歷史經(jīng)驗(yàn)表明，應(yīng)用周期的持續(xù)時(shí)間與市值空間往往遠(yuǎn)超基礎(chǔ)設(shè)施周期。PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，思科等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備商的行情僅持續(xù)3年，而谷歌、亞馬遜等應(yīng)用層巨頭的行情延續(xù)十余年；移動互聯(lián)網(wǎng)周期中，蘋果（硬件）的爆發(fā)也間接造就了騰訊、Meta（平臺）的長期牛市。
機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)前AI應(yīng)用滲透率不足10%，參照智能手機(jī)滲透率曲線，未來3-5年將迎來"S型增長"的陡峭階段，軟件與服務(wù)板塊的盈利彈性將顯著超越硬件。
而面對當(dāng)前科技周期，投資者的選擇其實(shí)有很多，而匯添富港股通科技精選混合發(fā)起式C(025545)通過主動管理框架與C類份額機(jī)制的創(chuàng)新組合，為投資者提供了系統(tǒng)性的"減負(fù)"方案，使投資決策回歸本質(zhì)。
減去選股困擾：
面對港股通范圍內(nèi)數(shù)百只科技股，個(gè)人投資者往往陷入信息過載與選擇的“陷阱”。匯添富港股通科技精選混合發(fā)起式C(025545)通過"自下而上"的主動研究框架，構(gòu)建"商業(yè)模式校驗(yàn)-財(cái)務(wù)指標(biāo)解構(gòu)-估值性價(jià)比評估"的三道過濾網(wǎng)，系統(tǒng)性剔除偽成長標(biāo)的。
基金團(tuán)隊(duì)通過高頻跟蹤企業(yè)資本開支效率、經(jīng)營性現(xiàn)金流及費(fèi)用率邊際變化，將"增收不增利"的概念股擋在組合之外，僅保留具備高用戶粘性、強(qiáng)定價(jià)權(quán)及清晰盈利路徑的平臺型或技術(shù)壟斷企業(yè)。這種"減法思維"使投資者無需深陷個(gè)股研報(bào)，即可共享專業(yè)機(jī)構(gòu)的研究復(fù)利。
減去費(fèi)率枷鎖：
對比傳統(tǒng)A類份額前端高昂的申購費(fèi)構(gòu)成顯著的沉沒成本，使投資者陷入即便基本面惡化也因"舍不得手續(xù)費(fèi)"而被迫長期持有。
匯添富港股通科技精選混合發(fā)起式C(025545)份額采用"零申購費(fèi)+按日計(jì)提的模式，持有滿30天即免贖回費(fèi)，將持有成本從"前高后低"的非線性曲線改為線性時(shí)間函數(shù)。對于中短期配置需求，C類綜合成本顯著低于A類，為倉位調(diào)整、止損止盈或賽道切換提供低摩擦成本的操作空間，避免因費(fèi)用約束而錯(cuò)失再平衡時(shí)機(jī)。
圖：匯添富港股通科技精選混合發(fā)起式C(025545)基金銷售費(fèi)用
數(shù)據(jù)來源：基金產(chǎn)品資料概要
減去擇時(shí)焦慮：
與被動指數(shù)基金必須95%以上倉位硬扛下跌不同，匯添富港股通科技精選混合發(fā)起式C(025545)作為主動管理型混合基金，可在60%-95%范圍內(nèi)動態(tài)調(diào)節(jié)權(quán)益?zhèn)}位。當(dāng)市場面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或極端單邊下行時(shí)，基金經(jīng)理可通過降低倉位、增加現(xiàn)金頭寸來控制回撤；而在結(jié)構(gòu)性機(jī)會涌現(xiàn)時(shí)，又可集中配置看好的細(xì)分賽道。
圖：匯添富港股通科技精選混合發(fā)起式C(025545)資產(chǎn)組合配置圖
數(shù)據(jù)來源：基金產(chǎn)品資料概要
這種"攻防雙向調(diào)節(jié)"能力使投資者無需精準(zhǔn)預(yù)判市場拐點(diǎn)，通過專業(yè)管理人的宏觀研判與產(chǎn)業(yè)周期再平衡，實(shí)現(xiàn)比被動指數(shù)更平滑的凈值曲線。
