文 | 獨角金融 鄭理

成立25年的江泰保險經(jīng)紀股份有限公司（下稱“江泰保險經(jīng)紀”），正處于一場可能由核心人物失聯(lián)引發(fā)的不確定性中。

12月17日《北京商報》報道，江泰保險經(jīng)紀董事長沈開濤疑似失聯(lián)，撥打本人電話發(fā)現(xiàn)對方處于關(guān)機狀態(tài)，撥打該公司高管電話，對方表示“不太清楚，不知道此事”。知情人士稱，近幾年因業(yè)務(wù)原因，江泰保險經(jīng)紀有幾人被帶走協(xié)查。

作為“中國保險經(jīng)紀第一人”，沈開濤2000年6月創(chuàng)立江泰保險經(jīng)紀，打開了國內(nèi)保險經(jīng)紀行業(yè)的大門，是國內(nèi)最大的財產(chǎn)保險經(jīng)紀公司之一。從開創(chuàng)行業(yè)先河的拓荒者到核心人物失聯(lián)多日、從IPO夢碎后到遭遇業(yè)績滑坡，江泰保險經(jīng)紀的25年沉浮，堪稱中國保險經(jīng)紀行業(yè)發(fā)展的縮影。

1 從保險經(jīng)紀行業(yè)拓荒者到失聯(lián)疑云

被業(yè)內(nèi)譽為"拓荒者"的傳奇人物，沈開濤不僅開創(chuàng)了國內(nèi)首家保險經(jīng)紀公司，更創(chuàng)下多項行業(yè)標桿。

公開資料顯示，沈開濤1964年1月10日出生于江蘇泰州的一個普通勞動者家庭，長江商學院EMBA學歷，現(xiàn)任江泰保險經(jīng)紀董事長、北京快速工程規(guī)劃建設(shè)管理公司董事長。

1980年高中畢業(yè)后，16歲選擇參軍，成為中國人民解放軍北京基建工程兵，投入到北京地鐵的建設(shè)熱潮中。

1983年轉(zhuǎn)業(yè)后，沈開濤到北京城建集團工作，并在1995年創(chuàng)辦北京快速工程規(guī)劃建設(shè)管理公司，涉足房地產(chǎn)，承攬了不少建筑工程，由此在地產(chǎn)領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟。

1998年，中國保險行業(yè)尚處于萌芽階段，保險中介領(lǐng)域更是一片空白，沈開濤捕捉到了保險經(jīng)紀行業(yè)的巨大潛力——彼時國內(nèi)企業(yè)和個人的風險管理需求日益增長，但專業(yè)的保險經(jīng)紀服務(wù)幾乎是"真空地帶"。沈開濤放下已步入正軌的房地產(chǎn)事業(yè)，成為國內(nèi)首個"吃螃蟹"的人：率先向中國人民銀行遞交保險經(jīng)紀公司籌建申請，邁出了開拓行業(yè)的第一步。

1999年，中國第一屆保險經(jīng)紀人資格考試正式啟動，這是行業(yè)準入的"敲門磚"，沈開濤以多科目第一名的優(yōu)異成績脫穎而出。同年12月，他的申請獲原中國保監(jiān)會批準，江泰保險經(jīng)紀的籌建工作正式啟動，中國保險經(jīng)紀行業(yè)的"破冰之旅"就此拉開序幕。

2000年6月16日，注定成為中國保險中介行業(yè)的里程碑時刻。江泰保險經(jīng)紀舉辦開業(yè)典禮，成為國內(nèi)首家正式運營的保險經(jīng)紀公司，標志著中國保險市場正式邁入"專業(yè)經(jīng)紀服務(wù)"的新時代。而沈開濤作為掌舵者，也自此穩(wěn)穩(wěn)奠定了"中國保險經(jīng)紀第一人"的行業(yè)地位，成為無數(shù)后來者的標桿。

