界面新聞?dòng)浾?| 孫藝真
上交所2025年首個(gè)并購重組審核案例過會(huì)。國泰君安（601211.SH，02611.HK）、海通證券（600837.SH， 06837.HK）合并重組獲審核通過。
1月9日晚，根據(jù)國泰君安、海通證券發(fā)布的公告，本次合并重組獲得上海證券交易所并購重組審核委員會(huì)審核通過，后續(xù)，按照行政審批程序，兩家公司將向中國證監(jiān)會(huì)提交注冊(cè)申請(qǐng)。
國泰君安與海通證券兩家券商龍頭的合并重組廣受市場(chǎng)高度關(guān)注。今日，有網(wǎng)絡(luò)傳言稱，國泰君安、海通證券合并后公司名稱為“上海國際證券”，也有傳聞稱新名稱為“國通證券”。
界面新聞?dòng)浾邚慕咏鼑┚驳闹槿耸刻幜私獾剑骸霸搨餮圆粚賹?shí)，合并后公司名稱尚未確定?！?/span>
界面新聞了解到，目前，國泰君安、海通證券已建立工作機(jī)制，加快推進(jìn)雙方業(yè)務(wù)、客戶與員工的銜接安置。兩家公司表示，在本次交易后將盡快完成營運(yùn)整合過渡，推進(jìn)包括子公司在內(nèi)的各類牌照整合、業(yè)務(wù)劃分等工作，有序做好各項(xiàng)業(yè)務(wù)、賬戶數(shù)據(jù)、系統(tǒng)平臺(tái)的變更或合并，快速平穩(wěn)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)、客戶的整體遷移合并。
當(dāng)前，隨著2024年“國九條”和“并購六條”為新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)及相關(guān)科創(chuàng)企業(yè)的并購重組提供了有力的政策支持，A股并購重組活躍度顯著提升，其中，A股證券公司的并購重組廣受市場(chǎng)關(guān)注。
截至目前，7起券業(yè)并購案例正在加速推進(jìn)中。分別為國聯(lián)證券（601456.SH）+民生證券、浙商證券（601878.SH）+國都證券（870488.NQ）、西部證券（002673.SZ）+國融證券、國泰君安（601211.SH）+海通證券（600837.SH）、國信證券（002736.SZ）+萬和證券、平安證券+方正證券（601901.SH）以及華創(chuàng)證券+太平洋證券（601099.SH）。
有資深市場(chǎng)人士對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎荆骸半m然，市場(chǎng)上的共識(shí)是IPO市場(chǎng)不好的時(shí)候，并購一定會(huì)起來；不過，需要注意到的是，這輪并購重組熱潮，離不開背后政策的密集推進(jìn)和引導(dǎo)，其主旨就是要進(jìn)一步活躍中國資本市場(chǎng)。”
上述人士進(jìn)一步表示：“具體到券業(yè)并購，如國聯(lián)證券（601456.SH）收購民生證券屬于‘并購六條’之后的第一單券商并購項(xiàng)目，這與‘打造一流投行’的政策意見與導(dǎo)向也是相符的。 同樣，國泰君安和海通證券的吸并也非常值得市場(chǎng)期待，作為上市券商最大的整合案例，國泰君安和海通證券有望成為券業(yè)并購的典型案例和樣板?！?/span>
國泰君安與海通證券也多次公開提及，合并后公司將堅(jiān)持以服務(wù)金融強(qiáng)國和上海國際金融中心建設(shè)為己任，強(qiáng)化功能定位，對(duì)標(biāo)國際一流，加快向具備國際競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)引領(lǐng)力的投資銀行邁進(jìn)。
值得一提的是，國泰君安、海通證券合并重組自2024年12月13日雙雙獲得股東大會(huì)高票通過后，此次合并的行政審批程序持續(xù)快速推進(jìn)。
2024年12月23日，兩家公司合并重組申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)及上交所受理；12月26日，上交所就合并重組申請(qǐng)出具審核問詢函；12月30日，兩家公司披露關(guān)于本次合并重組審核問詢的回復(fù)報(bào)告。今年1月2日，上交所并購重組審核委員會(huì)發(fā)布審議會(huì)議公告，宣布審議會(huì)議安排。
兩家券商表示，作為新“國九條”實(shí)施以來頭部券商合并重組的首單，中國資本市場(chǎng)史上規(guī)模最大的A+H雙邊市場(chǎng)吸收合并、上市券商最大的整合案例，國泰君安、海通證券合并重組被視為具有標(biāo)桿和示范意義的典型案例，打造國際一流投行的重要舉措。
根據(jù)截至2024年三季度末的備考合并財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，合并后公司歸母凈資產(chǎn)3267億元、凈資本1774億元，均位居行業(yè)第一。
根據(jù)雙方2021年度至2023年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)測(cè)算三年平均營業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)，合并后公司的營業(yè)收入達(dá)到688億元、歸母凈利潤(rùn)達(dá)到188億元，分別位居行業(yè)第一和第二。在財(cái)富管理、投資銀行、投資管理、國際業(yè)務(wù)等領(lǐng)域，合并后公司綜合實(shí)力均處于領(lǐng)先地位。