文｜刀客doc
今年黑五，有一個(gè)有趣的發(fā)現(xiàn)：越來(lái)越多的品牌，把黑五的折扣換成了廣告費(fèi)。
根據(jù)外媒Modern Retail的一個(gè)報(bào)道，今年黑五期間，很多品牌的史上最低價(jià)絕跡了，比如Caraa、Mercado Famous把去年30%的折扣收回到25%，睡衣品牌PetitePlume從25%收回到20%。
Adobe給出的節(jié)前預(yù)期也差不多這個(gè)意思——今年線(xiàn)上大促的平均折扣大概在28%，比前兩年那種搏命式黑五要弱一截。
電商管理平臺(tái)CommerceIQ統(tǒng)計(jì)，美國(guó)一眾電商品牌三季度在零售媒體上的廣告投放同比漲了22%，但平均折扣力度反而比去年少了1.7個(gè)百分點(diǎn)。
在看一個(gè)更宏觀一些的數(shù)據(jù)：eMarketer、Nielsen都預(yù)測(cè)，2025年美國(guó)零售媒體廣告花費(fèi)大概在600億美元上下，同一年美國(guó)全年零售銷(xiāo)售在5.4萬(wàn)億美元左右。
也就是說(shuō)，大概是：每賣(mài)出100美元的貨，里面有1美元左右是付給零售媒體的廣告費(fèi)。
而且這1塊錢(qián)的增長(zhǎng)速度，比那99塊錢(qián)本身漲得還快——零售銷(xiāo)售一年漲3%左右，零售媒體一年漲接近15%–20%。
總而言之一個(gè)略顯詭異的現(xiàn)象，這個(gè)增速上的剪刀差說(shuō)明了一個(gè)問(wèn)題：
越來(lái)越多的品牌一邊削減大促的折扣，一邊加碼廣告投放，今年黑五真正被打折的是優(yōu)惠，加碼的是預(yù)算。
折扣徹底淪為了成本項(xiàng)
你要理解品牌這波操作，得先站在現(xiàn)金流的視角看一眼。
過(guò)去那種玩命打折，有兩個(gè)前提撐著：
第一，以前錢(qián)是真的便宜。有一段時(shí)間，美聯(lián)儲(chǔ)利率長(zhǎng)期趴在接近0%的位置；現(xiàn)在利率拉上來(lái)，小企業(yè)短期貸款動(dòng)輒8%往上，借錢(qián)已經(jīng)不是順手辦個(gè)手續(xù)，而是要掂量半天了。
第二，有資本兜底。VC、PE、成長(zhǎng)基金排著隊(duì)看GMV曲線(xiàn)，只要增長(zhǎng)夠好看，利潤(rùn)可以在PPT里用一句短期承壓、長(zhǎng)期優(yōu)化糊過(guò)去。
這兩年，這倆前提是肉眼可見(jiàn)地塌了。
美國(guó)小企業(yè)今年貸款的平均短期利率還在8.7%左右晃，很多靠SBA之類(lèi)政策貸款撐著的，中位數(shù)利率已經(jīng)逼近兩位數(shù)。借來(lái)的不是增長(zhǎng)彈藥，是高息負(fù)債。
從這個(gè)角度看，所謂增長(zhǎng)，很多時(shí)候只是GMV的增長(zhǎng)，不等于企業(yè)的真正成長(zhǎng)。
在這樣的環(huán)境下，折扣成了一個(gè)典型的成本項(xiàng)。
你多給用戶(hù)5個(gè)點(diǎn)折扣，賬上記的毛利直接少5個(gè)點(diǎn)，相應(yīng)的，庫(kù)存周轉(zhuǎn)沒(méi)有明顯加快，老客本來(lái)也會(huì)來(lái)買(mǎi)，新客里一大半是被便宜吸引來(lái)一次性薅羊毛的，活動(dòng)一結(jié)束就散場(chǎng)。
短期看，是GMV被抬高了一截；長(zhǎng)期看，是你把利潤(rùn)率壓扁了，把用戶(hù)心里的正常價(jià)往下拽了一格，還順手可能會(huì)降低品牌的調(diào)性和檔次。
尤其是在關(guān)稅這把火還在烤著的背景下，這筆賬就更難看了——
