文｜田蕾蕾

紫光國(guó)芯微電子股份有限公司（證券代碼：002049，證券簡(jiǎn)稱(chēng)：紫光國(guó)微）發(fā)布公告稱(chēng)，其發(fā)行的“國(guó)微轉(zhuǎn)債”（債券代碼：127038）可能觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條件。截至公告日，公司股票已有10個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格97.30元/股的85%，即82.71元/股。若股價(jià)持續(xù)低迷，公司將依法履行審議程序，決定是否下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)格。

值得注意的是，公司在三個(gè)月前剛作出不修正決定。2025年7月29日，公司董事會(huì)決定不行使轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正權(quán)利，并設(shè)定了三個(gè)月的不修正期。此次重新計(jì)算期開(kāi)始后，股價(jià)表現(xiàn)再次引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

"國(guó)微轉(zhuǎn)債"自2021年發(fā)行以來(lái)，轉(zhuǎn)股價(jià)格已從初始的137.78元/股經(jīng)過(guò)三次權(quán)益分派調(diào)整降至目前的97.30元/股。與以往因分紅進(jìn)行的常規(guī)調(diào)整不同，本次可能觸發(fā)的修正與市場(chǎng)行情相關(guān)，性質(zhì)有所不同。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，若正式觸發(fā)條件，公司應(yīng)在觸發(fā)當(dāng)日召開(kāi)董事會(huì)審議是否修正轉(zhuǎn)股價(jià)格，并在次一交易日開(kāi)市前披露決定。

對(duì)于投資者而言，轉(zhuǎn)股價(jià)格是否下調(diào)將直接影響"國(guó)微轉(zhuǎn)債"的投資價(jià)值。修正程序要求公司召開(kāi)董事會(huì)審議后提交股東大會(huì)表決，且持有可轉(zhuǎn)債的股東需回避表決，這一機(jī)制旨在平衡各方利益。公司在此次公告中特別提示投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)，并提供了查閱募集說(shuō)明書(shū)全文和咨詢(xún)聯(lián)系方式。

此次事件的發(fā)展將取決于兩個(gè)關(guān)鍵因素：一是公司股價(jià)在后續(xù)交易日的表現(xiàn)，二是若正式觸發(fā)條件后公司董事會(huì)的決策取向?？紤]到公司三個(gè)月前剛決定不修正轉(zhuǎn)股價(jià)格，此次若觸發(fā)條件后的決策將更具市場(chǎng)指示意義。根據(jù)公司公告表述，若觸發(fā)條件，公司將按照相關(guān)規(guī)定及時(shí)履行審議程序和信息披露義務(wù)，這一表述為后續(xù)決策保留了靈活性。

可轉(zhuǎn)債價(jià)格修正條件接近觸發(fā)的同時(shí)，紫光國(guó)微于2025年11月11日完成了2025年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的首次授予登記。該計(jì)劃于2025年10月27日經(jīng)公司第八屆董事會(huì)第三十一次會(huì)議審議通過(guò)，授予數(shù)量為1516.14萬(wàn)份，行權(quán)價(jià)格為66.61元/份，授予對(duì)象共計(jì)464人，包括公司董事、副總裁及核心骨干人員。股票期權(quán)簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)微JLC1”，代碼為037940。

激勵(lì)計(jì)劃的有效期最長(zhǎng)不超過(guò)60個(gè)月，設(shè)置四個(gè)行權(quán)期，分別自授權(quán)日起12個(gè)月、24個(gè)月、36個(gè)月和48個(gè)月后啟動(dòng)，行權(quán)比例依次為20%、30%、30%和20%。行權(quán)條件包括公司層面業(yè)績(jī)考核、子公司/部門(mén)層面考核及個(gè)人績(jī)效考核。公司層面以2024年扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)9.26億元為基準(zhǔn)，要求2025年至2028年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別不低于10%、60%、100%和150%，未達(dá)標(biāo)則相應(yīng)行權(quán)比例降至0%。此外，激勵(lì)對(duì)象個(gè)人績(jī)效考核結(jié)果分為四檔，對(duì)應(yīng)行權(quán)比例分別為100%、100%、80%和0%。