界面新聞?dòng)浾?| 周末
界面新聞編輯 | 文姝琪
在人工智能浪潮之下，AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的大規(guī)模鋪開(kāi)引發(fā)了產(chǎn)業(yè)鏈上游的連鎖反應(yīng)?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭與云廠商對(duì)高性能存儲(chǔ)資源的爭(zhēng)奪，正導(dǎo)致存儲(chǔ)芯片供應(yīng)鏈出現(xiàn)波動(dòng)。
摩根士丹利日前發(fā)布的報(bào)告中指出，目前是“存儲(chǔ)超級(jí)周期（memory supercycle）”，存儲(chǔ)芯片（NAND 和 DRAM）的現(xiàn)貨價(jià)格在過(guò)去六個(gè)月內(nèi)上漲了50%至300%。存儲(chǔ)芯片（NAND和DRAM）是PC、服務(wù)器等產(chǎn)品的關(guān)鍵組件。報(bào)告警告稱，存儲(chǔ)芯片價(jià)格的大幅上升將壓縮硬件原始設(shè)備制造商（OEM）的利潤(rùn)率，零部件通脹通常在兩到三個(gè)季度內(nèi)反映在財(cái)報(bào)結(jié)果中。
據(jù)界面新聞報(bào)道，本輪存儲(chǔ)芯片的漲價(jià)潮下，多家手機(jī)廠商暫緩采購(gòu)存儲(chǔ)芯片。
“存儲(chǔ)供應(yīng)的短缺和價(jià)格上漲不會(huì)是一個(gè)短期現(xiàn)象，明年一年的周期里可能都會(huì)維持現(xiàn)狀?！痹?1月20日舉行的聯(lián)想集團(tuán)財(cái)報(bào)電話會(huì)上，聯(lián)想集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO楊元慶針對(duì)近期市場(chǎng)關(guān)注的存儲(chǔ)芯片短缺及成本上漲問(wèn)題作出回應(yīng)。
但楊元慶同時(shí)強(qiáng)調(diào)，應(yīng)對(duì)此類(lèi)周期性波動(dòng)對(duì)聯(lián)想而言“并非新鮮課題”。作為行業(yè)里內(nèi)存、閃存，固態(tài)硬盤(pán)等零部件的最大買(mǎi)家，聯(lián)想與關(guān)鍵零部件的供應(yīng)商都簽有長(zhǎng)期的合作，“在真實(shí)的用戶需求不超過(guò)企業(yè)預(yù)測(cè)”的前提下，基本可以鎖定明年一整年的供應(yīng)；有信心在保持產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，維持毛利與凈利的穩(wěn)定。
上述報(bào)告亦認(rèn)為，聯(lián)想在PC業(yè)務(wù)上由于企業(yè)與商用客戶占比高，其轉(zhuǎn)嫁成本波動(dòng)的能力優(yōu)于戴爾、惠普等依賴消費(fèi)渠道的廠商。
11月20日發(fā)布的25/26財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)顯示，聯(lián)想當(dāng)季營(yíng)收同比增長(zhǎng)15%至1464億元人民幣，創(chuàng)下財(cái)季歷史新高，超出市場(chǎng)預(yù)期；經(jīng)調(diào)整后的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)25%達(dá)36.6億元人民幣。
楊元慶在接受界面新聞等媒體的采訪時(shí)，談及各行各業(yè)對(duì)AI的應(yīng)用表示：“任何的創(chuàng)新初期，產(chǎn)生一些泡沫是難以避免的，比如大語(yǔ)言模型；但總體方向上，我們認(rèn)為并不存在泡沫，因?yàn)橄乱浑A段將是人工智能的普及。”
此外，本次財(cái)報(bào)，聯(lián)想集團(tuán)首次披露了AI相關(guān)業(yè)務(wù)收入情況，其在總營(yíng)收中的占比已提升至30%，同比提升13個(gè)百分點(diǎn)。
具體業(yè)務(wù)方面，聯(lián)想包括個(gè)人電腦、平板電腦、智能手機(jī)及其他智能設(shè)備業(yè)務(wù)在內(nèi)的IDG（智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)）實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1081億元人民幣，同比增長(zhǎng)12%，其中個(gè)人電腦市場(chǎng)份額首次超過(guò)25%。
其中，被視為新增長(zhǎng)引擎的AI PC滲透率顯著提升。財(cái)報(bào)顯示，配備一定算力的NPU（神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理單元）與端側(cè)個(gè)人大模型的AI PC滲透率提升至占總出貨量的33%，在全球Windows AI PC 中的市場(chǎng)份額達(dá)31.1%。
隨著今年10月微軟宣布Windows 10終止服務(wù)后，包括聯(lián)想、惠普、戴爾等各家PC企業(yè)都開(kāi)始在系統(tǒng)切換帶來(lái)的換機(jī)潮外，尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)，而搶占AI PC的市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)或是新的關(guān)鍵。
對(duì)此，楊元慶在媒體溝通會(huì)上表示，Windows 10系統(tǒng)切換帶來(lái)的設(shè)備更新還會(huì)延續(xù)幾個(gè)季度，但人工智能電腦（AI PC）也是支撐PC市場(chǎng)增長(zhǎng)的重要因素?；诖耍?lián)想認(rèn)為PC市場(chǎng)上5%到10%的增長(zhǎng)“可以期待”，聯(lián)想有信心全年保持雙位數(shù)的增長(zhǎng)。
根據(jù)IDC數(shù)據(jù)， 2025年第三季度，全球傳統(tǒng)PC市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)加速回暖：出貨總量達(dá)到7590萬(wàn)臺(tái)，相較于去年同期（6930萬(wàn)臺(tái)）增長(zhǎng)了9.4%。
相比于PC業(yè)務(wù)的穩(wěn)健，與AI算力緊密相關(guān)的聯(lián)想ISG（基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團(tuán)）則呈現(xiàn)出營(yíng)收增長(zhǎng)、盈利承壓的態(tài)勢(shì)。25/26財(cái)年第二季度，ISG實(shí)現(xiàn)營(yíng)收近300億元人民幣，同比增長(zhǎng)24%，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)虧損收窄至3200萬(wàn)美元。
這已是其連續(xù)第二個(gè)季度虧損。財(cái)報(bào)顯示，虧損是由于增加了用于擴(kuò)大人工智能能力及加快企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的投資，以及擴(kuò)展其人工智能基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品組合。
此外，聯(lián)想集團(tuán)執(zhí)行副總裁兼中國(guó)區(qū)總裁劉軍在接受媒體采訪時(shí)表示，在新客戶的拓展和云基礎(chǔ)設(shè)施和企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施并行發(fā)展的雙軌策略下，正盡快讓ISG業(yè)務(wù)重回盈利性的增長(zhǎng)軌道。
當(dāng)季，聯(lián)想SSG（解決方案與服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)）營(yíng)收同比提升18%，連續(xù)第18個(gè)季度保持雙位數(shù)增長(zhǎng)，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率超過(guò)22%。該業(yè)務(wù)包含了支持服務(wù)、項(xiàng)目與解決方案服務(wù)業(yè)務(wù)及運(yùn)維服務(wù)業(yè)務(wù)。
對(duì)于下一階段的戰(zhàn)略重心，楊元慶指出，AI計(jì)算的重心正從云端的“訓(xùn)練”轉(zhuǎn)向本地?cái)?shù)據(jù)中心和邊緣側(cè)的“推理”。未來(lái)，聯(lián)想將“尤其重視”AI推理服務(wù)器及基礎(chǔ)設(shè)施解決方案。