界面新聞?dòng)浾?| 安震

2月11日，建設(shè)銀行發(fā)布公告，將在2月14日至2月23日對(duì)建行金（含易存金）實(shí)施動(dòng)態(tài)交易限額管理，實(shí)物回購業(yè)務(wù)暫停辦理。

這是繼中國黃金和菜百股份兩大頭部金店宣布調(diào)整回購規(guī)則后，又一家調(diào)整黃金交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)。多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)界面新聞表示，調(diào)整黃金交易主要原因是為了防范長假期間市場價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

建行調(diào)整春節(jié)假期黃金交易規(guī)則

建行在公告中指出，近期國內(nèi)外貴金屬價(jià)格波動(dòng)加劇，市場風(fēng)險(xiǎn)提升，“春節(jié)臨近，為防范節(jié)假日期間國際市場貴金屬價(jià)格波動(dòng)，請(qǐng)您在投資我行貴金屬業(yè)務(wù)時(shí)，提高貴金屬業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，基于自身財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性、穩(wěn)健投資，均衡、適度配置貴金屬，合理控制倉位，避免盲目跟風(fēng)操作。同時(shí)，請(qǐng)及時(shí)關(guān)注持倉情況和保證金余額變化情況，防范貴金屬市場風(fēng)險(xiǎn)。”

建設(shè)銀行客服回應(yīng)界面新聞表示，此次調(diào)整是為了防范貴金屬市場價(jià)格波動(dòng)，保護(hù)投資者。

界面新聞注意到，建行此次業(yè)務(wù)調(diào)整時(shí)間與上海黃金交易所發(fā)布的通知時(shí)間重合。此前上海黃金交易所發(fā)布了關(guān)于做好2026年春節(jié)期間市場風(fēng)險(xiǎn)控制工作的通知。

恰逢周末和馬年春節(jié)假期，上海黃金交易所將在2月14日至2月23日休市，2月13日晚上不進(jìn)行夜市交易。

上海黃金交易所通知指出，為防范節(jié)日期間國際市場黃金、白銀價(jià)格波動(dòng)，根據(jù)《上海黃金交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，將對(duì)黃金、白銀延期合約交易保證金比例和漲跌停板以及履約擔(dān)保型詢價(jià)合約保證金進(jìn)行調(diào)整。

具體包括，自2026年2月11日（星期三）收盤清算時(shí)起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合約的保證金比例從18%調(diào)整為21%，下一交易日起漲跌幅度限制從17%調(diào)整為20%；Ag（T+D）合約的保證金比例從24%調(diào)整為27%，下一交易日起漲跌幅度限制從23%調(diào)整為26%；CAu99.99合約保證金每手150,000元調(diào)整至每手200,000元。

上海黃金交易所明確，合約的保證金比例和漲跌停板限制的后續(xù)調(diào)整安排，春節(jié)后交易所將另行通知。

廣發(fā)期貨研究所貴金屬研究員葉倩寧此前在接受界面新聞采訪時(shí)表示，交易所休市期間，銀行等機(jī)構(gòu)無法通過衍生品實(shí)時(shí)對(duì)沖金價(jià)波動(dòng)敞口，若集中回購，假期金價(jià)跳空易致庫存貶值與價(jià)差損失，限額和限制回收可以控制風(fēng)險(xiǎn)，避免價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)由企業(yè)承擔(dān)。

多家銀行調(diào)整貴金屬交易規(guī)則

一位國有大行人士對(duì)界面新聞表示，去年下半年以來，積存金等各類黃金業(yè)務(wù)咨詢、購買、交易量都大幅增長，一部分新涌入的客戶參與黃金交易帶有明顯的投機(jī)性質(zhì)，今年以來貴金屬價(jià)格波動(dòng)較大，暫停交易也是為了防范假期期間國際金價(jià)發(fā)生大幅波動(dòng)。另外，由于交易所休市，銀行自營交易團(tuán)隊(duì)也無法通過衍生品交易降低波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，此前已有多家銀行調(diào)整貴金屬交易規(guī)則，抑制投機(jī)的意圖明顯。2月3日，興業(yè)銀行發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬買賣業(yè)務(wù)交易渠道的公告》顯示，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，該行將在2026年2月14日以后關(guān)閉代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬買賣業(yè)務(wù)個(gè)人網(wǎng)銀交易渠道，柜面、手機(jī)銀行等交易渠道正常開放。

去年12月30日，郵儲(chǔ)銀行宣布，其代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)自2026年1月12日起停辦。

同月，工商銀行加強(qiáng)代理個(gè)人貴金屬交易管理，對(duì)無持倉、無庫存、無欠款但保證金賬戶仍有余額的客戶，自12月19日起將保證金賬戶余額批量轉(zhuǎn)出至該業(yè)務(wù)綁定的結(jié)算賬戶，并關(guān)閉相關(guān)業(yè)務(wù)功能。

光大銀行在去年10月發(fā)布公告，對(duì)簽約代理上海黃金交易所現(xiàn)貨及延期業(yè)務(wù)且無持倉的客戶，光大銀行將通過系統(tǒng)調(diào)整逐步解除業(yè)務(wù)委托關(guān)系。對(duì)于無持倉但保證金賬戶仍有資金的客戶，該行將在解約后將客戶資金返還至本行簽約賬戶。

9月30日，寧波銀行表示，自10月13日起停止受理代理個(gè)人客戶上金所現(xiàn)貨實(shí)盤買入交易，賣出交易不受影響。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼對(duì)界面新聞表示，雖然面向個(gè)人的高風(fēng)險(xiǎn)杠桿交易通道在關(guān)閉，但銀行業(yè)貴金屬業(yè)務(wù)仍然快速增長。如銀行大力推廣積存金、實(shí)物金條銷售與回購等風(fēng)險(xiǎn)更低的投資產(chǎn)品，滿足居民對(duì)黃金的避險(xiǎn)和資產(chǎn)配置需求；為獲準(zhǔn)進(jìn)入黃金市場的保險(xiǎn)資金提供交易、托管等服務(wù)；為用金企業(yè)提供黃金租賃等供應(yīng)鏈金融服務(wù)。未來，銀行貴金屬業(yè)務(wù)發(fā)展空間仍然較大。