“Temu用3年走完了拼多多國內電商10年的路”，近日，拼多多罕見地在年度股東大會上主動對外釋放業(yè)務信息，引發(fā)投資者與外界關注。
過去十年，拼多多的成績有目共睹，依靠獨特的商業(yè)模式，拼多多從巨頭林立的縫隙中開局一路成長，以“黑馬”之姿拿下國內電商第二的位置，社區(qū)團購領域其也成為唯一的全國性平臺，這背后離不開平臺經營效率與團隊的專注能力。
但是下一個階段該怎么走，如何尋求新增長，拼多多也經歷了一年的思考。今年以來，AI和大模型的技術熱潮席卷全球時，拼多多也沒有急于下場參與。
直到年底，拼多多才終于對外釋放出了自己的思考以及未來的最大信號：“下一個三年將有機會再造一個拼多多”。
這個信號意味著，過去的十年打法已經完成了階段性使命，拼多多正站在一個新的起點，面對著如何持續(xù)增長的命題：既然流量紅利已經見頂，那就向產業(yè)深度要增量。
為了適應這種巨大的變化，以及對自身所處階段的清晰認知，拼多多的組織架構層面也完成了關鍵調整，進入雙軌治理時代。12月19日，拼多多集團在年度股東大會，宣布實行聯席董事長制度，任命趙佳臻為聯席董事長，與陳磊共同擔任聯席董事長兼聯席CEO。
會上，趙佳臻提及，今年是拼多多創(chuàng)業(yè)的第十個年頭，公司在業(yè)務、技術及服務多方面持續(xù)積累，業(yè)務已經觸達了全球大部分國家。下一個階段，公司戰(zhàn)略更加聚焦，經過反復討論，已錨定中國供應鏈作為接下來業(yè)務發(fā)展的核心。
“過去幾年，Temu以讓我們自己也驚訝的速度達到了相當的規(guī)模。”趙佳臻提到，這是一個關于速度和體量對等的信號：快速成長的Temu規(guī)模已經足以與國內主站并肩。
趙佳臻解釋道，這背后是中國供應鏈產業(yè)紅利帶來的關鍵一躍，也為國內供應鏈的發(fā)展，為拼多多和Temu下階段的再造帶來了新的契機。未來，公司將聚焦精力、財力和物力，投入供應鏈的升級再造，實現供應鏈運營模式的整體性升級。高質量，品牌化是方向，相信下一個三年將有機會再造一個拼多多。
中央財經大學副教授劉春生認為，拼多多此次的戰(zhàn)略升級，其更深層的信號在于對自身增長范式的深刻轉型，與未來發(fā)展動能的主動切換，拼多多正在完成從“流量的杠桿”轉向“產業(yè)的杠桿”轉變。
如果說拼多多早期的爆發(fā)，更多依靠的是社交人口紅利、極致的營銷與算法能力，那么“再造一個拼多多”的底氣，需要走向產業(yè)鏈的更深處，核心在于“All in”中國供應鏈。
再造一個拼多多的“產業(yè)杠桿”
放眼全球跨境戰(zhàn)場，全球訪問量最高電商TOP3的位置，中國就占據了2席。2022年9月Temu只用全托管的一種模式登陸美國，此后便開啟了其加速狂飆的進程。兩年時間拿下美國近2億的MAU，到今天We Are Social數據顯示，拼多多全球月訪問量超16億次，三年時間進入全球訪問量前列。
在全托管模式下，商家只需要將貨送到Temu在中國的倉庫，后續(xù)的物流、營銷、投流、定價、售后全由平臺處理。而隨著平臺一起發(fā)展壯大的商家，也有機會完善自身能力，逐步介入到物流倉儲等流程，拓展出更豐富的半托管等模式。
電商平臺乃至零售行業(yè)的核心，就是供需匹配的效率。拼多多的商業(yè)模式，是需求推動供給，算法推動用戶選擇，用戶主導推動單品思維。在中國，拼多多可以讓三四五線甚至遠在新疆、西藏的消費者，也能享受到一二線城市用戶享受到的低價且優(yōu)質的商品。
而Temu的商業(yè)模式，就是將中國的優(yōu)質生產力，進一步推向美國、歐洲、日韓、拉美、中東等全球范圍。在越南市場，一個并不算頂流的中國紙巾品牌“絲飄”的崛起故事就頗具代表性。
絲飄集團董事長鈕廣蘭發(fā)現，在友誼關、河口這些中越貿易的交匯點，拼多多早已潛移默化地完成了市場教育，絲飄通過將國內驗證過的“9.9元10包”高性價比策略，直接平移至消費水平尚在爬坡的越南，結果短短三年便躋身當地市場前五。以越南為根據地，絲飄的線下經銷商已經將觸角伸向了泰國、柬埔寨。
無論關稅等外部環(huán)境如何演變，消費者、商家的需求都在那里，Temu的快速成長已經證明了這一點。
