記者 辛圓
據(jù)央視新聞消息，中國共產(chǎn)黨第二十屆中央委員會第四次全體會議，于2025年10月20日至23日在北京舉行。全會提出，要大力提振消費，擴大有效投資，堅決破除阻礙全國統(tǒng)一大市場建設(shè)卡點堵點。
會議提到，堅持擴大內(nèi)需這個戰(zhàn)略基點，堅持惠民生和促消費、投資于物和投資于人緊密結(jié)合，以新需求引領(lǐng)新供給，以新供給創(chuàng)造新需求，促進消費和投資、供給和需求良性互動，增強國內(nèi)大循環(huán)內(nèi)生動力和可靠性。
在此之前的10月14日，國務(wù)院總理李強在主持召開經(jīng)濟形勢專家和企業(yè)家座談會時強調(diào)，要持續(xù)用力擴大內(nèi)需、做強國內(nèi)大循環(huán)，統(tǒng)籌用好各類促消費舉措，著力擴大有效投資，進一步激發(fā)市場活力，增加優(yōu)質(zhì)供給，不斷形成擴內(nèi)需的新增長點。
分析師表示，在外部不確定性明顯加大的背景下，擴大內(nèi)需，尤其是國內(nèi)消費需求在即將到來的“十五五”期間將被擺在重要位置。
中泰證券首席經(jīng)濟學家李迅雷近日在證券時報的專欄文章中表示，“十五五”期間應(yīng)提高消費在GDP中的比重。
李迅雷表示，在當前外部環(huán)境變化不確定性增強、不利影響加深的大背景下，國際大循環(huán)或?qū)⑹艿揭欢ㄗ璧K，外貿(mào)對經(jīng)濟增長的支撐作用減弱，提高消費對經(jīng)濟增長的貢獻率對于保持一定的經(jīng)濟增速至關(guān)重要。
他建議，財政政策方面，可以通過優(yōu)化財政支出投向，推動中國公共消費率回升到全球平均水平，更好拉動私人部門消費；增量擴圍實施消費品以舊換新政策，增加超長期特別國債用于支持消費品以舊換新的資金規(guī)模，結(jié)合實際情況納入部分出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷商品，研究將支持品類從商品消費擴展至服務(wù)消費。
貨幣政策方面，李迅雷表示，可以適時降息降準，用好用足支持服務(wù)消費和普惠養(yǎng)老的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，加大新型政策性工具對完善消費基礎(chǔ)設(shè)施的支持力度，有效降低消費成本。
針對四中全會提到的堅持惠民生和促消費、投資于物和投資于人緊密結(jié)合。銀河證券在研報中稱，“投資于人”是破解居民消費增長困境、促進民生改善的有效手段。通過投資于人的教育、醫(yī)療、社會保障等領(lǐng)域，能夠提升居民的收入水平和消費能力，增強消費意愿，建立消費—投資—創(chuàng)新的互動機制，統(tǒng)籌總需求和總供給，在有效益投資與有潛能消費之間形成良性互動，從而拉動內(nèi)需，促進經(jīng)濟大循環(huán)的暢通。
具體來看，銀河證券在研報中提到，生育政策方面，預計后續(xù)政策將圍繞兩大方向推進，一是減輕生育相關(guān)醫(yī)療支出，二是加強對家庭的經(jīng)濟支持與援助。托育方面，未來的政策方向或可在降低托育機構(gòu)運營成本和服務(wù)價格繼續(xù)加碼發(fā)力，如對托育機構(gòu)運營增值稅降減征收。
就業(yè)方面，上述報告提到，技能培訓與“以工代賑”將雙輪驅(qū)動，一方面大力推動“技能照亮前程”培訓行動，另一方面同時擴大農(nóng)業(yè)農(nóng)村、城市更新等領(lǐng)域的以工代賑項目，優(yōu)先安排失業(yè)人員、農(nóng)民工，預計各地發(fā)改委將加快集中批復一批項目，形成“培訓—上崗—續(xù)崗”閉環(huán)。
針對接來下如何擴大有效投資，廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院資深研究員劉濤對界面新聞表示，建議在加大政府投資、強化產(chǎn)業(yè)引導、支持民間投資、優(yōu)化外商投資環(huán)境等多個領(lǐng)域集中發(fā)力，推動投資合理增長。
劉濤表示，財政政策除了在提升赤字水平、增長政府投資規(guī)模、補充項目資本金等方面積極施策之外，建議加快推動“新基建”與傳統(tǒng)基建融合，運用更多財政資源支持5G、算力中心、智慧城市等更多優(yōu)質(zhì)項目落地；著力提高項目質(zhì)量，加強項目儲備與前期論證，防止“半拉子工程”再現(xiàn)。
他特別提到，應(yīng)加大力度引入民間資本進入基建領(lǐng)域，創(chuàng)新多種合作模式，完善回報機制，提升投資效率與可持續(xù)性。建議強化產(chǎn)業(yè)引導，設(shè)立專項產(chǎn)業(yè)基金，支持半導體、新能源、新材料、生物醫(yī)藥、人工智能等的關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)和產(chǎn)業(yè)化落地。