方正證券電力設(shè)備行業(yè)2026年策略指出，回顧2025年AIDC板塊股價表現(xiàn)共經(jīng)歷五輪上漲行情，國內(nèi)外廠商上調(diào)CAPEX預(yù)計、業(yè)績超預(yù)期和行業(yè)及公司技術(shù)進展成為主要驅(qū)動因素。展望2026年，AIDC行業(yè)仍將保持高景氣，一方面國內(nèi)外頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商紛紛公布2026年資本開支計劃，海外廠商CAPEX指引普遍高于50%，另一方面維諦、西門子、Flunce等海外頭部電力設(shè)備廠商業(yè)績表現(xiàn)亮眼，AIDC行業(yè)高成長性或已反應(yīng)在業(yè)績端。而美國需求端因數(shù)據(jù)中心增長帶來的用電量增長與供給端電力設(shè)備老舊現(xiàn)象嚴重的矛盾為國內(nèi)電力設(shè)備出海廠商帶來機會。