文｜時(shí)代財(cái)經(jīng)

一家私募巨頭“拿下”星巴克中國(guó)大部分股權(quán)。

11月4日，星巴克咖啡公司宣布，其與中國(guó)領(lǐng)先的另類(lèi)資產(chǎn)管理公司博裕投資達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方將成立合資企業(yè)，共同運(yùn)營(yíng)星巴克在中國(guó)市場(chǎng)的零售業(yè)務(wù)。根據(jù)協(xié)議，博裕將持有合資企業(yè)至多60%股權(quán)，作價(jià)約40億美元。

星巴克中國(guó)此番易主，讓博裕這家神秘的私募股權(quán)投資基金再度進(jìn)入公眾視野。公開(kāi)資料顯示，博裕資本（Boyu Capital）成立于2011年，至今已經(jīng)營(yíng)約14年，目前管理著總募集規(guī)模約為百億美元的基金，是中國(guó)最大的私募投資公司之一，擁有超200個(gè)投資組合公司，團(tuán)隊(duì)規(guī)模超170人。

與市場(chǎng)上其它知名的“百億私募”不同，博裕資本官網(wǎng)對(duì)公司業(yè)務(wù)的介紹僅有寥寥數(shù)語(yǔ)，顯得低調(diào)而神秘。

公開(kāi)信息顯示，博裕資本由4位合伙人共同創(chuàng)立。其中，創(chuàng)始合伙人之一張子欣在加入博裕之前，曾任中國(guó)平安集團(tuán)總經(jīng)理，他是平安集團(tuán)2000年從麥肯錫引入的人才，屬于平安早期的“外腦”。

另一名創(chuàng)始合伙人馬雪征（已故）曾為T(mén)PG（美國(guó)德太投資）中國(guó)區(qū)聯(lián)席主席，她還曾擔(dān)任聯(lián)想集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官、高級(jí)副總裁等職，因主導(dǎo)聯(lián)想與IBM個(gè)人電腦部的并購(gòu)案而名聲大噪，亦曾身兼香港金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)數(shù)職，被稱(chēng)為中國(guó)資本市場(chǎng)“女一號(hào)”。另?yè)?jù)天眼查APP顯示，目前博裕資本主要擁有5名核心成員，除張子欣外，還包含童小幪、江志成、陳峙屹、黃凱4位成員，分別任合伙人、董事、董事總經(jīng)理、高級(jí)投資經(jīng)理等職，均有國(guó)際頂級(jí)私募機(jī)構(gòu)的任職經(jīng)歷。

資本市場(chǎng)頂級(jí)“獵手”

從博裕資本的創(chuàng)立歷史來(lái)看，公開(kāi)資料顯示，2011年3月，卸任平安集團(tuán)總經(jīng)理的張子欣與前美國(guó)德太集團(tuán)（TPG）董事總經(jīng)理馬雪征，以及前普羅維登斯投資（Providence Equity Partners）合伙人童小幪曾供職于美國(guó)高盛直接投資部門(mén)的江志成，合組私募股權(quán)基金——博裕投資顧問(wèn)有限公司。

成立僅僅兩年后，博裕就因參與了一筆對(duì)阿里巴巴集團(tuán)的關(guān)鍵投資而被外界所知。據(jù)公開(kāi)報(bào)道，2012年，中投公司聯(lián)合中信資本、國(guó)開(kāi)金融、博裕資本合組財(cái)團(tuán)，向阿里巴巴投資20億美元，以助力阿里巴巴從雅虎手中回購(gòu)股份。彼時(shí)，距阿里巴巴在美股上市尚有兩年時(shí)間。

除了私募股權(quán)投資，博裕資本于2016年將業(yè)務(wù)拓展至二級(jí)市場(chǎng)投資領(lǐng)域，并在2020年啟動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)與新基建投資及風(fēng)險(xiǎn)投資。天眼查APP顯示，目前博裕旗下共管理著博裕海明（上海）私募基金合伙企業(yè)（有限合伙）等12家私募基金，除此之外博裕還參股了13家對(duì)外投資基金。

從過(guò)往投資風(fēng)格來(lái)看，博裕資本長(zhǎng)期偏愛(ài)互聯(lián)網(wǎng)、科技、醫(yī)療健康、消費(fèi)新零售和金融服務(wù)等風(fēng)口賽道的頭部企業(yè)。

以博裕近期在港股市場(chǎng)的動(dòng)作來(lái)看，10月31日，嬰兒衛(wèi)生用品行業(yè)龍頭樂(lè)舒適（02698.HK）開(kāi)啟IPO招股，共引入了包括博裕在內(nèi)的15名基石投資者，其中博裕認(rèn)購(gòu)金額達(dá)1000萬(wàn)美元；10月28日剛在香港上市的劍橋科技（06166.HK），博裕同樣參與了基石投資，投資金額達(dá)2000萬(wàn)美元；今年，蜜雪冰城（02097.HK）、恒瑞醫(yī)藥（01276.HK）登陸港股，博裕都認(rèn)購(gòu)了4000萬(wàn)美元股份。

除了星巴克，在零售消費(fèi)領(lǐng)域，博裕還參與了服裝巨頭加拿大鵝和全球頂級(jí)奢侈品百貨SKP的收購(gòu)。今年8月份，有市場(chǎng)消息稱(chēng)，博裕資本等投資者向擁有60年歷史的加拿大國(guó)民羽絨服品牌Canada Goose（加拿大鵝）提出收購(gòu)意向，給出的估值約13.5億美元；今年5月份，在北京市場(chǎng)監(jiān)督局公示的SKP股權(quán)案中，博裕資本旗下的博裕第五期美元基金將收購(gòu)北京SKP42%—45%的股權(quán)，估值約50億美元。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，除了實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，博裕資本在金融業(yè)同樣有所布局，其還是中國(guó)首家互聯(lián)網(wǎng)民營(yíng)銀行——微眾銀行“朋友圈”中的一員。

根據(jù)微眾銀行2024年年報(bào)，深圳市淳永投資有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“淳永投資”）持有2.97億股、占比7.58%的微眾銀行股份，位列該行第四大股東。而淳永投資的控股股東，正是博裕海明（上海）私募基金合伙企業(yè)（有限合伙）。

除了銀行機(jī)構(gòu)，通過(guò)參股騰訊微保，博裕在保險(xiǎn)代理領(lǐng)域布局。

天眼查顯示，騰訊微保于2017年11月正式開(kāi)業(yè)，是騰訊官方保險(xiǎn)代理平臺(tái)，依托微信生態(tài)提供保險(xiǎn)服務(wù)，由深圳騰富博投資有限公司100%控股。騰富博投資的背后股東有博裕的身影，博裕旗下的兩家私募基金博裕海宜（上海）私募基金合伙企業(yè)（有限合伙）、博裕三期（上海）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）分別持股為5.95%、4.05%。