文｜消金界

為響應(yīng)“支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，降低融資成本”的政策要求，金融機(jī)構(gòu)紛紛讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，新投放貸款的利率下降明顯。

消金界注意到，隨著生息資產(chǎn)收益率承壓，為了對(duì)沖息差收窄的影響，維持利息收入增長(zhǎng)，銀行普遍增加了一般貸款的投放。

但這種投放并非“大水漫灌”，銀行一邊加快信貸投放，一邊積極調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。在這個(gè)過(guò)程中，零售金融因其高成長(zhǎng)性和跨周期波動(dòng)的特征，再次成為銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的新引擎。

尤其是頭部城商行，開(kāi)始加速提升零售業(yè)務(wù)占比，并優(yōu)化零售資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)。一方面收緊了高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，一方面加大了中長(zhǎng)期的資產(chǎn)配置。

因此我們看到，2021年，頭部城商行的利息收入仍然保持很大的增幅。但隨著息差持續(xù)收窄，以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不確定因素的增加，這一策略在2022年是否奏效，還存在很大的不確定性。

01、凈息差普遍收窄

2021年，北京銀行（601169.SH）資產(chǎn)總額達(dá)到了3.06萬(wàn)億，成為我國(guó)首家資產(chǎn)規(guī)模突破3萬(wàn)億的城商行。上海銀行（601229.SH）資產(chǎn)總額達(dá)到了2.65萬(wàn)億，寧波銀行（002142.SZ）也踏上了2萬(wàn)億大關(guān)，較上年末大增23.9%。整體來(lái)看，頭部城商行保持了不錯(cuò)的發(fā)展勢(shì)頭。

但與此同時(shí)，盈利能力也受到了挑戰(zhàn)。

政策層面，監(jiān)管一直鼓勵(lì)銀行業(yè)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，降低融資成本，再加上LPR下行，貸款利率呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢(shì)，息差隨之收窄。

2021年，北京銀行的凈息差為1.83%，同比下降了0.1個(gè)百分點(diǎn)。上海銀行凈息差為1.74%，同比下降了0.08個(gè)百分點(diǎn)。寧波銀行凈息差為2.21%，同比下降了0.09個(gè)百分點(diǎn)。

三家頭部城商行在凈息差水平上有所差異，但都呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)。

與此同時(shí)，無(wú)論是貸款平均收益率還是個(gè)人貸款平均收益率，也出現(xiàn)了明顯的下降。

2021年，北京銀行的貸款平均收益率為4.55%，同比下降了0.21個(gè)百分點(diǎn)，個(gè)人貸款平均收益率為5.14%，同比下降了0.14個(gè)百分點(diǎn)。上海銀行貸款平均收益率為4.72%，同比下降0.34個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)人貸款平均收益率為4.72%，同比下降0.65個(gè)百分點(diǎn)。寧波銀行貸款平均收益率5.75%，下降了0.25個(gè)百分點(diǎn)，個(gè)人貸款平均收益率7.21%，同比下降0.58個(gè)百分點(diǎn)。

貸款收益率的下降趨勢(shì)同樣非常明顯。

表現(xiàn)在利息收入上，我們可以看到，2021年，北京銀行利息收入1141.64億元，僅增長(zhǎng)了16.11億元，幾乎與去年持平，利息凈收入為513.97億元 ，下降了0.4%。上海銀行息收入930.17億元，同比增加10.49%，利息凈收入404.38億元，同比增長(zhǎng)11.11%。寧波銀行的利息收入為677.62億元，同比增長(zhǎng)19.32%，利息凈收入326.97億元，同比增長(zhǎng)17.37%。

在凈息差下降的背景下，除了北京銀行凈利息收入微降之外，上海銀行與寧波銀行在凈利息收入方面，都維持了高速的增長(zhǎng)。

02、增加零售信貸投放

營(yíng)收和凈利潤(rùn)呈現(xiàn)了同樣的態(tài)勢(shì)。

2021年，北京銀行營(yíng)業(yè)收入662.75億元，同比增長(zhǎng)3.07%，凈利潤(rùn)222.26億元，同比增長(zhǎng)3.45%。上海銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入562.3億元，同比增長(zhǎng)10.81%，凈利潤(rùn)220.42億元，同比增長(zhǎng)5.54%。寧波銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入527.74億元，同比增長(zhǎng)28.37%，凈利潤(rùn)195.46億元，同比增長(zhǎng)29.87%。

北京銀行的營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)均保持了3%以上的增長(zhǎng)，上海銀行營(yíng)業(yè)收入保持了兩位數(shù)的增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了5%，寧波銀行增長(zhǎng)最多，營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速幾乎達(dá)到了驚人的30%。

