記者 杜萌

本周，八只碳中和ETF陸續(xù)上市交易，八只產品合計募集超過150億元。此外，四只中藥ETF正在募集，四只中證1000ETF開始募集，這讓沉寂已久的ETF市場再度掀起波瀾。

界面新聞記者比較發(fā)現(xiàn)，除了工銀瑞信碳中和ETF的管理費為0.45%外，其余7只碳中和ETF的管理費用均為0.5%，托管費率為0.1%。而四只中證1000ETF的管理費用也均為0.5%，托管費率為0.1%。

0.5%的管理費率、0.1%的托管費率屬于業(yè)內正常水平。在多只同類產品同日發(fā)行的當下，曾經熱衷打“超低費率大戰(zhàn)”的ETF，為什么告別了低費率？

這和ETF競爭環(huán)境日趨良性有關。“目前國內ETF費用已經處于比較低的位置，即便降低10個BP難度也不小，而且監(jiān)管層并不希望ETF市場開展價格戰(zhàn)這類惡性競爭。”國內某頭部公募發(fā)行部人士表示。

該人士總結說，“從過去2-3年的低費率競爭來看，降費從短期來看，投資者是受益的；但長期來看，由于國內成立并運營公募基金特別是ETF成本相對較高，上市后還需要花費較大成本尋找做市商提供流動性，投入與產出不成正比，影響基金公司對ETF持續(xù)投入的能力，顯然不利于ETF領域的長期發(fā)展。”

Wind數(shù)據顯示，目前全市場共有726只ETF，管理費率在0.5%以上的只有19只；托管費率在0.1%以下的有155只。

“現(xiàn)在管理費率在平均線以上的ETF，一般是QDII基金。這種國際股票型基金由于需要跨系統(tǒng)跟蹤指數(shù)，成本較高，所以是降無可降?！蹦愁^部公募指數(shù)基金經理表示。

“現(xiàn)在實行超低價的費率，基本上是一損俱損，大幅降費將讓全行業(yè)多數(shù)處于虧損經營的情況?！鄙虾Ｄ臣乙员粍又笖?shù)型基金布局擅長的基金公司發(fā)行部人士表示。

“目前布局指數(shù)產品的公司，費用包括系統(tǒng)、人員、營銷、指數(shù)使用費等，如果按照0.15%的管理費測算，至少需要6年才能覆蓋1年的基金銷售費。布局ETF的基金公司，還需要設備系統(tǒng)，需要會計估值、審計等人員，繼續(xù)降費可能會導致行業(yè)范圍內的大面積虧損。經測算，如果管理費低于0.2%，各家公募基本上都在成本線以下了?！痹撊耸空f。

在心照不宣不再打“價格戰(zhàn)”的同時，各家基金公司正在從跟蹤精度、流動性等多方面提高ETF的競爭力。

7月18日，萬家國證2000ETF公告，公司新增廣發(fā)證券、華泰證券為流動服務商，并新增東北證券、湘財證券為申購贖回代辦券商。國泰標普 500ETF也公告新增廣發(fā)證券為一級交易商。

國泰基金表示，對于ETF而言，不管是機構投資者還是個人投資者，管理費率只是應該關注的一個方面，投資者應該從ETF的跟蹤精度、流動性、綜合使用成本等方面綜合評價和選擇ETF產品。在當前階段，二級市場交易成本的差異和管理業(yè)績的差異都較大，流動性、跟蹤效果是更關鍵的因素。對于基金管理人而言，提升ETF產品競爭力，應該回歸打造產品的管理水平，從跟蹤精度、流動性、產品線、創(chuàng)新度等方面完善指數(shù)基金產品，為投資者提供性價比更高的多元化資產配置和投資工具。

“費率不是決定ETF競爭力的唯一手段，ETF的競爭力還包括方方面面。比如ETF選擇的指數(shù)是否是大多數(shù)客戶都愿意配置和交易的標的，發(fā)行和上市時是否面臨其它同類產品的競爭，流動性培育是否到位，客戶結構如何，與做市商的溝通是否順暢，是否投入資源宣傳產品，是否開展足夠的投資者教育等等。”國泰基金表示。