維爾利（300190.SZ）2024年7月5日發(fā)布消息稱，2024年7月4日維爾利接受北京高熵資產(chǎn)管理有限公司等機(jī)構(gòu)調(diào)研，董事會(huì)秘書(shū)：楊剛參與接待，并回答了調(diào)研機(jī)構(gòu)提出的問(wèn)題。

調(diào)研機(jī)構(gòu)詳情如下：

鄧浩、鐘誠(chéng)、韓佳運(yùn)/北京高熵資產(chǎn)管理有限公司；何子卿/上海國(guó)際信托有限公司。

調(diào)研主要內(nèi)容：

1、公司近幾年環(huán)保工程營(yíng)收波動(dòng)原因？

回復(fù)：近兩年公司工程業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入下滑的原因主要包括市政公用領(lǐng)域的投資減少，我們作為解決方案供應(yīng)商，由于前端投資減少，每年的新增訂單下滑，相應(yīng)導(dǎo)致收入下降。未來(lái)公司對(duì)于工程項(xiàng)目公司也將主動(dòng)篩選毛利水平良好，或支付條件較好的項(xiàng)目。面對(duì)工程類業(yè)務(wù)營(yíng)收下降對(duì)公司收入帶來(lái)的影響，公司也在不斷擴(kuò)大運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目規(guī)模，倚靠運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目為公司帶來(lái)收入增長(zhǎng)。

自 2019 年至 2023 年，公司運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目的收入連續(xù) 5 年增長(zhǎng)，2023年度公司運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目產(chǎn)生的收入接近總收入的 50%。下一步，公司將依托自身運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，充分挖掘龐大的存量工程客戶資源，以委托運(yùn)營(yíng)或提供售后的方式進(jìn)一步擴(kuò)大運(yùn)營(yíng)收入規(guī)模。

2、公司未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展方向有哪些？

回復(fù)：公司于 2022 年形成新的戰(zhàn)略方向，將從環(huán)保工程服務(wù)商向資源化、能源化方向轉(zhuǎn)型，依托公司現(xiàn)有資源和渠道，開(kāi)發(fā)生物天然氣、廢棄油脂深加工、一般工業(yè)廢棄物資源化方面業(yè)務(wù)。

3、除了下修，應(yīng)對(duì)可轉(zhuǎn)債是否有其他解決方案？

回復(fù)：公司對(duì)于轉(zhuǎn)債事項(xiàng)也一直和投資者保持溝通。公司認(rèn)為妥善解決轉(zhuǎn)債問(wèn)題一方面要通過(guò)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的改善與提升帶動(dòng)股價(jià)提升，促進(jìn)轉(zhuǎn)股。另一方面要做好資金籌措準(zhǔn)備工作，公司目前也在通過(guò)多種渠道去籌措資金。資產(chǎn)處置方面公司也在推進(jìn)包括固定資產(chǎn)、參控股的特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目等快速變現(xiàn)。公司 2020年投資的湖南省建筑設(shè)計(jì)院集團(tuán)股份有限公司目前已于新三板正式掛牌，后續(xù)公司退出也可實(shí)現(xiàn)一定的資金回流。上述工作客觀上仍舊需要一定時(shí)間，與此同時(shí)公司近期也與常州市國(guó)資股東就轉(zhuǎn)債事項(xiàng)進(jìn)行了詳細(xì)溝通、交流。

4、公司生物天然氣業(yè)務(wù)的發(fā)展情況如何？

回復(fù)：公司專門(mén)設(shè)立了全資子公司開(kāi)展生物天然氣業(yè)務(wù)。公司子公司杭能環(huán)境在沼氣行業(yè)深耕多年，公司依靠其技術(shù)優(yōu)勢(shì)、項(xiàng)目積累，圍繞所有能產(chǎn)生沼氣的場(chǎng)景如垃圾焚燒項(xiàng)目、滲濾液項(xiàng)目、餐廚垃圾項(xiàng)目、農(nóng)業(yè)廢棄物項(xiàng)目、工業(yè)厭氧等開(kāi)發(fā)潛在生物天然氣項(xiàng)目。該類項(xiàng)目制成的生物天然氣可直輸城市燃?xì)夤芫W(wǎng)，以現(xiàn)有產(chǎn) 2 萬(wàn)方/天生物天然氣項(xiàng)目為例，按 3 元/方價(jià)格估計(jì)，年銷(xiāo)售額可達(dá) 2250 萬(wàn)元。目前，同類項(xiàng)目在手訂單已形成一定規(guī)模。

5、應(yīng)收賬款問(wèn)題如何改善？

回復(fù)：公司今年成立了專門(mén)的應(yīng)收賬款部門(mén)，對(duì)于三年以上的老舊應(yīng)收賬款，公司也壓實(shí)到人，公司董事長(zhǎng)也親自進(jìn)行部分應(yīng)收賬款的催收工作。并且從去年起公司增加了訴訟、仲裁等催收方式的使用頻率，也取得了一定效果。

