界面新聞記者 | 陳楊

界面新聞編輯 | 謝欣

江蘇吳中（當下證券代碼：*ST蘇吳）與愛美客的國內首款進口童顏針代理權之爭出現(xiàn)新進展。

繼愛美客控股子公司REGEN公司向江蘇吳中控股孫公司達透醫(yī)療發(fā)出解約函，解除后者關于AestheFill產品在國內的獨家經(jīng)銷協(xié)議后，江蘇吳中于8月11日盤后公告稱，達透醫(yī)療就REGEN公司違約事項向深圳國際仲裁院提起仲裁，并于8月7日獲得深國仲受理立案。

8月12日，截至上午收盤，江蘇吳中股價報1.08元/股，漲0.93%，當下市值7.68億元。愛美客股價報188.45元/股，漲0.72%，當下市值570.2億元。

據(jù)本次公告，江蘇吳中方面的仲裁請求包括裁決確認《獨家代理權協(xié)議》有效，達透醫(yī)療在獨家代理權有效期（至2032年8月28日）內享有AestheFill產品的獨家代理權；裁決REGEN公司按約定向達透醫(yī)療供應AestheFill產品；如前述請求未得到仲裁庭支持，則裁決REGEN公司賠償達透醫(yī)療損失，暫計人民幣16億元。

同時，江蘇吳中提示前述仲裁結果存在不確定性，不排除REGEN公司提出仲裁反請求的可能性。而目前，江蘇吳中無法正常繼續(xù)銷售AestheFill。

AestheFill是REGEN公司的原研產品，也是國內首款進口“童顏針”。2022年8月，達透醫(yī)療獲得該產品在國內的獨家代理權。AestheFill于2024年1月在國內獲批、4月正式上市銷售，商品名為艾塑菲，8個月即為江蘇吳中貢獻超3億元營收。

界面新聞注意到，8月11日晚間，江蘇吳中亦在官微發(fā)布“嚴正宣告”，稱公司和達透醫(yī)療還將采取其他一系列的法律手段。另據(jù)該“嚴正宣告”，江蘇吳中和達透醫(yī)療為AestheFill產品的臨床注冊和市場拓展累計投入達4億多元。公司年報則顯示，截至2024年末，江蘇吳中醫(yī)美板塊銷售團隊55人，覆蓋537家醫(yī)美機構，包括美萊、華韓、朗姿、媛頌等醫(yī)美連鎖品牌。

該“嚴正宣告”還稱，愛美客方面收回AestheFill在國內獨家經(jīng)銷權的行為已使公司和達透醫(yī)療“陷入生死存亡的困境”“上千名員工生計懸于一線，千余家合作機構損失慘重”。

對此，8月11日，界面新聞聯(lián)系江蘇吳中方面，江蘇吳中暫未回應記者的采訪問題。12日，界面新聞亦向愛美客詢問該仲裁事項。愛美客稱暫時未收到來自仲裁機構的正式文件。公司充分相信深國仲能夠按照仲裁規(guī)則，公平合理解決爭議。另外，其還向界面新聞表示，達透醫(yī)療有違約事實在先，并且事實上對REGEN公司造成了經(jīng)濟損失、商譽的損失，公司準備采取法律手段維護自身權益。

實際上，AestheFill這一大爆品的代理權之爭此前也有跡可循。2025年3月，愛美客宣布收購REGEN公司。彼時，該收購消息即引發(fā)市場關于AestheFill代理權生變的猜想。

7月1日盤后，愛美客公告稱已能夠控制REGEN公司，并已將后者并表。兩周后的7月17日，江蘇吳中則公告稱通過國家藥監(jiān)局官網(wǎng)查詢發(fā)現(xiàn)，近日AestheFill的注冊證代理人名稱由達透醫(yī)療變更成為儷臻生物。后者由REGEN公司100%持股。

直到7月18日，REGEN公司向達透醫(yī)療送達解約函，解除后者的獨家經(jīng)銷協(xié)議。理由為其認為達透醫(yī)療將獨家經(jīng)銷業(yè)務實際轉讓給控股股東吳中美學，違反了協(xié)議約定。另外，吳中美學唯一股東，即江蘇吳中及其董事長、數(shù)名高管人員嚴重違反證券法，被處以行政處罰，且江蘇吳中上半年公告中披露了多項違規(guī)、調查及處罰事項，嚴重影響了AestheFill產品在中國大陸地區(qū)的聲譽。

對于該仲裁案件，北京市京都律師事務所高琨律師向界面新聞分析，其有兩處爭議焦點。一為是否存在前述實際業(yè)務轉讓等相關事實，以及解約理由是否符合合同約定或法定解除條件；二為雙方誰有過錯，以及過錯方要承擔多大的賠償責任。她認為，就目前的信息而言還難以判斷案件走向。另外，該仲裁也可能是一方希望雙方重回談判桌前的一種方式，賠償金額相對本案而言則有可能是次要的。

爭奪AestheFill代理權的背后，愛美客和江蘇吳中則均存在業(yè)績壓力。2024年，愛美客營收、歸母凈利潤分別為30.26億元、19.58億元，增速均由前兩年的30%-40%直降至個位數(shù)，2025年第一季度更是同比下滑。

江蘇吳中原本更指望靠醫(yī)美板塊“翻身”。界面新聞注意到，2024年，公司借AestheFill產生較大利潤，扭虧為盈。2024年和2025年第一季度，AestheFill銷售收入分別為3.26億元、1.13億元，分別占上市公司營收的20.42%、35.55%；毛利分別為2.69億元、9243.51萬元，占比分別為34.80%、45.77%。而在此之前，江蘇吳中扣非凈利潤已連虧6年，且4年虛增營收18億元，站在退市邊緣。

界面新聞注意到，被解約后，江蘇吳中方面隨即啟動“W陽光守護計劃”，向吳中美學AestheFill合作機構贈送嬰芙源，與合作機構一起對過往已接受AestheFill療程治療的求美者提供免費嬰芙源修復療程。另為嬰芙源開戶機構提供醫(yī)學、市場培訓支持，使機構平穩(wěn)度過產品切換期。

嬰芙源是一款重組III型人源化膠原蛋白。前述動作也意味著江蘇吳中在盡力維護已建立起來的醫(yī)美渠道網(wǎng)絡。不過，界面新聞注意到，與AestheFill為第三類醫(yī)療器械不同，嬰芙源屬于第二類醫(yī)療器械。一位醫(yī)美行業(yè)資深從業(yè)者告訴界面新聞，二類產品意味著不能注射使用，對機構來說盈利能力也低于三類針劑。

8月11日，界面新聞向江蘇吳中方面詢問贈送嬰芙源的數(shù)量、拓客情況，未獲得正面回應。12日，愛美客方面告訴界面新聞AestheFill已以“臻愛塑菲”的新品牌名在國內開始銷售。