文  | 獨(dú)角金融 鄭理

9月8日，一名叫解某增的人員因參與賭博被上海市長(zhǎng)安警方行政拘留10日，并處以500元罰款。當(dāng)解某增的名字出現(xiàn)在處罰公告中，基金圈迅速開(kāi)啟“尋人模式”。

據(jù)《成都商報(bào)》旗下公眾號(hào)“紅星資本局”報(bào)道稱(chēng)，在Wind收錄的在職與離任的公募基金經(jīng)理名單中，符合“解某增”姓名特征的僅有一人——位于上海地區(qū)的西部利得基金管理有限公司（下稱(chēng)“西部利得基金”）的基金經(jīng)理解文增。

假設(shè)因賭博被抓的解某增并非西部利得基金經(jīng)理解文增，一般情況下金融機(jī)構(gòu)對(duì)不實(shí)傳聞，普遍會(huì)以快速澄清應(yīng)對(duì)。新浪財(cái)經(jīng)對(duì)此咨詢(xún)西部利得基金，工作人員僅回應(yīng)“不知情不予置評(píng)”。

從基金公司企業(yè)管理常規(guī)流程看，一旦警方拘留的“解某增”與解文增為同一人，在員工被行政拘留十日，基金公司通常會(huì)關(guān)注工作銜接問(wèn)題，明確臨時(shí)履職人員或團(tuán)隊(duì)，確保投資決策、凈值核算等不受影響。

尤其是作為“趨勢(shì)投資理念的踐行者”，解文增曾被西部利得基金重點(diǎn)包裝，對(duì)于管理2只產(chǎn)品總計(jì)35億資產(chǎn)的基金經(jīng)理這一關(guān)鍵崗位，其履職連續(xù)性直接關(guān)系到基金運(yùn)作的穩(wěn)定性。公司僅以“不知情不予置評(píng)”來(lái)回應(yīng)又能否消除外界質(zhì)疑？

直到9月25日，在質(zhì)疑聲不斷發(fā)酵后，西部利得基金就此事件回復(fù)《上海證券報(bào)》稱(chēng)，經(jīng)與解文增本人確認(rèn)及審慎核查，西部利得基金發(fā)現(xiàn)，解文增于2025年9月7日(周日)下午15時(shí)許，在上海市長(zhǎng)寧區(qū)仙霞路某酒店確有實(shí)施賭博違法行為。公司已于當(dāng)日免去其基金經(jīng)理職務(wù)并解除其勞動(dòng)合同。

1、解文增涉賭被抓，已被免職

這場(chǎng)涉賭被抓風(fēng)波，9月下旬就已經(jīng)在基金圈流傳“某基金經(jīng)理因賭博被警方帶走”的消息。

根據(jù)《中華人民共和國(guó)治安管理處罰法》第七十條，以營(yíng)利為目的，為賭博提供條件的，或者參與賭博賭資較大的，處5日以下拘留或500元以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，處10日以上15日以下拘留，并處500元以上、3000元以下罰款。而“解某增”被行政拘留10日，已觸及“情節(jié)嚴(yán)重”的處罰標(biāo)準(zhǔn)。

知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝認(rèn)為，起初，基金公司以“不知情不予置評(píng)”的態(tài)度回復(fù)質(zhì)疑，違背了公募基金對(duì)投資者的誠(chéng)實(shí)、謹(jǐn)慎和勤勉的信義義務(wù)。當(dāng)涉及基金經(jīng)理的重大負(fù)面事件時(shí)，基金公司有義務(wù)向投資者解釋情況，而不是回避。事實(shí)上，這種回避可能讓投資者產(chǎn)生更多疑問(wèn)，甚至動(dòng)搖對(duì)公司的信任。同時(shí)，含糊其辭的回應(yīng)，可能也會(huì)導(dǎo)致投資者贖回基金，進(jìn)而影響基金的正常運(yùn)作和所有持有人的利益。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)《基金管理公司投資管理人員管理指導(dǎo)意見(jiàn)》，投資管理人員因涉嫌違法違紀(jì)被有關(guān)機(jī)關(guān)調(diào)查或者處理，督察長(zhǎng)應(yīng)在知悉信息起3個(gè)工作日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)報(bào)告。

但基金經(jīng)理被抓的消息傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)已有2日，西部利得基金始終未按慣例公告變動(dòng)，也未明確是否履行報(bào)告義務(wù)。這一現(xiàn)象是否反映出公募基金內(nèi)控中“合規(guī)報(bào)告機(jī)制”的失效？

“這一現(xiàn)象反映出該公募基金內(nèi)控中的‘合規(guī)報(bào)告機(jī)制’可能存在失效。公司可能沒(méi)有意識(shí)到基金經(jīng)理的個(gè)人行為，尤其是違法違紀(jì)行為，對(duì)公司和投資者的影響有多大，從而未能及時(shí)履行報(bào)告義務(wù)”。宋清輝分析稱(chēng)。

完善此類(lèi)機(jī)制，宋清輝認(rèn)為需要從兩個(gè)方面著手：一方面，亟需建立明確、高效的內(nèi)部報(bào)告制度，一旦員工尤其是核心崗位人員發(fā)生重大違紀(jì)違法事件時(shí)，信息必須在第一時(shí)間上報(bào)至督察長(zhǎng)和公司管理層。另外一方面，應(yīng)賦予督察長(zhǎng)更大的獨(dú)立性和權(quán)力，確保其能夠獨(dú)立行使監(jiān)督職能，而不受其他部門(mén)或人員的干擾。此外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和行業(yè)協(xié)會(huì)亦應(yīng)制定更詳細(xì)、更具操作性的合規(guī)指引，以便明確界定哪些行為屬于“重大”事件，以及對(duì)應(yīng)的報(bào)告時(shí)限和披露要求。

