近日，普華永道發(fā)布《2022年中國汽車行業(yè)并購活動回顧及未來展望》報告顯示， 2022年汽車行業(yè)持續(xù)吸引資本關注，并購交易金額超3714億元人民幣，交易數量666宗，分別較上年增長1%、22%。
汽車零部件成為最吸金的賽道，去年完成交易數量460宗，相較上年增幅35%。并購交易金額超1868億元，約占總交易金額的50%。作為汽車行業(yè)轉型的發(fā)展趨勢，零部件圍繞電動化、智能化、網聯(lián)化和輕量化等領域的并購交易層出不窮。
電動化汽車部件持續(xù)受到資本看好，單筆平均交易額相較上年穩(wěn)定提升，交易金額占比達23%。其中，電池領域的交易爆發(fā)式增長，動力電池系統(tǒng)共完成58宗交易，寧德時代450億元的“天價”定增更是成為去年汽車行業(yè)規(guī)模最大的一筆交易，占到了同期總交易額的12%。
智能化汽車部件交易數量雖相較上年上漲25%，但交易金額卻不盡樂觀，反而下滑38%。報告認為，相較電動化部件，智能化部件價值增量不確定性更高，技術有待落地，投資人態(tài)度相較上年趨向審慎。
傳統(tǒng)汽車部件并購交易依舊活躍，交易數量相較上年躍升42%。不過從交易金額來看，2022年大宗原料價格持續(xù)走高、供應鏈面臨重大挑戰(zhàn)等多重不利因素登加，侵蝕傳統(tǒng)零部件企業(yè)利潤空間、并使其盈利能力不斷承壓，吸引資本支持有限，相較上年下滑24%。
在整車制造環(huán)節(jié)，雖然僅完成了68總的交易數量，但貢獻的金額卻達到了1366億元人民幣。伴隨新能源汽車公司上市進程加速，受5筆超百億巨型交易推動，平均交易額顯著提升，增幅達34%。新能源乘用車領域的并購交易遙遙領先，交易金額占比達25%，包括廣汽埃安、賽力斯、長安新能源和嵐圖汽車等新能源公司都獲得超40億元的融資。
報告統(tǒng)計期內，相比新能源乘用車的穩(wěn)定格局，資本在加速駛向新能源商用車領域，該領域吸引資本投資金額占比飆升，尤以新能源重卡等賽道備受資本關注，包括遠程汽車、三一重卡等業(yè)內頭部企業(yè)相繼獲得融資。
在汽車后市場服務領域，2022年受宏觀環(huán)境影響，并購交易有所降溫，相較上年交易金額縮減42%。報告認為，伴隨新能源和智能汽車的蓬勃發(fā)展，后市場必將企穩(wěn)回升，助力下游服務形成新增長點，拓寬服務價值鏈，驅動投資復蘇加速。
總體來看，在產業(yè)轉型升級下，隨著電池系統(tǒng)、新能源汽車吸引資本市場持續(xù)加碼，2022年汽車行業(yè)超百億的巨型交易交易數量相較上年增長40%，貢獻交易金額超1469億元人民幣，平均交易規(guī)模達210億元人民幣，相較上年增長達56%。但同時，百億元以下各量級交易平均額體現不同程度的下降，尤以大型交易最為明顯，降幅超過10%，顯示出產業(yè)投資者對待大型交易的投資態(tài)度更為審慎。
在交易輪次分布上，報告統(tǒng)計期間戰(zhàn)略投資或收購階段投資在規(guī)模及數量上均占有最大比重，在整體并購交易中起到主導作用，表明產業(yè)內頭部公司成熟度漸強，釋放資金加快重組轉型和投資組合優(yōu)化節(jié)奏。從交易類型分布來看，戰(zhàn)略投資整體占比攀升。境內并購交易以財務投資為主，財務投資人專注于挖掘電池、自動駕駛、智能網聯(lián)等零部件領域的市場機會，尋求技術創(chuàng)新驅動價值增值帶來的投資回報。
報告預計，未來汽車行業(yè)伴隨高度集成部件市場滲透率持續(xù)提升，賽道吸金規(guī)模有望提升；智能座艙領域消費者感知關聯(lián)部件的商業(yè)化落地可行性更高；自動駕駛商用車應用場景廣泛，市場規(guī)模可觀，有望持續(xù)取得資本支持。此外，隨著汽車公司、電池企業(yè)等中資主體出海進程加快，以緩解供應鏈壓力、占領海外市場以及獲得成本優(yōu)勢為考量因素的出境并購或將顯著增加。