LendingTree算過(guò)一筆賬，按現(xiàn)在這套關(guān)稅標(biāo)準(zhǔn)，如果今年美國(guó)人延續(xù)2024年那種禮品消費(fèi)結(jié)構(gòu)，冬季禮物這塊要多出406億美元成本，其中大約286～290億會(huì)直接轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，相當(dāng)于給這季購(gòu)物加了一層隱形稅。
也就是說(shuō)，在成本端已經(jīng)被關(guān)稅和利率雙重加碼的前提下，商家再用折扣去買(mǎi)增長(zhǎng)，無(wú)非就是拿本就變薄的利潤(rùn)，當(dāng)成燃料往外燒，只換來(lái)一個(gè)幾天時(shí)間里的GMV。
加碼廣告是一種投資？
反過(guò)來(lái)，多給平臺(tái)5個(gè)點(diǎn)廣告，理論上也是在花錢(qián)，也可能踩坑，但對(duì)很多老板來(lái)說(shuō)，心理上會(huì)舒服一點(diǎn)：折扣的錢(qián)是一去不回，廣告的錢(qián)至少能算賬、能調(diào)節(jié)。
在電商這類(lèi)閉環(huán)平臺(tái)里，你看得到ACoS、ROAS，效果不好隨時(shí)關(guān)、隨時(shí)調(diào)詞調(diào)價(jià)，效果穩(wěn)定時(shí)再慢慢放量。
也就是一說(shuō)，投廣告是可以邊試邊收邊停。雖然投廣告業(yè)不保證賺錢(qián)，但廣告至少保留了一點(diǎn)可控和可優(yōu)化的空間，這就是很多品牌寧愿把折扣挪到廣告預(yù)算里的原因，也是這幾年確實(shí)是主流心態(tài)。
更務(wù)實(shí)一點(diǎn)講，平臺(tái)能給的東西，有時(shí)比你自己能給的多太多。
你多投5個(gè)點(diǎn)廣告，平臺(tái)能回饋你的，則是一整套綜合權(quán)益：
搜索結(jié)果里更靠前的貨架位，購(gòu)物車(chē)頁(yè)面更低的點(diǎn)擊成本，算法里更厚一點(diǎn)的推薦權(quán)重，還有那種寫(xiě)不進(jìn)合同但你敢停就心慌的長(zhǎng)期合作關(guān)系。
零售媒體這幾年為什么能一路漲上去，就是因?yàn)樗缘木褪沁@塊預(yù)算。
廣告變成了平臺(tái)稅
如果你站在一個(gè)十年視角回頭看，會(huì)發(fā)現(xiàn)零售廣告這件事，大概經(jīng)歷了三段路：
最早是十元店模式，簡(jiǎn)單粗暴的折扣拉人，靠?jī)r(jià)格說(shuō)話(huà)，拉新靠血拼。
后來(lái)是用算法提高折扣效率，同樣是20%的折扣，通過(guò)投放和人群篩選，把那20%給最可能被打動(dòng)的人。
現(xiàn)在逐漸走到第三階段：折扣本身往后退，變成了一個(gè)越來(lái)越被動(dòng)的角色。以前它像油門(mén)，隨便踩，反正后面有人幫你把油錢(qián)結(jié)了。
相應(yīng)的，廣告、內(nèi)容和貨架位沖上前臺(tái)，變成整個(gè)生意增長(zhǎng)的主角。
你看順序已經(jīng)完全反過(guò)來(lái)了。
在這條鏈路上，誰(shuí)掌握了廣告系統(tǒng)、推薦權(quán)重和貨架位，誰(shuí)就拿走了那部分原本屬于折扣的預(yù)算。
平臺(tái)稅從顯性改成了隱性。
這幾年大家愛(ài)說(shuō)Apple抽30%是平臺(tái)稅，其實(shí)零售媒體廣告也是同一種東西，只是名字更好聽(tīng)一點(diǎn)。
以前的平臺(tái)稅，是寫(xiě)在明面上的的抽傭邏輯。
傭金多少、技術(shù)服務(wù)費(fèi)多少，合同里都有，GMV抽傭一算，大家心里都有桿秤——你幫我成交一單，我按點(diǎn)數(shù)給你錢(qián)。
現(xiàn)在這幾年，平臺(tái)多出來(lái)一整塊零售媒體生意。