在沈開濤的帶領(lǐng)下，江泰保險經(jīng)紀一路創(chuàng)下多項"行業(yè)第一"：率先成立中國首家風險管理研究所，填補了國內(nèi)風險管理理論與實踐結(jié)合的空白；搭建首個行業(yè)風險數(shù)據(jù)庫，為企業(yè)提供精準、科學的風險評估依據(jù)；作為行業(yè)市場化程度最高的企業(yè)，江泰更成為首個實現(xiàn)持續(xù)盈利的保險經(jīng)紀標桿，打破了"中介行業(yè)難盈利"的固有認知。

從地鐵建設(shè)者到房地產(chǎn)創(chuàng)業(yè)者，再到保險經(jīng)紀行業(yè)的拓荒者，沈開濤的每一步都精準地踩在時代的風口上。

在江泰保險經(jīng)紀官網(wǎng)的“董事長致辭”中提及，二十多年來，公司始終走在市場化、專業(yè)化的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新道路上，這條道路連接過去，通向未來，指引方向，更決定命運。

然而光環(huán)之下，風險的種子已埋下。

早在2021年，該公司曾卷入反壟斷風波。多家媒體報道稱，寧夏石嘴山市多家企業(yè)向國務(wù)院第八次大督查第十六督查組反映，在當?shù)刭徺I安生責險，只能通過江泰保險寧夏分公司，否則到應(yīng)急管理部門窗口辦理不了安全生產(chǎn)許可證。

《新華社》跟隨督查組暗訪發(fā)現(xiàn)，正如企業(yè)反映，在石嘴山只能通過江泰保險經(jīng)紀購買安責險，江泰的中介費為保費的15%。

在爆出壟斷安責險一事后，應(yīng)急管理部發(fā)布《關(guān)于進一步做好安全生產(chǎn)責任保險工作的緊急通知》，明確要依法依規(guī)做好安全生產(chǎn)責任保險實施工作；立即開展自查督查，重點對照是否存在以共保體或入圍招標方式涉嫌市場壟斷以及保險經(jīng)紀公司“獨家代理”壟斷市場的問題等六個方面深入排查糾正；嚴肅查處各類問題和違法違規(guī)行為，要對將企業(yè)投保安全生產(chǎn)責任保險作為取得安全生產(chǎn)許可證前置條件的要堅決取消等。

2 上市夢碎后業(yè)績滑坡，三年裁撤36家分支機構(gòu)

天眼查信息顯示，江泰保險經(jīng)紀注冊資本2.15億元，實際控制人沈開濤，持股比例36.12%，擁有55.03%的表決權(quán)。

近年來，包括中煤集團、中化資本、三峽資產(chǎn)管理公司等股東謀求退出。其中中化資本四次掛牌、三次降價，仍未尋找到接盤方。

2025年3月，三峽資產(chǎn)持有的5.12%股份在產(chǎn)權(quán)市場掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價格從最初4596.26萬元一路下調(diào)至4105.95萬元。

8月4日，江泰保險經(jīng)紀經(jīng)歷了一系列董監(jiān)高的更迭。包括李春東、雍瑩雪2名董事退出，新晉兩名董事分別為王明哲、徐波；監(jiān)事會主席曾燕琿、7名監(jiān)事包括馬文彬、邵從武、楊斌、杜江、李春松、韓雪婷、張金退出，此前的監(jiān)事胡曉勇變更為董事。董事長沈開濤，兩名副董事長分別為沈昆晨和彭陸強。

江泰保險經(jīng)紀曾是沖擊“保險中介第一股”的行業(yè)領(lǐng)頭羊，但其上市之路并不順利。

2010年，江泰保險經(jīng)紀首次提出上市計劃，后于2012年8月3日，在北京證監(jiān)局做了輔導(dǎo)備案登記，此后的8年間經(jīng)歷了三次更換輔導(dǎo)券商、三次調(diào)整擬上市板塊（擬上市板從主板調(diào)整到創(chuàng)業(yè)板再到中小板）后，最終于2020年的最后一天向深交所遞交了招股說明書，擬公開發(fā)行不超過7164.27萬股、募集資金4.4億元用于分支機構(gòu)建設(shè)。

遺憾的是，2021年8月27日，證監(jiān)會決定終止對江泰保險首次公開發(fā)行股票申請審查，其上市之夢被打碎。

被終止IPO審查前的2021年6月，證監(jiān)會針對其27項規(guī)范性問題、14項信披問題及6項財務(wù)問題提出反饋，公司未在規(guī)定時間內(nèi)回應(yīng)。

