文｜周濤

在智能制造與物流自動化加速融合的賽道上，濟南上市公司蘭劍智能科技股份有限公司（以下簡稱為“蘭劍智能”，證券代碼：688557.SH）交出了一份穩(wěn)健增長的2025年上半年成績單。這家以智能機器人為核心的智慧物流系統(tǒng)解決方案提供商，在上半年實現(xiàn)營收與利潤雙增長，海外市場突破與技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新成為兩大關(guān)鍵引擎。

深耕智慧物流賽道

作為國內(nèi)智慧物流系統(tǒng)領(lǐng)域的優(yōu)勢企業(yè)，蘭劍智能深耕的賽道正處于快速發(fā)展期。當前，我國倉儲物流自動化行業(yè)正從集成自動化階段向智能自動化階段跨越，人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字孿生等前沿技術(shù)的融合應用，推動行業(yè)從柔性需求向剛性需求轉(zhuǎn)變。蘭劍智能的核心業(yè)務圍繞智能機器人與智慧物流系統(tǒng)展開，形成了覆蓋全流程的解決方案能力。

其主要產(chǎn)品包括倉儲機器人、穿梭機器人、搬運機器人等多品類智能機器人裝備，以及托盤級密集儲分一體系統(tǒng)、料箱級密集儲分一體系統(tǒng)等智慧物流系統(tǒng)。在此基礎(chǔ)上，公司延伸出RaaS代運營、售后維護、技術(shù)咨詢規(guī)劃等服務，構(gòu)建起“硬件+軟件+服務”的全鏈條業(yè)務模式。

其中，方案仿真設(shè)計（數(shù)字孿生平臺）、軟硬件自研自產(chǎn)是其核心優(yōu)勢，通過數(shù)字孿生技術(shù)對物流系統(tǒng)作業(yè)動態(tài)、資源利用率等進行仿真分析，可精準優(yōu)化方案設(shè)計與運行參數(shù)，這一能力在新能源汽車、煙草、醫(yī)藥等復雜行業(yè)場景中尤為關(guān)鍵。

經(jīng)過多年積累，蘭劍智能已在煙草、醫(yī)藥、電商等傳統(tǒng)領(lǐng)域建立優(yōu)勢地位，同時不斷拓展新能源、航空航天、半導體等新行業(yè)，與多個頭部企業(yè)建立合作。值得一提的是，其海外布局也已起步，通過蘭劍德國、美國、匈牙利等子公司，逐步構(gòu)建全球服務網(wǎng)絡(luò)。

業(yè)績穩(wěn)中有進

近年來，蘭劍智能經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)穩(wěn)中有進的態(tài)勢。2024年，公司歸母凈利潤1.12億元，同比增長1.48%；經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額達2.15億元，較2023年的-0.35億元大幅改善，主要得益于營收增長與信用政策優(yōu)化——2024年底預收款較年初增加7622萬元，供應商信用期也同步延長。

2025年一季度延續(xù)向好態(tài)勢，營收1.77億元同比激增147.09%，凈利潤164.49萬元實現(xiàn)由虧轉(zhuǎn)盈，資產(chǎn)負債率穩(wěn)定在38.12%，債務壓力可控。

半年報數(shù)據(jù)顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.23億元，較上年同期增長19.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4136.26萬元，同比增長11.89%。值得關(guān)注的是，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額由上年同期的-6018.01萬元轉(zhuǎn)為153.72萬元，現(xiàn)金流狀況顯著改善。

業(yè)績增長的背后，是核心業(yè)務的持續(xù)發(fā)力與市場拓展的突破。從行業(yè)維度看，公司順利交付新能源汽車、電器、煙草、新材料等行業(yè)項目，成為營收增長的重要支撐。從市場維度看，海外市場表現(xiàn)尤為亮眼，上半年海外收入達5628.13萬元，較去年同期激增164.10%，這與公司積極參加美國、德國、沙特等多個國家的物流行業(yè)展會、強化海外品牌影響力的策略密切相關(guān)。

訂單儲備同樣為業(yè)績增長注入信心。上半年，蘭劍智能新增訂單15億元，同比大幅增長96%，其中海外項目落地總額1.4億元；截至6月30日，在手訂單達20.6億元，同比增長56.89%，為后續(xù)業(yè)績釋放奠定基礎(chǔ)。

研發(fā)投入的持續(xù)加碼則為業(yè)務增長提供技術(shù)支撐，蘭劍智能上半年研發(fā)投入6436.79萬元，同比增長18.21%，研發(fā)投入占營收比例達10.33%。

目前，蘭劍智能擁有50多項自主研發(fā)的核心技術(shù)，截至2025年6月30日，公司擁有自主知識產(chǎn)權(quán)444項，其中發(fā)明專利103項，實用新型專利215項，外觀設(shè)計專利49項，軟件著作權(quán)77項。一系列創(chuàng)新成果相繼落地，包括傳動效率更高的分布式超低壓直流電輥筒輸送系統(tǒng)、適配多種托盤類型的混合托盤輸送系統(tǒng)，以及釀酒行業(yè)專用堆垛機、10噸級RGV等針對性裝備，不斷豐富產(chǎn)品矩陣。

回購與分紅并行

在業(yè)績增長的同時，蘭劍智能通過股份回購與現(xiàn)金分紅相結(jié)合的方式，持續(xù)強化股東回報機制。蘭劍智能于2025年6月20日完成2024年度現(xiàn)金分紅，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.3元（含稅），分紅總額達3372.86萬元。自上市以來，公司累計現(xiàn)金分紅已達1.45億元，分紅率30.29%，展現(xiàn)出穩(wěn)定的盈利能力與回報意愿。

此外，為進一步維護股東利益，增強市場信心，激勵員工創(chuàng)新，公司在控股股東、實際控制人吳耀華的提議下，推出上市以來首份股份回購方案。

此次回購計劃的核心目的，在于通過員工持股計劃或股權(quán)激勵綁定核心團隊。公告明確表示，回購股份將用于未來員工持股計劃或股權(quán)激勵，以此吸引和留住核心人才，充分調(diào)動公司員工的積極性和創(chuàng)造性，推動公司可持續(xù)發(fā)展。若三年內(nèi)未使用完畢，剩余股份將依法注銷，確保資源優(yōu)化配置。這一安排既向市場傳遞了對長期發(fā)展的信心，也旨在通過利益綁定激發(fā)團隊活力——對于技術(shù)密集型的智慧物流行業(yè)而言，人才競爭力直接決定研發(fā)與服務的天花板。

根據(jù)方案，公司擬通過上海證券交易所集中競價交易方式回購股份，回購資金總額不低于1000萬元（含）且不超過2000萬元（含）。截至2025年7月31日，公司已累計回購股份15.19萬股，占總股本的0.15%，支付資金總額499.92萬元（不含交易費用），回購計劃正在穩(wěn)步推進中。

蘭劍智能在智慧物流賽道的技術(shù)積累與市場拓展已進入收獲期，海外市場的突破與訂單儲備的充足為其長期增長提供支撐，而穩(wěn)定的股東回報機制則進一步增強了投資者信心。隨著智能制造與物流自動化的深度融合，具備全鏈條解決方案能力的企業(yè)有望持續(xù)受益于行業(yè)增長紅利。