確實(shí)，玩法更多了，投放更精細(xì)了，可以拉人群、講內(nèi)容、做閉環(huán)，Digiday那邊做調(diào)研，92%的營(yíng)銷(xiāo)人說(shuō)自己還在用社交媒體做營(yíng)銷(xiāo)，全球社交廣告今年要花到兩千多億美元，零售媒體那條線(xiàn)也在往600億美金的規(guī)模沖。社交、零售、電商、短視頻，一整圈都在對(duì)廣告說(shuō)同一句話(huà)：你不來(lái)，不行。
但從錢(qián)的流向看，本質(zhì)是那部分本來(lái)可以變成折扣、滿(mǎn)減、免郵，直接讓給消費(fèi)者的預(yù)算，變成了以廣告費(fèi)的名義交給平臺(tái)。
過(guò)去我們習(xí)慣把廣告當(dāng)成增長(zhǎng)工具，好像是品牌自己選的：想沖一把就多投點(diǎn)，不想沖就省下來(lái)。現(xiàn)在越來(lái)越像是反過(guò)來(lái)——不是你想不想投的問(wèn)題，而是你不投，在這個(gè)生態(tài)里基本就隱身。
電商這邊，你不上搜索廣告，不買(mǎi)站內(nèi)推薦，不加熱直播，商品就趴在搜索結(jié)果的第七、第八頁(yè)，算法直接把你判進(jìn)背景板；社交這邊，內(nèi)容不帶一點(diǎn)媒體預(yù)算，天然的自然流量衰減得飛快，短視頻爆一次不跟進(jìn)投放，熱度就像過(guò)期的氣球。平臺(tái)嘴上說(shuō)的是內(nèi)容優(yōu)先，系統(tǒng)里面實(shí)際跑的是付費(fèi)意愿＋預(yù)估轉(zhuǎn)化的排序邏輯。
這時(shí)候，廣告就從一個(gè)可選動(dòng)作，慢慢長(zhǎng)成了一道門(mén)檻費(fèi)——你想在這塊地上做生意，先掏一筆錢(qián)買(mǎi)被看見(jiàn)的資格。
還有一個(gè)事兒是定價(jià)權(quán)。
以前的時(shí)候吧，你交的是抽傭，規(guī)則比較粗糙，GMV抽多少點(diǎn)，合同寫(xiě)死，大家心里都知道這筆錢(qián)叫平臺(tái)費(fèi)。
現(xiàn)在平臺(tái)把那部分抽成拆散了，揉進(jìn)CPC、CPM、ROI出價(jià)、達(dá)人傭金、品牌專(zhuān)區(qū)、直播資源位里。每一項(xiàng)看起來(lái)都是你可以?xún)?yōu)化的媒體投放，合在一起呢？要的可能更多了。
名創(chuàng)優(yōu)品葉國(guó)富去年那條朋友圈，為什么能戳中那么多老板？表面是吐槽短視頻平臺(tái)，底層是同一個(gè)焦慮：
原來(lái)投廣告，我還有sayno的權(quán)力和選擇投不投的權(quán)力，現(xiàn)在人在生意場(chǎng)已經(jīng)身不由己了，你不投競(jìng)品投，你的生意就會(huì)被拖垮。廣告費(fèi)和稅收有個(gè)特征上越來(lái)越像，就是強(qiáng)制性。
所以更真實(shí)的變化是：平臺(tái)把原來(lái)寫(xiě)在傭金條款里的那部分平臺(tái)稅，拆成了一堆看起來(lái)很專(zhuān)業(yè)、很靈活的廣告產(chǎn)品，用更溫柔、更復(fù)雜的方式，把同一筆錢(qián)、甚至更大一筆錢(qián)，穩(wěn)穩(wěn)地收走了。
折扣少了，補(bǔ)貼少了，消費(fèi)者拿到的實(shí)惠變薄了，但平臺(tái)端的廣告收入和平臺(tái)稅率，一點(diǎn)沒(méi)降。
不要污名化廣告
我覺(jué)得要收一下。
把廣告費(fèi)叫平臺(tái)稅，是一種帶情緒的比喻，算是個(gè)污名化的說(shuō)法。其實(shí)嚴(yán)格從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，廣告跟真正的稅有幾個(gè)關(guān)鍵差別：