歸根結底，這種橫跨東西方的共鳴，要歸功于中國供應鏈的強大生命力。因此趙佳臻提出“未來三年再造一個拼多多”的目標，核心邏輯在于All in 中國供應鏈，帶著中國供應鏈走全球。
在劉春生看來，過去，Temu在海外依賴中國供應鏈的成本紅利和創(chuàng)新的流量策略，但這種模式正面臨不可忽視的政策與合規(guī)風險。在全球貿易環(huán)境里，單純的“搬運商品”面臨瓶頸，只有深度嵌入供應鏈，帶著中國工廠一起走出去，才能在海外復刻國內的成功。
因此可以說，“All in中國供應鏈”是正確的出路，讓中國制造的優(yōu)勢變成拼多多不可逾越的競爭壁壘。
中國供應鏈共創(chuàng)
趙佳臻自2023年擔任聯席CEO以來，拼多多就已全面轉向平臺及生態(tài)高質量發(fā)展的新階段。去年以來，拼多多先后推出“百億減免”“電商西進”“新質供給”“千億扶持”等惠商助農戰(zhàn)略，專項團隊深入農產區(qū)、產業(yè)帶等供應鏈的各個環(huán)節(jié)，為各地商家推出定制化方案，推動各地產業(yè)完成新質轉型，同時為廣大消費者帶來更多普惠。
目光轉向國內產業(yè)帶，“新質供給”專項團隊已先后深入惠州零食、佛山童裝等數十個產業(yè)帶，通過“減免+扶持”的舉措深入一線工廠，為商家提質增效。這一舉措直接帶動了優(yōu)質產品SKU數量同比增長超五成，00后商家數量同比增長44%，助力各地產業(yè)積極破解同質化競爭的產業(yè)難題，拼多多的用戶也有機會買到更多高性價比好貨。
在廣東佛山，代工模式下的童裝商家并不擅長原創(chuàng)設計，也忽略了對市場需求的洞察。但今天，年輕的商家更懂視頻營銷，也更有品牌意識，98年的商家聶康鳴就通過多多視頻捕捉到漢服趨勢，推出漢服童裝單品，在拼多多扶持下年銷量突破八萬件，甚至在當地引發(fā)了一陣“原創(chuàng)漢服”熱潮。規(guī)模做大后，聶康鳴還新建工廠，帶動年銷售額擴大至三千萬元。
在類似的案例里，拼多多系統(tǒng)化的復制能力也有機會發(fā)揮作用，即過去在國內積累的這套提質增效的方案，直接銜接到Temu的跨境鏈條中。用海外消費大數據，反向指導國內工廠進行C2M式開發(fā)，讓工廠從過去的代工者，變成掌握話語權的經營者。
目前已經有眼鏡企業(yè)通過平臺指導注冊商標后，商品售價和利潤提升了近50%。這證明了，“高質量和品牌化”可以為中國產業(yè)帶帶來真實利潤。
國家電子商務示范城市專家李鳴濤認為，Temu 的快速擴張帶動了海量的中小微制造企業(yè)低成本“走出去”，構建起“中國供應鏈-全球消費者”的高效鏈路，本質是線上全球統(tǒng)一大市場的實踐探索。這種模式既讓中國制造的優(yōu)質商品走向世界，也通過全球市場反饋反哺國內供應鏈升級，形成雙向賦能的良性循環(huán)。
隨著出海大環(huán)境的快速變化，未來只有高質量發(fā)展才能進入跨境電商的下半場，這種國內與國際供應鏈的“同步升級與反哺”，讓拼多多深入參與中國制造業(yè)的數字化重塑。
長期主義的必經之路
站在即將到來的2026年新起點上，拼多多的管理層表現出了一種坦率和沉穩(wěn)，他們反復強調“合規(guī)”是底線?！芭c之俱來的驚訝、擔憂和更嚴格的審視是可以理解的?！痹诠蓶|大會上，有投資者提及歐盟近期對Temu展開“黎明突襲”的調查傳言時，拼多多聯席董事長陳磊如此回應。
面對全球市場風云變幻的背景，重倉供應鏈、提升產品質量，其實是拼多多謀求長期生存的一條出路，重倉供應鏈升級，本質上是為了讓產品質量經得起全球的嚴苛考驗。
“當前的各類檢查會為進入下一個階段的成長建立很好的基礎，也會為快速變化的國際政治和政策環(huán)境下的模式迭代探索出方向?！标惱诒硎?。
商務部研究院研究員白明提到，要想讓Temu在全球市場上永葆活力，就必須要打好中國供應鏈的根基，畢竟，根深才能葉茂?！爸袊墓溨哺谌蜃钔暾漠a業(yè)體系之上，也依靠在全球最大的消費市場之中。”
回到拼多多自身，“再造”確實像是一場“再次創(chuàng)業(yè)”，拼多多正在從過去那個擅長流量、動作迅猛的黑馬，轉變成一個扎根實業(yè)、強調可持續(xù)發(fā)展的平臺。這種轉變雖然艱難，但如果真的能把中國供應鏈的優(yōu)勢沉淀為平臺的長期價值，那么“再造一個拼多多”就不再只是一個愿景，而是一個可以預見的未來。