界面新聞記者｜馬悅然
又一家電巨頭要將旗下新能源板塊分拆上市。
1月20日晚，創(chuàng)維集團(00751.HK)發(fā)布公告，公司董事會于2026年1月4日決議，將分拆創(chuàng)維光伏，并申請以介紹方式在聯(lián)交所主板上市。
同時，創(chuàng)維集團將通過股份回購撤銷上市地位，其中涉及注銷計劃股份。
資本市場對此舉給予積極反饋。1月21日，創(chuàng)維集團股價大漲，一度超過40%。截至當日下午收盤，該股上漲37.45%，股價攀升至7.12港元，市值約135億港元。
創(chuàng)維集團解釋，分拆創(chuàng)維光伏上市，可以透過釋放后者的增長潛力并進一步發(fā)展其從事的光伏業(yè)務，為股東釋放價值。
公告中詳細敘述了創(chuàng)維光伏的估值和分拆安排。根據(jù)估算，2025年11月30日，每股創(chuàng)維光伏股份的價值約為12.9-17.26元(按估值參考匯率換算，約為14.18-18.96元港元）。
創(chuàng)維集團的股東，每股股份將約獲0.37股創(chuàng)維光伏股份。按每股創(chuàng)維光伏股份估值范圍中位數(shù)16.57港元計算，這部分理論價值約6.13港元。
此外，計劃股東可選擇每股計劃股份獲4.03港元現(xiàn)金或兌換一股新股份。
連同以現(xiàn)金選擇形式獲得的計劃代價，每股計劃股份理論總額約10.16港元，較創(chuàng)維集團停牌前最后交易日收盤價5.18港元溢價約96.15%。
截至公告日，創(chuàng)維集團發(fā)行的計劃股份約為6.35億股。假設其股權架構無變動而所有計劃股東將選取現(xiàn)金選擇，創(chuàng)維集團應付現(xiàn)金最高代價為25.57億港元(約合22.8億元人民幣）。
創(chuàng)維集團計劃通過內(nèi)部資源或外部債務融資支付上述金額。
截至目前，創(chuàng)維光伏由創(chuàng)維集團持有70%股權，南京銘創(chuàng)、南京銘伏分別持股22%和8%。
創(chuàng)維在國內(nèi)以家電品牌而廣為人知，其成立于1988年，業(yè)務涉及智能家電、智能系統(tǒng)技術、新能源、現(xiàn)代服務業(yè)等。目前，創(chuàng)維系旗下有創(chuàng)維集團和創(chuàng)維數(shù)字(000810.SZ)兩家上市公司。2000年4月, 創(chuàng)維集團登陸香港證券交易所主板。
創(chuàng)維集團旗下的創(chuàng)維光伏，成立于2020年，業(yè)務主要涵蓋分布式光伏電站系統(tǒng)集成解決方案，光伏產(chǎn)品智能制造、儲能、運維、物流等。
據(jù)創(chuàng)維集團此前披露的財報，2025年上半年，其營業(yè)收入362.64億元，同比增長20.3%；凈利潤3.65億元，同比下滑48.9%。
新能源業(yè)務在創(chuàng)維集團的重要性不斷提升。去年上半年，創(chuàng)維集團新能源業(yè)務收入達到137.8億元，同比增長幅度超50%，占集團總營收比例提升至40%左右。
另據(jù)最新的港股公告，截至2025年6月末，創(chuàng)維光伏凈利潤5.32億元，總資產(chǎn)約178億元，負債153.9億元。
創(chuàng)維集團此前表示，新能源業(yè)務已從“戰(zhàn)略培育”階段正式邁入“規(guī)模貢獻”階段，實現(xiàn)跨越式發(fā)展，已成為集團最重要的增長動力。
截至2025年6月30日，創(chuàng)維集團累計建成并網(wǎng)運營的光伏電站裝機容量已超25.6吉瓦。
在戶用光伏板塊，創(chuàng)維光伏國內(nèi)市占率位居第二，僅次于正泰安能。
去年，創(chuàng)維光伏總裁馬龍在接受界面新聞采訪時表示，創(chuàng)維近年來持續(xù)加大在新能源行業(yè)的投入，主要基于幾方面考量。從宏觀趨勢來看，全球都在加速向綠色低碳能源轉型，光伏作為可再生能源的核心力量，發(fā)展前景極為廣闊。國家 “雙碳” 目標的提出，更是為光伏產(chǎn)業(yè)注入了強勁動力，政策支持力度不斷加大，市場潛力巨大。
馬龍認為，從創(chuàng)維自身發(fā)展而言，家電行業(yè)逐漸進入成熟階段，增長速度放緩，尋求新的增長曲線成為必然選擇。新能源行業(yè)與創(chuàng)維 “智能化、精細化、國際化” 戰(zhàn)略高度契合，光伏業(yè)務可以和創(chuàng)維現(xiàn)有的家電、汽車電子等業(yè)務相互協(xié)同，圍繞新能源與智能化構建全新的業(yè)務生態(tài)。
在馬龍看來，家電、科技企業(yè)布局光儲一體及解決方案業(yè)務具備獨特優(yōu)勢。首先是品牌與渠道優(yōu)勢，其次在技術協(xié)同部分，家電和科技領域積累的技術，如智能控制技術、電力電子技術等，與光儲一體業(yè)務高度相關。同時，在數(shù)字化運營方面，科技企業(yè)有著一定的優(yōu)勢。
除了創(chuàng)維集團外，多家家電巨頭均在加速布局新能源業(yè)務，或在醞釀分拆這部分業(yè)務獨立上市。
去年末，海爾集團旗下的海爾新能源，也在青島證監(jiān)局輔導備案，輔導券商為國泰海通，其計劃登陸A股。