文｜經(jīng)濟導報 楊佳琪

2月12日，華明裝備（002270.SZ）公告稱，為進一步推進國際化戰(zhàn)略布局、打造國際化資本運作平臺、提升公司整體競爭力，公司正在籌劃境外發(fā)行股份（H股）并在香港聯(lián)合交易所有限公司上市事宜。

華明裝備指出，本次H股發(fā)行上市尚需提交公司股東會審議，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會、香港聯(lián)交所和香港證券及期貨事務監(jiān)察委員會等相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)備案、審核和批準。目前，能否通過審議、備案和審核程序并最終實施具有不確定性。

公開資料顯示，華明裝備成立于2002年8月，注冊資本8.96億元，位于濟南市，是一家集變電站高壓電力設(shè)備研究、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的民營高新技術(shù)企業(yè)，2008年9月登陸深交所。公司主要產(chǎn)品為變壓器有載分接開關(guān)、無勵磁分接開關(guān)、高壓斷路器和高壓隔離開關(guān)、敞開式組合電器、絕緣材料等。

此前，華明裝備發(fā)布的2025年度業(yè)績快報顯示，2025年公司實現(xiàn)營業(yè)收入24.25億元，同比增長4.43%；實現(xiàn)歸母凈利潤7.08億元，同比增長15.29%；實現(xiàn)扣非后的歸母凈利潤6.76億元，同比增長16.15%。

分業(yè)務看，作為公司基本盤的電力設(shè)備業(yè)務表現(xiàn)亮眼，實現(xiàn)營業(yè)收入21億元，首次突破20億元大關(guān)，同比增長約16%。其中，海外業(yè)務成為關(guān)鍵增長極，電力設(shè)備海外用戶收入（含直接與間接出口）同比增長47%。此外，數(shù)控設(shè)備業(yè)務出口表現(xiàn)亦不俗，出口收入同比增長233%。

據(jù)了解，華明裝備近年來陸續(xù)布局海外市場，已在土耳其及印尼布局裝配及試驗工廠，在法國、意大利等地布局辦公室，新加坡團隊也進一步完善。同時，加快中東市場準入突破，并積極探索北美市場本地化運營，市場份額逐步提升。

1月18日，華明裝備在接受投資者調(diào)研時提到，公司這兩年海外增速相對較高，主要由于前期基數(shù)較低，且受益于中國變壓器廠出海帶來的間接出口增長。該增速是需求、基數(shù)、市占率等多因素綜合結(jié)果，并不代表行業(yè)的發(fā)展水平，隨著基數(shù)的變化，也難以長期持續(xù)。隨著海外收入占比提升，即使增速放緩也能對公司整體業(yè)績形成支撐。

對于在海外產(chǎn)能布局，華明裝備表示，海外設(shè)廠主要旨在拓展并鞏固當?shù)丶爸苓吺袌觥Ｄ壳爱a(chǎn)能充足，能夠滿足未來一段時間的需求。下一步，公司將推進沙特產(chǎn)能布局，并進一步完善土耳其本土供應鏈。