此后，業(yè)內(nèi)其他保險中介公司先后沖擊美股或港股，部分機構(gòu)也如愿上岸，但江泰保險經(jīng)紀的上市之路始終沒有下文。

一位業(yè)內(nèi)人士曾向《華夏時報》表示，保險中介公司一邊對客戶，另一邊對保險公司，拼客戶拼不過大流量平臺，拼產(chǎn)品也拼不過傳統(tǒng)險企，因此在A股上市較難，去美股上市相對更容易，因為門檻較為寬松。

沈開濤曾表示，作為一家民營保險經(jīng)紀公司，且有國資參股，并不適合到海外上市，同時也沒有計劃到香港上市，從賺錢的角度來說，江泰保險甚至可以不用上市。

上市折戟也成為業(yè)績的分水嶺。

2018年-2020年，江泰保險經(jīng)紀的業(yè)績呈現(xiàn)穩(wěn)步增長。其中營業(yè)收入從10.03億元增至12.25億元，凈利潤從4040.83萬元增長至8483.85萬元。但2021年后增長乏力。

上市之夢折戟后，業(yè)績開始出現(xiàn)下滑，2023年、2024年營業(yè)收入分別為12.49億元、11.79億元，凈利潤回落至4659.58萬元、3491.5萬元。

截至2024年底，公司總資產(chǎn)15.65億元，負債10.21億元，資產(chǎn)負債率達65.24%。

近兩年，隨著“報行合一”等政策實施，全行業(yè)傭金水平平均下降約30%，直接沖擊了以傭金收入來源為主的保險中介機構(gòu)，江泰保險經(jīng)紀盈利承壓下，開啟了“瘦身”模式。

獨角金融梳理發(fā)現(xiàn)，2023年、2024年、2025年至今，江泰保險經(jīng)紀分別裁撤20家、12家、4家分支機構(gòu)。

隨著分支機構(gòu)的撤銷、業(yè)績承壓，公司參保人數(shù)也逐漸減少。天眼查信息顯示，公司2023年和2024年參保人數(shù)分別為1979人、1817人，降幅分別為6.6%、8.19%。

首都經(jīng)貿(mào)大學農(nóng)業(yè)保險研究所副所長李文中曾對《華夏時報》表示，報行合一必然會對保險中介的傭金收入產(chǎn)生不利影響，同時也會對公司的業(yè)務(wù)發(fā)展模式和人員從業(yè)意愿產(chǎn)生影響。這就要求保險中介公司要更加注重服務(wù)的質(zhì)量與效率，深化與保險公司的合作，不斷提升保險科技的應(yīng)用水平，融合線下線上業(yè)務(wù)發(fā)展模式來提升自己的競爭力。

官網(wǎng)信息顯示，江泰保險經(jīng)紀目前已與32家險企建立合作關(guān)系，其保險產(chǎn)品銷售與經(jīng)紀服務(wù)主要通過線上平臺開展，具體包括江泰特惠保、我學保、我健保、我游保等9個公眾號或小程序，以及文旅保、教保網(wǎng)、特設(shè)保等9個專業(yè)網(wǎng)站。

在合作的保險公司中，平安財險與江泰保險經(jīng)紀共開通了9個合作渠道；大地財險、陽光財險、華泰財險及太平洋財險與江泰的合作渠道均超過5個。

江泰保險經(jīng)紀的25年沉浮，堪稱中國保險經(jīng)紀行業(yè)發(fā)展的縮影。在行業(yè)萌芽階段，沈開濤的勇氣與遠見成就了公司的輝煌；隨著市場競爭加劇、監(jiān)管政策趨嚴，公司短板逐漸暴露并陷入發(fā)展瓶頸。

對于江泰保險經(jīng)紀而言，掌舵人能否帶領(lǐng)公司續(xù)寫新的篇章？而在流量競爭、產(chǎn)品競爭的雙重壓力下，保險中介機構(gòu)如何在行業(yè)變革中站穩(wěn)腳跟？評論區(qū)聊聊吧。