很明顯，為了對(duì)沖凈息差的下降，三家銀行都加大了貸款投放，通過(guò)擴(kuò)大營(yíng)收來(lái)確保凈利潤(rùn)增速。

這個(gè)時(shí)候，收益率更高的個(gè)人貸款自然的成為銀行發(fā)力的重點(diǎn)。

2021年，北京銀行零售貸款規(guī)模5853.9億元，較年初增長(zhǎng)15.9%，全行占比36%。實(shí)現(xiàn)零售營(yíng)業(yè)收入181.9億元，同比增長(zhǎng)27.9%，全行貢獻(xiàn)占比28.1%，較年初提升5.44個(gè)百分點(diǎn)。零售利息凈收入實(shí)現(xiàn)163.3億元，同比增長(zhǎng)19.9%，收入全行貢獻(xiàn)占比32.5%，同比提升5.39個(gè)百分點(diǎn)。

零售業(yè)務(wù)規(guī)模增加的同時(shí)，盈利貢獻(xiàn)也快速提升。

值得注意的是，在北京銀行的個(gè)人貸款中，經(jīng)營(yíng)貸和消費(fèi)貸增量占個(gè)貸增量比例為72.1%，增量突破500億，同比提升38.2%。為個(gè)體工商戶(hù)、小微企業(yè)主發(fā)放普惠金融貸款余額638.8億元，增速達(dá)32%。

再來(lái)看上海銀行。2021年，上海銀行個(gè)人貸款3880.05億元，同比增長(zhǎng)11.54%。從結(jié)構(gòu)上看，住房按揭貸款投放金額477.60億元，同比增長(zhǎng)43.90億元，增幅10.12%，汽車(chē)消費(fèi)貸款投放金額488.33億元，同比增長(zhǎng)183.64億元，增幅60.27%。截至2021年末，住房按揭貸款余額和汽車(chē)消費(fèi)貸款余額較上年末增長(zhǎng)478.91億元，增幅29.21%，占個(gè)人貸款的比重較上年末提高7.37個(gè)百分點(diǎn)。

上海銀行的汽車(chē)金融業(yè)務(wù)尤其值得關(guān)注。

在汽車(chē)金融業(yè)務(wù)上，上海銀行布局了綠色信貸領(lǐng)域，加大了與新能源汽車(chē)企業(yè)合作，定位有廠商背景的汽車(chē)金融以及融資租賃公司、頭部新能源造車(chē)企業(yè)，汽車(chē)貸款投向涵蓋新能源汽車(chē)、小型乘用車(chē)、多通途汽車(chē)、新型商用及皮卡等各類(lèi)購(gòu)車(chē)領(lǐng)域。

2021年，上海銀行汽車(chē)消費(fèi)貸款投放金額488.33億元，同比增長(zhǎng)60.27%，汽車(chē)消費(fèi)貸款余額557.59億元，較上年末增長(zhǎng) 9.06%，其中，新能源汽車(chē)消費(fèi)貸款余額較上年末增長(zhǎng)159.98%。

2022年，汽車(chē)金融，尤其是與新能源有關(guān)的汽車(chē)金融，應(yīng)該會(huì)成為很多銀行重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。

寧波銀行個(gè)貸增幅最大。

2021年末，寧波銀行個(gè)人貸款總額3331.28億元，較上年末增長(zhǎng)了27.32%，個(gè)人貸款日均規(guī)模同比增長(zhǎng)了45.28%。在個(gè)人貸款中，寧波銀行加大了對(duì)小微企業(yè)主和個(gè)體工商戶(hù)經(jīng)營(yíng)性貸款的發(fā)放力度。截至2021年末，寧波銀行個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸余額759.68億元，占個(gè)人貸款比例為8.81%。

從結(jié)構(gòu)上看，頭部的三家城商行并沒(méi)有不加區(qū)分的擴(kuò)大個(gè)貸規(guī)模，而是在加大投放的同時(shí)，繼續(xù)優(yōu)化調(diào)整零售貸款的結(jié)構(gòu)。在新投放的個(gè)貸中，加大了住房貸款、汽車(chē)貸款、個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸等中長(zhǎng)期貸款的配置，收緊高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)與高風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)的信貸投放。

因此，在凈息差下降的背景下，憑借增加信貸投放量與優(yōu)化結(jié)構(gòu)，仍然保持了營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。

但2022年，隨著LPR持續(xù)下降，生息資產(chǎn)的平均收益率還將延續(xù)下降的趨勢(shì)，凈息差仍有可能繼續(xù)收窄。尤其是有效信貸需求可能會(huì)出現(xiàn)下降，這種策略大大提升了業(yè)績(jī)的不確定性。