近三年，凈值增長(zhǎng)率為22.99%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)6.52%，超額收益為16.37%。（數(shù)據(jù)截至20251231）

聚焦中波策略的嘉實(shí)多益?zhèn)瑒?dòng)態(tài)構(gòu)建增強(qiáng)策略，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)和回撤。產(chǎn)品近一年凈值增長(zhǎng)率6.48%，同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)2.27%。根據(jù)銀河證券，近一年收益排名全市場(chǎng)普通債券型基金（二級(jí)）前1/3（168/512）（數(shù)據(jù)截至20251231）。?

資金遷徙新流向 “穩(wěn)穩(wěn)的幸福”成共識(shí)

平臺(tái)化投研的最終落點(diǎn)，是產(chǎn)品業(yè)績(jī)的穩(wěn)健與客戶體驗(yàn)的優(yōu)化。像嘉實(shí)多利、嘉實(shí)多益等這類(lèi)“固收+”產(chǎn)品，正受到越來(lái)越多“存款搬家”用戶的青睞。

這背后是理財(cái)觀念的代際融合。無(wú)論是95后年輕人追捧的“新三金”（貨基、債基、黃金基金），還是中年群體追求的“多元配置、平衡風(fēng)險(xiǎn)”，抑或是老年群體對(duì)“保本”的執(zhí)著，“科學(xué)規(guī)劃、理性投資”已成為全民共識(shí) 。而“固收+”產(chǎn)品通過(guò)專(zhuān)業(yè)化的管理，恰好能夠一攬子滿足不同年齡層對(duì)“穩(wěn)健”的共同追求。在利率下行的背景下，單純的固收類(lèi)資產(chǎn)難以滿足收益需求，增配權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)來(lái)提升整體回報(bào)已成為必然選擇。預(yù)計(jì)“固收+”策略將憑借穩(wěn)健與增強(qiáng)收益的特性，成為廣大投資者資產(chǎn)配置的主流選擇。