文 | 每日經(jīng)濟新聞 蔡鼎

國軒高科（SZ002074，股價37.14元，市值673.8億元）2月5日晚間披露定增預(yù)案，公司擬向不超過35名（含本數(shù)）特定對象定增募資不超過50億元，在扣除發(fā)行費用后擬全部用于年產(chǎn)20GWh動力電池項目、國軒高科20GWh新能源電池基地項目、新型鋰離子電池（20GWh）智造基地項目及補充流動資金。

公告顯示，上述定增預(yù)案已由國軒高科于2月4日（周三）舉行的第十屆董事會第一次會議全票審議通過，但本議案尚需提交公司2026年第一次臨時股東會審議，并需經(jīng)深交所審核通過及中國證監(jiān)會同意注冊后方可實施，所以存在不確定性風(fēng)險。國軒高科將于2026年3月5日舉行2026年第一次臨時股東會。

公告稱，本次發(fā)行完成后，預(yù)計李縝仍為國軒高科的實控人。因此，本次向特定對象發(fā)行不會導(dǎo)致公司的控制權(quán)發(fā)生變化。

年產(chǎn)20GWh動力電池項目為主要募投項目

對于此次定增募資的目的，國軒高科稱，一是響應(yīng)“雙碳”政策要求，加快落實國家戰(zhàn)略部署；二是把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展機遇，滿足日益增長的市場需求，提升核心競爭力；三是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風(fēng)險，提升持續(xù)發(fā)展能力。

據(jù)國軒高科公告，本次定增募集資金總額除以發(fā)行價格確定，不超過本次發(fā)行前公司總股本的15%，即不超過約2.72億股（含本數(shù)），并以中國證監(jiān)會同意注冊的數(shù)量為準(zhǔn)。本次發(fā)行完成后，發(fā)行對象認(rèn)購的股份自本次發(fā)行結(jié)束之日起6個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

公告顯示，國軒高科本次定增募資總額為不超過50億元（含本數(shù)），在扣除發(fā)行費用后擬全部用于年產(chǎn)20GWh動力電池項目（占比40%）、國軒高科20GWh新能源電池基地項目、新型鋰離子電池（20GWh）智造基地項目，以及補充流動資金。其中，年產(chǎn)20GWh動力電池項目為本次定增的主要募投項目，該項目總投資金額超過50億元，擬使用募集資金20億元。

需要指出的是，國軒高科此次定增募資的項目之一是補充流動資金（10億元，占比20%）。

三個募投項目環(huán)評手續(xù)均在辦理中

年產(chǎn)20GWh動力電池項目由國軒高科全資子公司合肥國軒綠色能源有限公司于安徽省合肥市新站區(qū)負(fù)責(zé)實施，擬新建年產(chǎn)20GWh動力鋰離子電池生產(chǎn)基地。截至今日，該項目已取得合肥新站高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)經(jīng)濟發(fā)展局的備案。項目涉及的土地出讓、環(huán)評等手續(xù)正在辦理中。

國軒高科20GWh新能源電池基地項目由公司全資子公司蕪湖國軒動力科技有限公司于安徽省蕪湖市高新區(qū)負(fù)責(zé)實施，擬新建年產(chǎn)20GWh動力鋰離子電池生產(chǎn)基地。截至今日，該項目已取得蕪湖市弋江區(qū)發(fā)展和改革委員會的備案并取得了土地不動產(chǎn)權(quán)證書和建設(shè)用地規(guī)劃許可證。項目環(huán)評等手續(xù)正在辦理中。

新型鋰離子電池（20GWh）智造基地項目由國軒高科全資子公司江蘇國軒新能源科技有限公司于江蘇省南京市六合區(qū)負(fù)責(zé)實施，擬新建年產(chǎn)20GWh新型鋰離子電池智能制造基地。截至今日，該項目已取得《江蘇省投資項目備案證》并取得了土地不動產(chǎn)權(quán)證書和建設(shè)用地規(guī)劃許可證。項目環(huán)評等手續(xù)正在辦理中。

國軒高科還擬使用10億元募集資金補充流動資金，公司稱，此舉旨在滿足公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴大帶來的資金需求，并提高公司償債能力，優(yōu)化公司財務(wù)結(jié)構(gòu)等。預(yù)案顯示，國軒高科資產(chǎn)負(fù)債率近年來持續(xù)走高——2022年至2025年9月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為66.27%、71.90%、72.28%和71.72%，且財務(wù)費用激增（2025年前三季度財務(wù)費用已超10億元）。

據(jù)公告，雖然上述定增預(yù)案已由國軒高科董事會及相關(guān)專門委員會審議通過，但尚需履行多道批準(zhǔn)程序，包括公司股東會的批準(zhǔn)、經(jīng)深交所審核通過和中國證監(jiān)會作出同意注冊決定后方可實施。此外，國軒高科還披露了募投項目的相關(guān)風(fēng)險，包括募投項目效益不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險、募投項目產(chǎn)能消化的風(fēng)險等。