界面新聞記者 | 馮麗君
分紅險產(chǎn)品正逐步向C位躍進(jìn)。
界面新聞記者梳理中國保險行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站公布的人身保險產(chǎn)品信息庫發(fā)現(xiàn)，今年9月人壽保險產(chǎn)品上新量激增，共有292款人壽保險產(chǎn)品上新，環(huán)比增長47.47%。其中分紅險占據(jù)120款，占比達(dá)到41.10%。整體來看，今年前三季度，分紅險在壽險產(chǎn)品上新數(shù)量的占比超過四成。而2024年全年，這一數(shù)字僅為28.05%。
業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，在人身險產(chǎn)品預(yù)定利率不斷下調(diào)的趨勢下，分紅險的優(yōu)勢逐漸凸顯。9月1日，人身險預(yù)定利率再度下調(diào)，正式揮別2.5%。此外，政策的引導(dǎo)支持，與保險公司自身對于減少利差損的傾向，都在讓分紅險邁向并坐穩(wěn)C位。
上新壽險產(chǎn)品中，分紅險占比超四成
分季度來看，今年一至三季度壽險產(chǎn)品上新數(shù)量逐步上升，第三季度呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，分別上新219、280、574款壽險產(chǎn)品。其中分紅險占比在第三季度也呈現(xiàn)出增長態(tài)勢，今年一至三季度分紅險產(chǎn)品占上新壽險產(chǎn)品的比例分別為40.18%、37.86%、42.68%。
今年1至9月，分紅險產(chǎn)品占上新壽險產(chǎn)品的比例在40%上下徘徊，而2024年全年，這一比例僅為28.05%。其他新型保險產(chǎn)品中，萬能險占上新壽險產(chǎn)品的比例有所下滑，從2024年的8.84%下滑至今年前三季度的6.80%。而投資連結(jié)型壽險今年以來僅泰康人壽上新了兩款產(chǎn)品。
與之對應(yīng)的，傳統(tǒng)型保險產(chǎn)品占上新壽險產(chǎn)品的比例在下滑，從2024年全年的62.89%下滑至今年前三季度的52.10%。
值得注意的是，在今年7月，分紅險產(chǎn)品上新數(shù)量占比達(dá)到了今年以來的峰值，傳統(tǒng)型保險產(chǎn)品占比達(dá)到了今年以來的最低值。這一變化，或許與人身險產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)公布在7月有關(guān)。據(jù)界面新聞記者統(tǒng)計，7月25-7月31日上新的分紅壽險產(chǎn)品超過7月總量的一半。
今年7月25日，中國保險行業(yè)協(xié)會組織召開人身保險業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率專家咨詢委員會2025年二季度例會，保險業(yè)專家就人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率發(fā)表了意見，認(rèn)為當(dāng)前普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為1.99%，標(biāo)志著人身險產(chǎn)品預(yù)定利率將啟動新一輪下調(diào)。全行業(yè)新老產(chǎn)品需要在8月底前完成。而這也是8月、9月壽險產(chǎn)品上新量達(dá)到小高峰的原因之一。
今年9月1日起，保險行業(yè)正式進(jìn)入預(yù)定利率“2.0%時代”，從多家壽險公司新備案產(chǎn)品來看，普通型保險產(chǎn)品預(yù)定利率最高值為2.0%，分紅型保險產(chǎn)品預(yù)定利率最高值為1.75%，萬能型保險產(chǎn)品最低保證利率最高值為1.0%，相比此前分別調(diào)降50、25、50個基點。預(yù)定利率非對稱下調(diào)，分紅險產(chǎn)品調(diào)降幅度較小，吸引力有所提升。
從部分頭部險企數(shù)據(jù)來看，今年前三季度，陽光人壽上新壽險產(chǎn)品數(shù)量居前，達(dá)到48款，其中分紅險產(chǎn)品19款占比近四成。友邦人壽、人保壽險、中國太保上新分紅險產(chǎn)品占比均超過50%。
值得注意的是，上述表格提及的險企中，絕大部分險企今年前三季度上新的分紅險產(chǎn)品都集中在第三季度，如大家人壽今年上新6款分紅險產(chǎn)品，其中5款在第三季度上新；新華人壽今年上新7款分紅險產(chǎn)品，其中5款于第三季度上新。僅中國太保在第三季度并未上新分紅險產(chǎn)品。
市場接受度顯著提升
除了在發(fā)行數(shù)量上占據(jù)主導(dǎo)地位，分紅險市場接受度也顯著提升。
某資深保險代理人告訴界面新聞，“上新占比提升也是為了順應(yīng)市場需求。以前利率高，分紅又不確定，最后的結(jié)果就是和銀行利率差不多甚至有時候還更低一些，沒有達(dá)到客戶的期望值?，F(xiàn)在分紅險是我們主要銷售產(chǎn)品之一，因為銀行利率低，分紅險產(chǎn)品預(yù)定利率比銀行利率略微高一點點，還能鎖定10年或15年。分紅雖然有高有低，但至少還有個額外的期望值，所以現(xiàn)在市場對分紅險產(chǎn)品的市場接受度比以前高了很多?！?/span>
銀保渠道方面也是如此?！爸百u過一次分紅險，大規(guī)模賣了很多，但沒有達(dá)到當(dāng)時說的分紅，所以我們現(xiàn)在對分紅險產(chǎn)品不是特別有信心。現(xiàn)在還有確定收益的終身壽產(chǎn)品可以賣，分紅險銷量占比也就20%左右，但相比去年還是有所提升，因為去年更是一點分紅險產(chǎn)品都不賣?！蹦吵巧绦欣碡斀?jīng)理此前告訴界面新聞，“我們城商行保險賣得不多，四大行、郵儲、招行賣得特別多，他們分紅險產(chǎn)品占比幾乎都在80%以上了?，F(xiàn)在整體利率下行，能確定收益的終身壽產(chǎn)品越來越少，以后全都是分紅險。”
分紅險產(chǎn)品“保底+浮動”的收益模式，能夠一定程度上降低險企剛性負(fù)債成本水平，緩解長期利差損壓力，因此險企本身就具備分紅險轉(zhuǎn)型的原生動力。
今年上半年，中國平安分紅險保費收入同比增長40.94%，占據(jù)壽險及健康險總規(guī)模12.79%，去年同期這一比例不足10%；中國太保新保期繳中分紅險占比提升至42.5%；新華保險上半年分紅險新單期繳保費46.3億元（上年同期僅兩百萬元），占新單期繳比重提升至10.8%；中國人壽上半年分紅險也實現(xiàn)快速增長，占個險渠道首年期交保費比重超50%，成為新單保費的重要支撐。
根據(jù)招商證券的研報測算，2025年-2027年分紅險新單保費增量有望接近兩萬億元，分紅險產(chǎn)品將回到行業(yè)C位。
此外，政策支持也是一方面原因。2024年9月，保險業(yè)新“國十條”首次提出支持浮動收益型保險發(fā)展，指導(dǎo)保險產(chǎn)品向包括分紅險、萬能險在內(nèi)的浮動收益型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。