文|野馬財(cái)經(jīng) 劉俊群

編輯|李白玉

在喧嘩的北京朝陽(yáng)商場(chǎng)餐飲區(qū)，你會(huì)看到這樣一家門(mén)店：它的整體裝修風(fēng)格比較古典，有時(shí)會(huì)搭配書(shū)架、筆墨紙硯等，給人一抹古樸、肅靜的書(shū)香氣兒，乍一看還以為是書(shū)店，但它的招牌上，卻寫(xiě)著“和府撈面”四個(gè)大字。

在這樣的環(huán)境下，吃面這件事似乎也變得“高端”了起來(lái)。在這里，一碗面最高曾賣(mài)到60元，受到不少都市白領(lǐng)的追捧。

從創(chuàng)立至今，和府撈面10年已經(jīng)融資13輪，最近一次是發(fā)生在2021年7月8日，融到了8億元的E輪融資，創(chuàng)下面食餐飲行業(yè)的融資紀(jì)錄，估值高達(dá)70億元。

在此背景下，和府撈面的資本動(dòng)作也備受關(guān)注。近日，江蘇和府餐飲管理有限公司（下稱(chēng)“和府撈面”）再次傳出IPO的消息。據(jù)自媒體“智通財(cái)經(jīng)”2024年1月16日?qǐng)?bào)道，有市場(chǎng)消息稱(chēng)，中式餐飲頭部品牌和府撈面計(jì)劃最快2024年來(lái)香港IPO，擬募資1億至2億美元。

這不是和府撈面第一次出現(xiàn)上市傳聞。此前據(jù)“界面新聞”，早在2022年2月，和府撈面擬實(shí)施境外上市計(jì)劃的消息就已不脛而走。

對(duì)于上市傳聞，和府撈面并未回應(yīng)。和府撈面這幾年正忙于突破：開(kāi)創(chuàng)多個(gè)子品牌、宣布開(kāi)放加盟、將近5成會(huì)員產(chǎn)品價(jià)格打到30元以下……這碗高端面條，有多少資本故事可講？

人均消費(fèi)38.86元，7成以上門(mén)店在商業(yè)中心區(qū)

2013年，第一家“和府撈面”在江蘇如皋開(kāi)業(yè)。和府撈面主打“在書(shū)房里撈面”，門(mén)店裝修酷似書(shū)房，這也是其視覺(jué)差異化的關(guān)鍵點(diǎn)。正因?yàn)楹透畵泼妾?dú)特的裝修風(fēng)格，引發(fā)不少小紅書(shū)上博主“打卡”。

從產(chǎn)品定價(jià)上，和府撈面主要走中高端餐飲路線(xiàn)，一開(kāi)始就將目光鎖定在年輕白領(lǐng)身上，據(jù)“窄門(mén)餐眼”數(shù)據(jù)，截至2024年1月29日，和府撈面人均消費(fèi)38.86元。價(jià)格最高的產(chǎn)品是原價(jià)108元的老字號(hào)蟹粉面。

來(lái)源：窄門(mén)餐眼 小程序截圖

在供應(yīng)鏈上，和府撈面投資近6000萬(wàn)建立15000㎡的“和府中央廚房”，用以滿(mǎn)足未來(lái)1000＋門(mén)店的基本運(yùn)營(yíng)。在餐飲行業(yè)工作的李先生表示，在中央廚房集中加工食材，能有效簡(jiǎn)化門(mén)店操作流程，提高標(biāo)準(zhǔn)化程度。

2022年，和府撈面新建落成近10萬(wàn)平方米的現(xiàn)代食品產(chǎn)業(yè)園，新工廠預(yù)計(jì)產(chǎn)能可滿(mǎn)足70億元的銷(xiāo)售需求，支持和府撈面未來(lái)5-10年的發(fā)展需要。同時(shí)，向行業(yè)開(kāi)放，為其他B端客戶(hù)輸出OEM/ODM代工廠生產(chǎn)業(yè)務(wù)。

中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜表示，自建供應(yīng)鏈可以保證產(chǎn)品的質(zhì)量、口味的統(tǒng)一性，同時(shí)降低對(duì)外部供應(yīng)商的依賴(lài)。此外，自建供應(yīng)鏈還可以提高生產(chǎn)效率，降低成本，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

借助供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，和府撈面近幾年推出多個(gè)子品牌，包括和府小面小酒、財(cái)神小排檔、和府火鍋和她的面等，涵蓋大排檔、火鍋、小酒館等領(lǐng)域。

據(jù)“鈦媒體”報(bào)道，和府撈面創(chuàng)始人李學(xué)林曾表示，在自給之外，和府撈面目前的供應(yīng)鏈部門(mén)，已經(jīng)在做一些B端的產(chǎn)業(yè)服務(wù)，向行業(yè)去做產(chǎn)能輸出，例如供應(yīng)五星級(jí)酒店的早餐面食等。

