2026年2月25日早盤(pán)，化肥概念盤(pán)中走強(qiáng)，截至10:38，中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上漲2.69%，成分股云天化上漲10.01%，和邦生物上漲9.92%，川發(fā)龍蟒上漲8.54%，博源化工，興發(fā)集團(tuán)等個(gè)股跟漲。

消息面上，美國(guó)宣布將元素磷及草甘膦等關(guān)鍵除草劑納入國(guó)防關(guān)鍵物資。此前2025年11月，美國(guó)內(nèi)政部及USGS已新將磷酸鹽納入關(guān)鍵礦產(chǎn)清單。此舉導(dǎo)致全球磷供應(yīng)鏈重構(gòu)，國(guó)際磷肥價(jià)格突破700美元/噸。此外，國(guó)內(nèi)化肥市場(chǎng)呈現(xiàn)普漲行情，主要品種價(jià)格集體上行。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2月10日，尿素（小顆粒）市場(chǎng)價(jià)為1783.8元/噸，較2025年年末上漲3.25%，較去年同期上漲5.24%；硫酸鉀復(fù)合肥市場(chǎng)價(jià)為3458.9元/噸，較去年同期上漲16.9%。另?yè)?jù)Wind數(shù)據(jù)，2月24日磷酸一銨（55%粉狀）市場(chǎng)價(jià)3850元/噸，同比上漲16.67%。

國(guó)海證券認(rèn)為，中國(guó)化工優(yōu)勢(shì)企業(yè)的成本與效率壁壘已高度穩(wěn)固，疊加歐洲部分裝置加速退出、國(guó)內(nèi)政策推動(dòng)產(chǎn)能擴(kuò)張放緩，全球化工行業(yè)有望進(jìn)入供給收縮周期；在此背景下，龍頭企業(yè)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流充沛，潛在股息率有望大幅提升，行業(yè)估值邏輯正從“吞金獸”向“搖錢(qián)樹(shù)”轉(zhuǎn)變。同時(shí)，供給端出清將顯著改善景氣度，化工標(biāo)的有望兼具高彈性與高股息雙重屬性。

數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月30日，中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)前十大權(quán)重股分別為萬(wàn)華化學(xué)、鹽湖股份、藏格礦業(yè)、天賜材料、華魯恒升、恒力石化、巨化股份、寶豐能源、云天化、榮盛石化，前十大權(quán)重股合計(jì)占比44.82%。

化工ETF嘉實(shí)(159129)緊密跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，聚焦行業(yè)“反內(nèi)卷”背景下新一輪景氣周期。

場(chǎng)外投資者還可以通過(guò)化工ETF聯(lián)接基金(013527)關(guān)注化工板塊投資機(jī)遇。