銀河證券指出，AI算力驅(qū)動特種玻纖布需求高增，高景氣有望延續(xù)。電子信息技術(shù)正朝著高頻高速、高集成化方向突破，AI服務(wù)器、5G基站、數(shù)據(jù)中心交換機(jī)等終端產(chǎn)品技術(shù)迭代迅速，對信號傳輸速度與穩(wěn)定性要求持續(xù)提升，直接驅(qū)動覆銅板性能迭代升級。電子布作為增強(qiáng)材料應(yīng)用在覆銅板中，在AI算力需求爆發(fā)式增長背景下，具備低介電常數(shù)、低介電損耗、低熱膨脹系數(shù)的特種玻纖布市場需求快速攀升。受限于較高的生產(chǎn)技術(shù)壁壘，目前全球特種玻纖布供應(yīng)商數(shù)量稀缺，特種玻纖布處于供不應(yīng)求狀態(tài)，價格持續(xù)走高。2025年玻纖廠家雖加速產(chǎn)能布局，但產(chǎn)能釋放存在滯后周期，疊加AI算力需求高景氣持續(xù)，預(yù)計特種玻纖布供應(yīng)緊缺態(tài)勢仍將延續(xù)。建議關(guān)注兩個投資方向：1）AI需求爆發(fā)及國產(chǎn)替代加速，特種玻纖布高景氣持續(xù)，價格有望繼續(xù)增長，具備特種玻纖產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)的企業(yè)業(yè)績彈性較大；2）產(chǎn)能轉(zhuǎn)產(chǎn)帶動傳統(tǒng)電子布供應(yīng)緊缺，價格持續(xù)上漲，企業(yè)盈利有望修復(fù)。