5月15日，石油巨頭沙特阿美發(fā)布簡(jiǎn)報(bào)稱，該公司第一季度利潤(rùn)為1480億沙特里亞爾（約合2678.78億元），較去年同期相比增長(zhǎng)82%。

而在這份亮眼季報(bào)的背后，則是沙特阿美此前在5月11日已經(jīng)以2.42萬(wàn)億美元的市值超越蘋(píng)果公司，登頂世界市值最高公司的寶座。

與風(fēng)光無(wú)限的沙特阿美相比，蘋(píng)果的股價(jià)則深陷在下跌的頹勢(shì)之中。

雖然蘋(píng)果股價(jià)在5月13日上周最后一個(gè)交易日中略有反彈，報(bào)收147.11美元，但依然無(wú)法阻止3月30日179.61美元的高位已經(jīng)跌去20%的跌勢(shì)，這也意味著蘋(píng)果股票已經(jīng)正式進(jìn)入技術(shù)性熊市。

作為指數(shù)權(quán)重占比最大的美國(guó)個(gè)股，蘋(píng)果股價(jià)的連續(xù)下跌既拖累了美股的表現(xiàn)，同時(shí)也是美股各指數(shù)近兩個(gè)月以來(lái)弱勢(shì)的縮影。

雖然美股在上周五出現(xiàn)1.5%至3.8%的較大反彈，但依然無(wú)法改變?nèi)蠊芍敢呀?jīng)連續(xù)七周下跌的大趨勢(shì)。

截至上周收盤(pán)，道瓊斯指數(shù)報(bào)32196.7點(diǎn)，周跌2.1%；標(biāo)普500指數(shù)報(bào)4023.9點(diǎn)，周跌2.4%；納斯達(dá)克指數(shù)則報(bào)11805.0點(diǎn)，周跌4.0%。其中標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)已是周線六連跌，而道瓊斯指數(shù)更是周線七連跌，刷新2001年以來(lái)的最長(zhǎng)跌勢(shì)。

道瓊斯指數(shù)今年以來(lái)已經(jīng)下跌超過(guò)13.5%，標(biāo)普500指數(shù)與年初的4796點(diǎn)相比則縮水了16.1%，市值蒸發(fā)超7萬(wàn)億美元，跌幅最大的納斯達(dá)克指數(shù)距離今年年初的高位15832.8點(diǎn)則縮水26%，徹底進(jìn)入技術(shù)性熊市。

僅僅在上周，美國(guó)股市之中跌至一年以來(lái)新低的個(gè)股就一度超過(guò)4100只，為兩年以來(lái)的最高紀(jì)錄。其中地產(chǎn)類、金融類和科技類股票為重災(zāi)區(qū)，包括谷歌母公司Alphabet、蘋(píng)果、微軟、特斯拉在內(nèi)的明星企業(yè)無(wú)一幸免，其中奈飛更是成為標(biāo)普500之中表現(xiàn)最差個(gè)股。

美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)緊縮貨幣、美國(guó)4月8.3%通脹率超出預(yù)期、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)的全球大宗商品價(jià)格居高不下，以及供應(yīng)鏈問(wèn)題等多個(gè)因素都是導(dǎo)致美股遭拋售的原因。

從美股出走的資金同樣還壓低了美國(guó)政府債券的收益率。被視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)安全資產(chǎn)的10年期美債收益率在上周下跌0.2個(gè)百分點(diǎn)至2.93%。

至于道瓊斯指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)是否會(huì)跟隨科技類為重的納斯達(dá)克指數(shù)，在未來(lái)數(shù)周內(nèi)同樣步入技術(shù)性熊市，目前各投資機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)無(wú)法達(dá)成一致。

摩根士丹利的首席高級(jí)投資組合經(jīng)理Andrew Slimmon認(rèn)為雖然美股長(zhǎng)期前景樂(lè)觀，但是短期陣痛仍將持續(xù)，市場(chǎng)有望在年底之前反彈。

摩根大通的投資組合經(jīng)理Phil Camporeale認(rèn)為，利率上升是影響科技類高增長(zhǎng)公司估值的主要因素，而沒(méi)有利潤(rùn)可言的科技類公司是‘這個(gè)金錢(qián)不再免費(fèi)的世界’中最為脆弱的。對(duì)于未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩甚至陷入衰退，他表示樂(lè)觀，并建議對(duì)股票進(jìn)行中性配置，持有價(jià)值性和盈利增長(zhǎng)性股票。

《華爾街日?qǐng)?bào)》則援引FactSet Research慧甚公司的數(shù)據(jù)，認(rèn)為美股目前的股指仍有相當(dāng)?shù)南绿娇臻g。目前標(biāo)普500指數(shù)股票的均價(jià)為未來(lái)一年預(yù)期收益的16.8倍，該數(shù)字雖然低于2020年9月時(shí)24.1倍的平均市盈率，但仍高于過(guò)去20年的平均值15.7倍市盈率。而且近期走高的利率將進(jìn)一步降低企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流的價(jià)值。

Boston Partners的全球市場(chǎng)研究主管Michael Mullaney同樣基于市盈率認(rèn)為，目前的股市估值雖然合理，但是仍有下跌的空間，并預(yù)計(jì)美股將進(jìn)一步下探至平均15倍市盈率的水平。若年底之前美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，市場(chǎng)估值可能將跌至13-14倍市盈率。

另一方面，相比于持續(xù)走弱的美股，歐洲三大股指的表現(xiàn)略優(yōu)。截至上周五收盤(pán)，德國(guó)DAX指數(shù)報(bào)收14028點(diǎn)，法國(guó)CAC指數(shù)報(bào)收6363點(diǎn)，英國(guó)富士100指數(shù)報(bào)收7418點(diǎn)。三大股指距離此前高點(diǎn)分別下跌了13.8%、13.7%以及3.3%。其中德國(guó)DAX和法國(guó)CAC上周均小幅上漲，而表現(xiàn)最佳的英國(guó)富士100早在3月的反彈過(guò)程中已率先收復(fù)年初的失地。