9月25日下午，西部利得基金終于回應(yīng)了質(zhì)疑。除了與基金經(jīng)理解除勞動(dòng)合同外，公司還稱(chēng)，未來(lái)將進(jìn)一步加強(qiáng)公司在職員工的職業(yè)操守管理，強(qiáng)化責(zé)任擔(dān)當(dāng)，始終堅(jiān)持以投資者為本的理念，持續(xù)提升經(jīng)營(yíng)管理能力。

2、管理35億規(guī)模，業(yè)績(jī)低于同類(lèi)平均

這位涉賭被抓的基金經(jīng)理履歷光鮮。

公開(kāi)信息顯示，解文增擁有博士學(xué)位，曾擔(dān)任河南長(zhǎng)葛市金融辦副主任，輾轉(zhuǎn)中原銀行、中原證券、德邦證券等機(jī)構(gòu)擔(dān)任核心投資崗位。

2022年10月，解文增加入西部利得基金擔(dān)任基金經(jīng)理，從2016年正式接觸投資到首次擔(dān)任公募經(jīng)理，用6年時(shí)間完成了基金經(jīng)理的跨越。

加入西部利得基金的近三年，解文增一度管理4只產(chǎn)品，以債券類(lèi)產(chǎn)品為主，截至2024年末管理規(guī)模達(dá)95.33億元。

公司宣傳材料將其包裝為趨勢(shì)投資理念的踐行者，牛市持續(xù)做多，不輕易做空；熊市不輕易抄底，推崇“長(zhǎng)期陪伴”的投資理念。

2025年4月18日，解文增卸任了西部利得中債1-3年政金債指數(shù)、西部利得雙興一年定開(kāi)債券發(fā)起兩只產(chǎn)品。目前在管基金2只，分別為西部利得灃睿利率債債券A/C、西部利得合贏債券A/C/E，總計(jì)管理規(guī)模35.22億元。

圖源：天天基金網(wǎng)

2022年12月解文增開(kāi)始管理西部利得合贏A，是其管理時(shí)間最長(zhǎng)的產(chǎn)品，任職回報(bào)7.52%，基金規(guī)模20.67億元。另一只西部利得灃睿利率債A自2024年10月開(kāi)始管理，任職回報(bào)1.11%，基金規(guī)模14.54億元。

債券型基金的核心要求是“審慎穩(wěn)健”，其投資策略通常以低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定性為主要特征。

截至9月24日，西部利得合贏A近1年、近2年、近3年的收益率分別為1.31%、5.12%、7.18%，遠(yuǎn)低于同類(lèi)平均的收益率4.72%、7.58%、9.23%。成立不到1年的西部利得灃睿利率債A，2025年以來(lái)收益率0.14%，同類(lèi)平均為2.08%，近6個(gè)月收益率0.55%，同樣低于同類(lèi)平均的0.78%。

 

宋清輝認(rèn)為，基金經(jīng)理的涉賭行為，與債券型基金“審慎穩(wěn)健”的核心要求存在內(nèi)在的、邏輯上的矛盾。涉賭行為背后的風(fēng)險(xiǎn)偏好，很可能已經(jīng)通過(guò)投資決策反映在業(yè)績(jī)表現(xiàn)中。

解文增管理的2只基金業(yè)績(jī)低于同類(lèi)產(chǎn)品平均水平，這可能表明其投資策略存在系統(tǒng)性問(wèn)題，而不是單一偶然事件。宋清輝稱(chēng)，雖然不能直接斷定是上述賭博行為所致，但在一個(gè)以穩(wěn)健著稱(chēng)的債券市場(chǎng)中，這種顯著的負(fù)收益和低排名本身就是一種異常。

3、千億“券商系”公募固收類(lèi)占比超78%

西部利得基金成立于2010年7月，注冊(cè)資本3.7億元，是行業(yè)內(nèi)第60家獲批的公募基金公司。目前由西部證券控股，持股比例51%，利得科技持股比例49%。

成立后的第14年，西部利得基金管理的基金規(guī)模成功突破千億元大關(guān)。截至2024年底，該公司公募管理規(guī)模達(dá)1128.31億元，一年增長(zhǎng)135億。2025年上半年末，西部利得基金管理規(guī)模繼續(xù)保持增長(zhǎng)，達(dá)1166.46億元，總資產(chǎn)排名在198家基金公司排名55位。

與其他券商系基金類(lèi)似，西部利得基金同樣重固收，輕權(quán)益，固收類(lèi)基金911億元，占比超過(guò)78%，是公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)品。

從西部利得基金各類(lèi)產(chǎn)品表現(xiàn)來(lái)看，債券基金表現(xiàn)最為突出，也最穩(wěn)定。根據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，債券基金近1年、近3年、近5年投資收益率分別為4.38%、9.71%、19.28%，均跑贏同類(lèi)平均水平；2023年，公司還曾獲得海通證券近7年固收類(lèi)基金絕對(duì)收益排名七年期第二。

但同時(shí)也要注意到，在突發(fā)事件來(lái)臨時(shí)，基金公司有義務(wù)向投資者解釋情況，而不是回避。同時(shí)，公司亟需建立明確、高效的內(nèi)部報(bào)告制度，一旦員工尤其是核心崗位人員發(fā)生重大違紀(jì)違法事件時(shí)，信息需要在第一時(shí)間上報(bào)至管理層。

這場(chǎng)基金經(jīng)理涉賭被抓落下實(shí)錘后，是否會(huì)影響到千億公募固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)的聲譽(yù)？評(píng)論區(qū)聊聊吧。