平臺(tái)稅是強(qiáng)制、無(wú)償、你交了也看不見(jiàn)哪一筆直接回報(bào)。廣告起碼還是一筆有對(duì)價(jià)的買(mǎi)賣(mài)——你掏錢(qián)，平臺(tái)給你曝光、點(diǎn)擊、轉(zhuǎn)化機(jī)會(huì)。
而且，廣告本來(lái)就是一件很正當(dāng)?shù)氖?，是企業(yè)做增長(zhǎng)的基本工具。
你想推新品、想換客群、想從線(xiàn)下轉(zhuǎn)線(xiàn)上，不可能什么都不花，只靠自然長(zhǎng)。好的廣告，是能放大品牌力、把你的故事講出去的。真要抹掉這塊，只會(huì)把流量話(huà)語(yǔ)權(quán)拱手讓給頭部玩家，最后整個(gè)市場(chǎng)更封閉。
我想說(shuō)的問(wèn)題不是廣告，是另外兩個(gè)事兒：
第一，廣告正在被平臺(tái)一步步稅收化。
本來(lái)它應(yīng)該是你可以選擇的增長(zhǎng)工具，現(xiàn)在被平臺(tái)的搜索、推薦、直播機(jī)制慢慢推成你不花，連基礎(chǔ)展示都沒(méi)有。
這時(shí)候再說(shuō)廣告是增長(zhǎng)工具，聽(tīng)起來(lái)就有點(diǎn)虛偽了。
第二，所謂的“稅率”有抬頭趨勢(shì)，而且抬得挺兇。
大家盯的都是同一撥高價(jià)值用戶(hù)，零售媒體、信息流、短視頻、搜索廣告，一圈人在同一塊人群身上反復(fù)競(jìng)價(jià)，最后的結(jié)果就是流量單價(jià)越卷越高。你如果不跟著往上提出價(jià)，就會(huì)在一輪輪拍賣(mài)里被洗出局。
這對(duì)大盤(pán)來(lái)說(shuō)是一個(gè)緩慢加碼的經(jīng)營(yíng)門(mén)檻：能一直跟著加預(yù)算的，是頭部品牌；預(yù)算有限、融資難的小玩家，會(huì)率先被擠到邊緣。
幾年以后你回頭看，或許會(huì)發(fā)現(xiàn)整個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，越來(lái)越像幾個(gè)巨頭之間的消耗戰(zhàn)，中小品牌只能去找那些還沒(méi)被平臺(tái)完全貨幣化的縫隙。
所以，廣告本身不是原罪，平臺(tái)稅的提法算是個(gè)提醒吧：
平臺(tái)別把一筆本該有彈性的營(yíng)銷(xiāo)預(yù)算收緊成剛性過(guò)路費(fèi)，也提醒品牌別把自己所有的活路，都寄托在那一行廣告投入上。
對(duì)品牌來(lái)說(shuō)，遲早要面對(duì)一個(gè)更難的問(wèn)題
平臺(tái)不會(huì)主動(dòng)把廣告的takerate往下調(diào)，股東也不會(huì)同意。
對(duì)絕大多數(shù)品牌來(lái)說(shuō)，更現(xiàn)實(shí)的可能是：你一邊罵著貴，一邊咬牙續(xù)費(fèi)；你知道這是一筆必須要繳的錢(qián)，但你也知道自己現(xiàn)在離不開(kāi)它。
所以，我更愿意把話(huà)說(shuō)得直白一點(diǎn)：
廣告會(huì)越來(lái)越像一種平臺(tái)稅，這是大勢(shì)，是不可逆的。
只不過(guò)，有的品牌，會(huì)把廣告永遠(yuǎn)當(dāng)成一筆不得不交的路費(fèi)，預(yù)算一收緊，整盤(pán)生意就跟著癱瘓；
有的品牌，會(huì)用同樣的廣告費(fèi)，把用戶(hù)關(guān)系慢慢攢厚、把內(nèi)容能力打扎實(shí)、把產(chǎn)品和價(jià)格區(qū)間講清楚——哪怕有一天不得不減投，它至少還有點(diǎn)東西撐著。
所以，接下來(lái)幾年的分野會(huì)發(fā)生在：誰(shuí)能用這筆不得不花的錢(qián)，讓自己練出點(diǎn)別的肌肉。