6、是否有類似西安項(xiàng)目這種餐廚類項(xiàng)目未來(lái)的資產(chǎn)處置計(jì)劃？

回復(fù)：公司去年處置了子公司西安維爾利環(huán)?？萍加邢薰?，獲得了一定的現(xiàn)金回流。去年 11 月《關(guān)于規(guī)范實(shí)施政府和社會(huì)資本合作新機(jī)制的指導(dǎo)意見(jiàn)》文件出臺(tái)后，進(jìn)一步開(kāi)放了民企對(duì) PPP 項(xiàng)目及特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的的投資控股，與此同時(shí)對(duì)于央企國(guó)企來(lái)說(shuō)可能會(huì)產(chǎn)生一定的項(xiàng)目收購(gòu)、并購(gòu)需求，一些具有區(qū)位優(yōu)勢(shì)的餐廚、廚余類特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目顯現(xiàn)出稀缺性。公司對(duì)于其他參控股的特許經(jīng)營(yíng)類項(xiàng)目也在推進(jìn)處置工作，一方面可以盤(pán)活存量資產(chǎn)，另一方面也為轉(zhuǎn)債事項(xiàng)做資金籌劃準(zhǔn)備。

7、銀行貸款利率水平如何，授信與貸款都正常嗎？

回復(fù)：公司銀行貸款綜合利率水平在同期 LPR 左右，目前公司的轉(zhuǎn)貸正常，授信通暢。

8、一般工業(yè)廢棄物資源化業(yè)務(wù)進(jìn)展如何？

回復(fù)：目前，公司已在上海、無(wú)錫和常州布局、投運(yùn)了三座RDF 工廠，合計(jì)生產(chǎn) RDF21.6 萬(wàn)噸、生物質(zhì)顆粒 6 萬(wàn)噸，滿產(chǎn)后產(chǎn)值可達(dá) 1.5 億元/年。其中，常州項(xiàng)目已與常州市新北區(qū)簽署14個(gè)智能化基礎(chǔ)收集設(shè)施的運(yùn)營(yíng)管理協(xié)議,在全區(qū)范圍內(nèi)開(kāi)展一般固體廢物集中收運(yùn)并集中進(jìn)行資源化生產(chǎn)。

9、新業(yè)務(wù)的市場(chǎng)需求和資金需求？

回復(fù)：除了生物天然氣業(yè)務(wù)，其他兩項(xiàng)業(yè)務(wù)所涉及到的投資金額較小。生物天然氣單個(gè)項(xiàng)目投資金額約為 2000 萬(wàn)元左右，銀行認(rèn)可項(xiàng)目產(chǎn)生的穩(wěn)定現(xiàn)金流作為第一還款來(lái)源，可進(jìn)行多個(gè)項(xiàng)目打包融資。生物天然氣制成后輸送城市管網(wǎng)，公司同時(shí)也在探索工業(yè)園區(qū)用氣以及與大型氣體供應(yīng)商之間合作的模式。

10、公司是否考慮刪除可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)不得低于每股凈資產(chǎn)的條款？

回復(fù)：公司進(jìn)行了案例查詢以及相關(guān)咨詢。目前市場(chǎng)上暫無(wú)完成修改取消該條款的現(xiàn)行案例。公司披露的《創(chuàng)業(yè)板公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集說(shuō)明書(shū)》是經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)的，若進(jìn)行修改也需一定的流程，應(yīng)投資者要求，具體的事項(xiàng)公司仍在做進(jìn)一步探討和咨詢。

11、公司自己考慮回購(gòu)可轉(zhuǎn)債嗎？

回復(fù)：公司回購(gòu)轉(zhuǎn)債可以向市場(chǎng)表達(dá)對(duì)于自身債券價(jià)值的信心，公司也就此事項(xiàng)做了相關(guān)咨詢，經(jīng)與法務(wù)部門(mén)討論，該事項(xiàng)于法律實(shí)質(zhì)上仍然存在一定探討空間，但目前市場(chǎng)上沒(méi)有上市公司自行回購(gòu)可轉(zhuǎn)債的案例。

12、匯恒環(huán)保的經(jīng)營(yíng)情況如何？

回復(fù)：公司子公司匯恒的業(yè)務(wù)范圍包括市政污水、園區(qū)廢水處理，其于 2019 年開(kāi)始業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，從市政類業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向工業(yè)類業(yè)務(wù)，匯恒目前開(kāi)拓了酒廠廢水處理業(yè)務(wù)，至今，工程及運(yùn)營(yíng)訂單累計(jì)金額近三億元，已與貴州茅臺(tái)、四川郎酒、貴州安酒、史丹利中赤酒業(yè)、貴州金沙酒業(yè)等形成了合作，未來(lái)也會(huì)圍繞赤水河兩岸的酒廠廢水處理開(kāi)展業(yè)務(wù)，不斷提升酒廠廢水處理領(lǐng)域市場(chǎng)份額。

13、公司與各省級(jí)環(huán)保平臺(tái)是否后續(xù)有合作？

回復(fù)：省級(jí)環(huán)保平臺(tái)更多的是發(fā)揮資金及地方政府支持方面的優(yōu)勢(shì)，而公司可以提供技術(shù)支持，希望未來(lái)雙方可以在建設(shè)運(yùn)營(yíng)或者委托運(yùn)營(yíng)類項(xiàng)目上達(dá)成合作。