12月26日，德爾股份（300473.SZ）發(fā)布的調(diào)研報(bào)告顯示，公司于12月25日下午接待了民生證券、國盛證券、海通證券、長(zhǎng)城證券、財(cái)通證券、信達(dá)證券、允朗投資、大箏資管等一批機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研。上述機(jī)構(gòu)就德爾股份前三季度業(yè)績(jī)情況、固態(tài)電池業(yè)務(wù)進(jìn)展等投資者關(guān)心的熱點(diǎn)話題與公司管理層進(jìn)行了溝通交流。
作為一家綜合性汽車零部件系統(tǒng)集成供應(yīng)商，德爾股份在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)的同時(shí)，積極布局新能源賽道，多條業(yè)務(wù)線協(xié)同發(fā)力，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭。2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營收36.42億元，同比增長(zhǎng)7.67%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7923.04萬元，同比增長(zhǎng)228.13%。德爾股份在機(jī)構(gòu)交流會(huì)上表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)一方面得益于公司配套新能源汽車產(chǎn)品收入增長(zhǎng)；另一方面，公司持續(xù)的降本增效措施帶來了期間費(fèi)用率的下降，改善了公司的盈利能力。
近年來，德爾股份堅(jiān)定不移推進(jìn)全球化發(fā)展戰(zhàn)略。2017年，公司收購德國卡酷思，開啟全球化布局。這家德國老牌汽車零部件企業(yè)是奔馳、寶馬、保時(shí)捷等高端品牌的降噪、隔熱及輕量化產(chǎn)品供應(yīng)商，業(yè)務(wù)遍及亞歐美三大洲。經(jīng)過多年的整合與磨合，卡酷思的戰(zhàn)略價(jià)值逐步顯現(xiàn)，今年前三季度貢獻(xiàn)了德爾股份主要的收入與利潤，是公司全球化運(yùn)營體系的重要基礎(chǔ)。
當(dāng)前，汽車產(chǎn)業(yè)正朝著電動(dòng)化、智能化方向發(fā)展，德爾股份緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，持續(xù)布局新能源領(lǐng)域。2018年，德爾股份開始致力于固態(tài)電池技術(shù)的研發(fā)，此后持續(xù)推進(jìn)技術(shù)迭代與產(chǎn)業(yè)化。2021年，卡酷思成立新能源汽車事業(yè)部，相繼研發(fā)推出電池阻燃防護(hù)罩、電池組電磁屏蔽罩、電機(jī)包裹及空壓機(jī)包裹等新能源汽車專用產(chǎn)品。
在固態(tài)電池領(lǐng)域，經(jīng)過多年研究，公司確立了以氧化物電解質(zhì)為主的技術(shù)路線，該路線安全性較高，已通過第三方檢測(cè)機(jī)構(gòu)的針刺、加熱和過充電試驗(yàn)，以及鋰電池國際航運(yùn)和陸運(yùn)所需的UN38.3認(rèn)證；同時(shí)耐高溫性能突出，依靠自然散熱即可在較高溫度條件下連續(xù)正常工作；并采用成熟的涂布工藝，流程簡(jiǎn)便、易于量產(chǎn)。
值得注意的是，德爾股份在此次交流會(huì)上表示，公司與江西江鈴集團(tuán)新能源汽車有限公司固態(tài)電池的合作目前已經(jīng)完成電芯樣品試生產(chǎn)，爭(zhēng)取盡快與客戶商議裝車事宜。固態(tài)電池市場(chǎng)拓展方面，公司除了與江西江鈴集團(tuán)新能源汽車有限公司的戰(zhàn)略合作協(xié)議外，也與其他客戶簽署了開發(fā)協(xié)議或合作意向書。同時(shí)，公司正在推進(jìn)中試線建設(shè)相關(guān)工作，包括廠房裝修、設(shè)備采購等，預(yù)計(jì)2026年上半年建成。東北證券研報(bào)指出，德爾股份積極推進(jìn)固態(tài)電池中試線項(xiàng)目投資建設(shè)，后續(xù)有望逐步開展量產(chǎn)線建設(shè)并批量出貨，具備廣闊成長(zhǎng)空間。
國內(nèi)市場(chǎng)方面，德爾股份通過收購愛卓科技進(jìn)一步強(qiáng)化其在汽車零部件領(lǐng)域的整體競(jìng)爭(zhēng)力。近日，公司發(fā)布的公告顯示，收購愛卓科技100%股權(quán)事項(xiàng)已順利完成資產(chǎn)過戶，愛卓科技正式成為其全資子公司。作為一家專注于汽車覆膜飾件與包覆飾件的生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，愛卓科技國內(nèi)收入占比超99%，客戶覆蓋主流自主品牌和造車新勢(shì)力，產(chǎn)品契合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，是德爾股份強(qiáng)化國內(nèi)市場(chǎng)布局的關(guān)鍵一棋。
與此同時(shí)，愛卓科技優(yōu)異的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和增長(zhǎng)預(yù)期，也為德爾股份的長(zhǎng)期發(fā)展持續(xù)注入動(dòng)力。2024年，愛卓科技實(shí)現(xiàn)營收3.69億元，同比增長(zhǎng)68.95%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2358.65萬元，同比增長(zhǎng)65.42%。2025年上半年，愛卓科技業(yè)績(jī)繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2646.73萬元，超過去年全年水平。愛卓科技后續(xù)并表后，將直接增厚德爾股份利潤，并帶來長(zhǎng)期的新的利潤增長(zhǎng)點(diǎn)。展望未來，德爾股份當(dāng)前成熟的海外銷售網(wǎng)絡(luò)將有助于愛卓科技的產(chǎn)品走向全球市場(chǎng)，而愛卓科技的本土觸角則有望輔助德爾股份進(jìn)一步夯實(shí)國內(nèi)市場(chǎng)布局，助力德爾股份實(shí)現(xiàn)國內(nèi)外市場(chǎng)雙向滲透。