春節(jié)假期期間，國際白銀市場迎來一波強勁上漲行情，上漲幅度達(dá)17%。截至2月24日界面新聞發(fā)稿，現(xiàn)貨白銀報85.6美元/盎司，下跌了2.74%。

此外，春節(jié)期間黃金價格也保持上漲，2月24日早盤現(xiàn)貨黃金突破5240美元/盎司，觸及三周高點，紐約期金突破5260美元/盎司。截至界面新聞發(fā)稿，倫敦金現(xiàn)報5171.19美元/盎司，下跌了1.09%。

本輪銀價飆升主要受地緣政治緊張局勢與宏觀經(jīng)濟(jì)政策不確定性雙重驅(qū)動。據(jù)央視新聞報道，美伊局勢持續(xù)緊張，美國總統(tǒng)特朗普被曝考慮對伊朗采取軍事行動，美軍最大航母“杰拉爾德·R·福特”號已抵達(dá)東地中海重要基地，多架美軍機降落以色列本-古里安機場。伊朗外交部發(fā)言人明確表示，任何對伊朗的攻擊都將被視為侵略行為，發(fā)起者將承擔(dān)相應(yīng)后果。

與此同時，美國關(guān)稅政策的不確定性進(jìn)一步推升市場避險情緒。2月20日，美國聯(lián)邦最高法院以6票對3票裁定特朗普政府依據(jù)《國際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》（IEEPA）征收的關(guān)稅違法。然而，特朗普隨即宣布，將全球進(jìn)口關(guān)稅稅率從10%提高至15%，并訴諸1974年《貿(mào)易法》第122條作為新的法律依據(jù)。

從基本面看，全球白銀顯性庫存持續(xù)緊張為價格上漲提供了堅實支撐。春節(jié)假期后即將迎來COMEX 3月交割大月的考驗，目前COMEX白銀期貨注冊倉單占比持續(xù)走低。

CFTC公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月17日當(dāng)周，COMEX白銀非商業(yè)空頭持倉從1月底的1.9萬手降至1.3萬手，表明金融機構(gòu)對白銀的看空情緒明顯降溫，多頭力量正在積聚。

對于后市走勢，多家機構(gòu)持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。高盛預(yù)計，受央行購金疊加私人投資推動，黃金價格將逐步攀升，到2026年底達(dá)到5400美元/盎司，而白銀作為兼具金融屬性和工業(yè)屬性的貴金屬，有望跟隨黃金維持強勢。

澳新銀行甚至預(yù)測，二季度黃金價格料觸及5800美元/盎司，白銀價格也將獲得相應(yīng)提振。

德國商業(yè)銀行表示，現(xiàn)貨白銀處于歷史高位需警惕回調(diào)，但承認(rèn)長期需求前景依然樂觀。