在港股科技板塊由估值修復(fù)向盈利驅(qū)動切換的業(yè)績分化期，匯添富港股通科技精選C（ 025545）通過主動管理做"減法"——剔除偽成長、降低費(fèi)率摩擦、減少倉位僵化、簡化操作流程，使投資者得以聚焦長期產(chǎn)業(yè)趨勢，而非短期市場噪音。對于尋求在科技股高波動環(huán)境中獲取Alpha、同時(shí)不愿承擔(dān)過高交易成本與操作復(fù)雜度的投資者而言，這款產(chǎn)品提供了"輕負(fù)擔(dān)、高純度"的配置解決方案。
其定位為港股通科技，目標(biāo)在港股市場重點(diǎn)關(guān)注受益于全球AI革命創(chuàng)新、中國科技自立自強(qiáng)、互聯(lián)網(wǎng)與應(yīng)用崛起的優(yōu)質(zhì)龍頭公司。其為投資者提供了與A份額形成差異化互補(bǔ)的解決方案，尤其在短期配置、定投策略及流動性管理場景中展現(xiàn)出獨(dú)特的制度紅利。
回顧2025年四季度本基金操作，基金自2025年10月28日成立之后，按照穩(wěn)健的節(jié)奏逐步建倉，聚焦港股通科技創(chuàng)新板塊，看好中國互聯(lián)網(wǎng)龍頭（社交、云計(jì)算、AI應(yīng)用、游戲等），看好國內(nèi)外AI人工智能創(chuàng)新發(fā)展加速，配置AI算力設(shè)施（光通信、PCB、液冷等），看好半導(dǎo)體先進(jìn)制程國產(chǎn)替代（晶圓代工、汽車芯片等）。
從業(yè)績端看，匯添富港股通科技精選C（ 025545）累計(jì)凈值增長率與同期業(yè)績基準(zhǔn)收益率差距逐漸增大，也證明了該基金強(qiáng)大的超額收益獲取能力。
圖：匯添富港股通科技精選混合發(fā)起式C累計(jì)凈值增長率與同期業(yè)績基準(zhǔn)收益率對比
數(shù)據(jù)來源：基金2025年四季報(bào)
基金經(jīng)理馬翔先生，2006年畢業(yè)后即加入?yún)R添富，從行業(yè)研究員起步，歷任高級研究員、基金經(jīng)理助理，歷經(jīng)完整牛熊周期考驗(yàn)。其研究覆蓋TMT、醫(yī)藥生物、高端裝備等科技創(chuàng)新領(lǐng)域，是匯添富內(nèi)部成長起來的"科技投資旗手"。
基金經(jīng)理馬磊先生，作為匯添富科技研究團(tuán)隊(duì)的核心成員，具備扎實(shí)的港股及海外科技產(chǎn)業(yè)研究背景。特別是互聯(lián)網(wǎng)巨頭、生物醫(yī)藥、智能駕駛等港股特色科技資產(chǎn)的投資決策。其在港股投資中更強(qiáng)調(diào)"估值安全邊際+事件驅(qū)動催化"的戰(zhàn)術(shù)靈活性。
匯添富港股科技配置觀測工具箱：
【港股科技寬基·經(jīng)典載體】匯添富恒生科技ETF聯(lián)接發(fā)起式(QDII)C(013128)：一鍵布局互聯(lián)網(wǎng)平臺龍頭，作為板塊旗艦寬基，具備極高的行業(yè)代表性。旨在均衡配置港股科技核心資產(chǎn)，同步獲取中國新經(jīng)濟(jì)的中長期成長動能。
【AI全產(chǎn)業(yè)鏈·高純度】匯添富恒生港股通中國科技ETF聯(lián)接C(025167)：聚焦“港股M7”核心資產(chǎn)，深度覆蓋AI算力、終端及應(yīng)用全產(chǎn)業(yè)鏈。風(fēng)格定位純粹，剔除醫(yī)療、汽車等非科技板塊干擾，是精準(zhǔn)捕捉AI核心價(jià)值的配置工具。
【精選核心資產(chǎn)·主動策略】匯添富港股通科技精選混合發(fā)起式C(025545)：在港股通范圍內(nèi)通過主動管理策略，動態(tài)篩選具備強(qiáng)競爭壁壘與核心優(yōu)勢的標(biāo)的。結(jié)合產(chǎn)業(yè)趨勢深度研判，旨在通過專業(yè)化選股發(fā)掘高潛力資產(chǎn)，獲取超越指數(shù)的超額回報(bào)。