據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，2021年，和府撈面日銷(xiāo)售已突破15萬(wàn)碗面，年服務(wù)超5000萬(wàn)人次。全國(guó)店鋪平均營(yíng)業(yè)額為55萬(wàn)元/月，坪效達(dá)4800元/月，人效為5.5萬(wàn)元/月，處于行業(yè)頭部水平。

值得一提的是，由于主打中高端，和府撈面在選址上，大多位于各大商業(yè)中心區(qū)。據(jù)餐飲數(shù)據(jù)查詢(xún)平臺(tái)“窄門(mén)餐眼”，截至1月20日，和府撈面現(xiàn)有門(mén)店532家，且均為直營(yíng)店。目前，門(mén)店覆蓋80多個(gè)城市，一線(xiàn)城市覆蓋率為45.49%，新一線(xiàn)城市覆蓋率為30.08%。

其中，約74.81%的門(mén)店選址集中在商業(yè)中心區(qū)。業(yè)內(nèi)人士表示，在商業(yè)區(qū)開(kāi)店能保障客流量，迅速打開(kāi)品牌知名度。

中烹?yún)f(xié)休閑餐飲委員會(huì)執(zhí)行主席汪志剛表示，和府撈面的商業(yè)模式在于通過(guò)在商場(chǎng)大量鋪設(shè)門(mén)店，提高市場(chǎng)占有率，以此獲得上游供應(yīng)鏈議價(jià)能力，攤平成本，獲得盈利。

3年虧損超7億背后：一邊降價(jià)，一邊開(kāi)放加盟

2023年7月21日，絕味食品（603517.SH）的一則公告揭開(kāi)了和府撈面的盈利“面紗”。需要說(shuō)明的是，2015年，絕味食品通過(guò)全資子公司深圳網(wǎng)聚投資有限責(zé)任公司參與了和府撈面的A輪融資。截至2024年1月24日，絕味食品直接持有和府撈面4.47%的股份。

數(shù)據(jù)顯示，2020年-2022年，和府撈面的營(yíng)收分別為11.07億元、17.32億元和14.56億元，凈利潤(rùn)分別為-2.06億元、-2.11億元和-2.99億元，三年累計(jì)虧損超7億元。

對(duì)于虧損的原因，絕味食品解釋稱(chēng)，一方面是和府撈面處在擴(kuò)張期，為占領(lǐng)市場(chǎng)份額加大了營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用支出；另一方面，近年來(lái)受各地管控影響，公司物流及原材料成本大幅增加。

盤(pán)古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚提示到：“自建供應(yīng)鏈需要大量的資金和資源投入，建設(shè)周期長(zhǎng)，管理難度大，需要具備相應(yīng)的能力和經(jīng)驗(yàn)。”

同時(shí)，直營(yíng)店也需要更多的成本投入。業(yè)內(nèi)人士表示，和府撈面絕大部分門(mén)店開(kāi)在商場(chǎng)之內(nèi)，門(mén)店面積大多在70-150㎡之間，所以，租金成本也不低。艾媒咨詢(xún)CEO兼首席分析師張毅表示，客觀來(lái)說(shuō)，相比于加盟店，直營(yíng)店的成本會(huì)更高。

在此背景下，2023年，和府撈面選擇拓寬了價(jià)格帶，加大30元以?xún)?nèi)產(chǎn)品的比重。

據(jù)和府撈面創(chuàng)始人李學(xué)林介紹，“（產(chǎn)品）整體調(diào)低了20%到30%”。目前，按會(huì)員價(jià)看，和府撈面20元-30元價(jià)格帶的產(chǎn)品占比為50%，30元-40元價(jià)格帶的產(chǎn)品占比為45%。

“窄門(mén)餐眼”顯示，和府撈面客單價(jià)為38.86元。據(jù)自媒體“財(cái)經(jīng)新知”，2021年該數(shù)據(jù)為50元。

對(duì)此，江瀚表示：“和府撈面選擇降價(jià)可能是為了吸引更多消費(fèi)者，提高市場(chǎng)份額和競(jìng)爭(zhēng)力。隨著消費(fèi)市場(chǎng)的變化和消費(fèi)者需求的多樣化，降價(jià)可以更好地滿(mǎn)足不同消費(fèi)者的需求，提高品牌知名度和口碑。”

“企業(yè)要做更大的市場(chǎng)，必須要往更密度的區(qū)域、更下沉的市場(chǎng)去開(kāi)店。比如機(jī)場(chǎng)、高鐵等地，但這樣的場(chǎng)景所能承受的（價(jià)格是有限的），低價(jià)恐怕是一個(gè)大趨勢(shì)?！睆堃惚硎尽?/p>

2024年1月16日，野馬財(cái)經(jīng)在“和府撈面微信小程序”上發(fā)現(xiàn)，和府撈面的菜品包括小吃、養(yǎng)生湯面、拌面、養(yǎng)生菜、養(yǎng)生茶。其中養(yǎng)生湯面中包括當(dāng)歸豬骨湯梅肉面、養(yǎng)生番茄湯梅肉面、臺(tái)式紅燒牛胸肉面售價(jià)分別為29元/碗、28元/碗和29元/碗。

