文|港股解碼 無為
4月26日早盤，在A股跌破2900點關口之際，包括天味食品（603317.SH）、千禾味業(yè)（603027.SH）、巴比食品（605338.SH）、金徽酒（603919.SH）、迎賓貢酒（603198.SH）、安井食品（603345.SH）、千味央廚（001215.SZ）、天佑德酒（002646.SZ）在內八家食品飲料股，相繼出現(xiàn)漲停的情況，拉動整個食品飲料板塊指數(shù)逆勢高走。
截至4月26日收盤，食品飲料板塊漲幅為1.81%。其中，天味食品、金徽酒、安井食品、千味央廚和天佑德酒五家企業(yè)漲幅居前，均錄得漲停。此外，包括貴州茅臺（600519.SH）、五糧液（000858.SZ）、海天味業(yè)（603288.SH）、伊利股份（600887.SH）、舍得酒業(yè)（600702.SH）和三全食品（002216.SZ）在內42家食品飲料企業(yè)均錄得不同程度上漲。
在股市波動較大的大背景之下，食品飲料板塊卻能大舉反彈，其背后上漲邏輯并不復雜，個別題材股基本面向好驅動，直接調動整個板塊的投資情緒。其次，是政策面持續(xù)刺激，消費潛力獲看好。
2022Q1食品飲料行業(yè)盈喜不斷
2021年，受新冠肺炎疫情反復不斷、上游原材料及大宗商品價格飆升、下半年消費疲力等多重不利因素影響，多數(shù)食品飲料企業(yè)業(yè)績承壓明顯。到了2022年一季度，隨著消費逐漸復蘇，食品飲料企業(yè)自身產(chǎn)品結構調整及漲價的雙驅之下，2022年一季度多家食品飲料企業(yè)一改2021年四季度業(yè)績下滑頹勢，業(yè)績盈喜不斷。
4月25日晚間，迎駕貢酒、金徽酒、天佑德酒三家白酒企業(yè)發(fā)布2022年一季報財報。其中，迎駕貢酒、金徽酒、天佑德酒凈利潤分別同比增長48.9%、42.7%、54.4%。
與此同時，天味食品、安井食品兩家食品及調味料加工企業(yè)也發(fā)布了2022年一季度財報。與三家白酒企業(yè)一樣，2022年一季度凈利潤均出現(xiàn)雙位數(shù)增長。
2022年一季度，天味食品、安井食品凈利潤分別為1.004億元和2.04億元，分別同比增長25.1%和20.64%。
基本面持續(xù)回暖，也就有了4月26日迎駕貢酒、金徽酒、天佑德酒、天味食品、安井食品五家食品飲料企業(yè)，逆勢集體上演漲停的好戲。
或許是受上述五家企業(yè)集體漲停表現(xiàn)的拉動，早前披露2022年一季度財報且出現(xiàn)盈喜的三全食品、舍得酒業(yè)、妙可藍多（600882.SH）、恒順醋業(yè)（600305.SH）、海南椰島（600238.SH）等在內多家食品飲料股，股價均錄得不同程度上漲（如下圖所示）。
美中不足的是，雖然食品飲料板塊整體呈現(xiàn)上升的態(tài)勢，但也存在一些分化。尤其是綜合實力偏弱的食品飲料企業(yè)。例如，均瑤健康、勁仔食品、百潤股份三家食品飲料股，股價卻遭遇跌停板。這或許與2022年一季度凈利潤表現(xiàn)不佳有關。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度，均瑤健康（605388.SH）、勁仔食品（003000.SZ）、百潤股份（002568.SZ）凈利潤分別同比下滑72.25%、9.12%和30.18%。
政策加持，消費持續(xù)恢復獲看好
除了食品飲料企業(yè)自身業(yè)績驅動之外，刺激食品飲料板塊反彈另一個誘因或許是政策面。
4月25日，國務院辦公廳印發(fā)《關于進一步釋放消費潛力促進消費持續(xù)恢復的意見》提出，綜合施策釋放消費潛力，促進消費持續(xù)恢復，主要涉及以下消費行業(yè)基礎食品、餐飲、零售、旅游、免稅、汽車和家電等。其中著重強調到對受疫情影響嚴重的企業(yè)給予紓困扶持措施，鼓勵有條件的地區(qū)對零售、餐飲等行業(yè)企業(yè)免費開展員工定期核酸檢測，對企業(yè)防疫、消殺支出給予補貼支持。
國泰君安認為，此次國務院辦公廳的促消費政策偏向于綱領性文件，未來將有更大規(guī)模減稅降費及紓困措施等待具體落地，助力市場主體迸發(fā)出更大的發(fā)展活力，更好發(fā)揮消費對經(jīng)濟增長的拉動作用。
此外，該行還強調，從疫情防控來看，國內長期仍會堅持動態(tài)清零、嚴防境外輸入、加快疫苗接種和多種疫苗研發(fā)，盡快實現(xiàn)群體免疫，“后疫情時代”消費市場有望迎來邊際好轉，此前受疫情沖擊較大的消費板塊處于復蘇大趨勢起點，相關龍頭企業(yè)的基本面迎來修復機會，將在行業(yè)景氣度復蘇及市場滲透率提升雙重因素共振下呈現(xiàn)更加亮眼的表現(xiàn)。近期消費龍頭企業(yè)股價表現(xiàn)相對強勢，國內機構及海外資金流入步伐加快，反映出市場對后市前景的看好。