文｜阿爾法工場金融家

又一位核心高管，從太保體系出走。

10月10日，中國太保(02601.HK，601601.SH)發(fā)布公告，張遠瀚因“工作變動”原因，辭去總精算師職務。公告顯示，張遠瀚已按照中國太保相關規(guī)定做好離任交接工作，且不會再于太保上市公司及其控股子公司任職。

圖源：中國太保公告

張遠瀚曾被視為太保內部最重要的技術與決策高管之一。他于2013年出任中國太保集團總精算師，曾兼任集團首席財務官，長期負責集團層面的精算體系和資本規(guī)劃，并且在多條業(yè)務線中擁有董事席位，包括太保產險、太保壽險、太平洋健康險等公司。

在加入太保之前，他曾在聯(lián)泰大都會人壽、光大永明人壽擔任總精算師、財務總監(jiān)、副總經理等職務。

關于張遠瀚的去向，業(yè)內人士透露，或是中國平安。

同時亦有傳聞稱，太保資產總經理余榮權可能轉投平安，今年4月平安資管總經理羅水權離職后，該職位空缺至今。更早之前，集團首席投資官鄧斌在離開太保后加入平安，繼續(xù)擔綱同一職能。

業(yè)內人士透露，上述崗位屬于與市場最直接接觸的環(huán)節(jié)，工作強度高、專業(yè)門檻高，而過去這些崗位的激勵體系相對優(yōu)厚。

如今，隨著整體薪酬壓縮、績效獎金縮水，內部激勵機制趨向“均衡化”。這些原本依靠市場邏輯運作的部門，受到的沖擊最為明顯。

據(jù)公開年報披露，張遠瀚2023年稅前薪酬為488.4萬元，是當時太保高管薪酬中的最高者，位居集團所有高管之首。不過，2024年這一數(shù)字下降到約257萬元，降幅超過45%。

一位保險業(yè)內人士表示，不少高管選擇離職的直接原因之一，是收入和權責的失衡，“過去的薪酬水平讓大家可以安心做事，現(xiàn)在的激勵機制明顯失去了競爭力”。

央、國企金融機構如今普遍進入限薪周期。千萬年薪，在不少公司已成為“絕唱”。

2024年，新華保險(01336.HK)、中國人保(601319.SH)、中國人壽(601628.SH)、中國平安(02318.HK)和中國太保等五家險企的董監(jiān)高中，33.33%的高管年薪低于50萬元，較2023年上升2.42個百分點；50萬~100萬元區(qū)間人數(shù)銳減，占比從26.36%降至19.61%；而100萬~500萬元區(qū)間占比39.22%，成為主力。超高薪群體急劇收縮，500萬元以上年薪者共8人，其中千萬年薪高管僅存2人，較2019年的6人減少三分之二。

這五家險企在任董監(jiān)高薪酬總額已連續(xù)六年下滑，2024年董監(jiān)高薪酬總規(guī)模同比下降近12%。

上述五家險企中，屬中國太保降薪幅度最大。公司2024年董事、監(jiān)事及高級管理人員薪酬合計為2280萬元，比上一年減少超過三成；集團內年薪超過400萬元的高管“清零”。

圖源：中國太保年報

薪酬調整是制度化管控和市場化博弈的折中結果。為了響應監(jiān)管要求，公司必須壓縮短期獎金，但壓縮過度又會傷及制度吸引力。

在直接接觸資本運作的條線上，高管期待更大的自主權和回報，若在傳統(tǒng)體制下難以實現(xiàn)，這些高管便有動力選擇出走。

當然，這一現(xiàn)象并非太保獨有。

近兩年，央國企保險體系內多家公司經歷了人事調整和高管流動。今年以來，業(yè)內傳出多名來自國壽、太平、新華等公司的投資條線高管陸續(xù)離職，部分流向基金、公募或民營資管平臺。此外，英大保險資管股票投資總監(jiān)張明昕，也在今年初加入了華商基金。

更重要的是，過去被視為“金飯碗”的央企金融崗，如今已不再穩(wěn)固。

據(jù)不完全統(tǒng)計，2024年共有88位金融業(yè)內人士接受審查調查，其中中央一級黨和國家機關、國企和金融單位干部占72人，另有65人受到黨紀政務處分，包括7名中管干部。

進入2025年，高壓態(tài)勢持續(xù)延續(xù)，截至6月22日，金融系統(tǒng)已有至少23人接受審查調查，涵蓋國有大行、政策性銀行、監(jiān)管部門和保險機構等多個領域，同時受到黨紀政務處分的干部接近30人，其中國有大行相關人員占比約七成。

值得注意的是，"一把手"成為查處重點，2025年上半年被查人員中，來自總部或地方的原"一把手"達15人，占比超六成，且退休并非"避風港"，多名已離任的高層管理人員仍被追責。

其中，保險行業(yè)反腐力度強勁。2024年，保險系統(tǒng)有9人被查、6人受到處分，涉及人保、太平保險、中國人壽、新華保險等多家主流機構。2025年以來，保險業(yè)反腐風暴進一步升級，截至9月底已有至少10名中高層管理人員被宣布接受審查調查或進入司法程序。

一位資深保險分析人士表示，這一輪反腐“清得很深”，除了高層人事更迭外，對中層管理也產生心理沖擊，“在這種氛圍下，做業(yè)務與做投資的人都更謹慎了”。

除了高層被查，監(jiān)管部門還對投資決策、資金運用、業(yè)務合作等環(huán)節(jié)展開相應指導，使保險資管的高管群體，普遍感受到更強的約束力。

限薪政策與反腐高壓疊加的雙重影響之下，可以觀察到的一個趨勢是，具有十年以上從業(yè)經驗、曾在央企保險任職的高管，開始考慮向民營險資、公募基金或獨立資管機構尋求更具彈性的機會。市場化程度更高的機構，正在加速吸納這批出走的專業(yè)人才。大型綜合金融公司近年來頻繁引入央企保險系高管，以增強其精算與投資團隊的實力。

平安集團近年來在投資端的高管布局頗受關注。除投資領域外，平安近年來不斷在科技、壽險、金融科技等板塊，密集引入外部具有多元背景的高管。

業(yè)內人士透露，在這些市場化機構，張遠瀚們可能獲得更高風險補償與更開放的決策通道。

“體制內人才向體制外流動”，不僅是個人職業(yè)路徑的調整，也會逐漸改變保險行業(yè)的投資結構。

央、國企資管，正向更穩(wěn)健的資產配置方向集中；而更高風險、更高收益的投資業(yè)務則向市場化機構轉移。

分層背后，是制度屬性與人才偏好的重新匹配，也意味著保險業(yè)投資職能的再分層。

一位長期關注保險資管行業(yè)的觀察人士表示，過去十年，保險資管的發(fā)展依托于龐大的長期資金和相對寬松的激勵環(huán)境；如今，“真正的問題不在于誰離開，而在于這個體系，是否還能吸引到同等層次的人?！?/p>

改革與反腐交織的節(jié)點，央企保險公司的高層流動或許還將繼續(xù)。未來保險資管行業(yè)的核心競爭力，將更多取決于制度的柔性、激勵機制的效率與專業(yè)人才的留存能力。