來(lái)源：和府撈面 小程序截圖

除拓寬價(jià)格帶外，曾經(jīng)，李學(xué)林表示“絕不開(kāi)放加盟”，如今也“食言”了。

2023年12月22日，李學(xué)林稱(chēng)，未來(lái)和府撈面將正式開(kāi)放加盟，進(jìn)入“直營(yíng)+聯(lián)營(yíng)”的經(jīng)營(yíng)模式。并給出了具體目標(biāo)：未來(lái)三年，和府撈面將尋求“5000+事業(yè)合伙人”進(jìn)行聯(lián)營(yíng)，至2026年，計(jì)劃開(kāi)設(shè)2000多家和府撈面門(mén)店。下一個(gè)十年，向2萬(wàn)家店的目標(biāo)邁進(jìn)。

“加盟模式的優(yōu)勢(shì)在于能夠快速擴(kuò)張市場(chǎng)，降低公司開(kāi)店成本和風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，加盟商擁有豐富的當(dāng)?shù)刭Y源和經(jīng)驗(yàn)，能夠提高品牌在當(dāng)?shù)氐闹群陀绊懥?。”江瀚表示?/p>

換而言之，和府撈面描繪的未來(lái)，不只是通過(guò)線(xiàn)下門(mén)店直接觸達(dá)消費(fèi)者的中式連鎖面館，而是覆蓋食材生產(chǎn)、運(yùn)輸和銷(xiāo)售全產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)鏈企業(yè)。

張毅進(jìn)一步表示，“商業(yè)模式這一塊，‘面館們’主要的商業(yè)模式恐怕還不是靠門(mén)店的營(yíng)收去賺利潤(rùn)，而是（賺）供應(yīng)鏈的錢(qián)，風(fēng)險(xiǎn)低，利潤(rùn)高?！?/p>

和府撈面的“預(yù)制菜爭(zhēng)議”

盡管2023年起，和府撈面開(kāi)始拓寬價(jià)格帶，但仍有近一半產(chǎn)品的價(jià)格在30元-40元之間。

據(jù)“艾媒咨詢(xún)”研究報(bào)告，中國(guó)消費(fèi)者對(duì)于中式快餐價(jià)格的接受程度多在20元價(jià)格帶。其中，43.7%的人預(yù)算金額在20元以下，85.2%的人可接受價(jià)格不超過(guò)30元。

因此，和府撈面的目標(biāo)客群主要集中在有一定消費(fèi)力、喜歡時(shí)尚嘗鮮的白領(lǐng)消費(fèi)群體。但這部分人群對(duì)于產(chǎn)品、服務(wù)質(zhì)量也有著更高的要求。

但在黑貓投訴上，有消費(fèi)者表示“2023年11月30日，在北京永豐悅界點(diǎn)和朋友吃完和府撈面的肥腸面后，上吐下瀉。吃的時(shí)候，感覺(jué)面條非常硬?！?/p>

還有一位消費(fèi)者表示，2023年6月30日，其在和府撈面點(diǎn)的一份長(zhǎng)壽鄉(xiāng)黑菜鹵肉飯中，發(fā)現(xiàn)一塊指甲，并要求和府撈面賠付訂單金額。

此外，和府撈面還曾因食品安全問(wèn)題沖上熱搜。

早在2021年7月，和府撈面遭遇“老鼠門(mén)”，有一顧客在用餐區(qū)的桌子下方發(fā)現(xiàn)一只死老鼠，隨后店員用一次性手套撿起來(lái)從用餐區(qū)遞到后廚丟掉。最終，涉事門(mén)店閉店整改。

業(yè)內(nèi)人士表示，如果和府撈面的服務(wù)跟不上白領(lǐng)們的要求，自然就會(huì)被拋棄。在小紅書(shū)上搜索“為什么不吃和府撈面”，有網(wǎng)友發(fā)帖子稱(chēng)，在和府撈面點(diǎn)面時(shí)，看到服務(wù)員撕開(kāi)料包直接往里面倒，好像是預(yù)制湯料。

據(jù)“中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)”，早在2023年，曾有和府撈面內(nèi)部員工爆料稱(chēng)：“和陳香貴、馬記永不一樣，和府撈面的門(mén)店是沒(méi)有拉面師傅和廚師的。面是工廠里出來(lái)的，澆頭基本也是預(yù)制的，只需要加熱，湯則是料理包加水兌出來(lái)的?！?/p>

不過(guò)，對(duì)于“預(yù)制菜”的爭(zhēng)議，和府撈面并未進(jìn)行統(tǒng)一回應(yīng)。公開(kāi)資料顯示，一家名為四川美味源的綜合調(diào)味品生產(chǎn)企業(yè)，正是和府撈面的上游供應(yīng)商。該企業(yè)主要提供的是菌湯湯底、豬骨湯底、藥膳湯料等料包產(chǎn)品。

對(duì)此，不少網(wǎng)友“破防”。在小紅書(shū)上，有網(wǎng)友吐槽道，花四五十吃一碗面，竟然是預(yù)制菜。

業(yè)內(nèi)人士表示，和府撈面選擇拓寬價(jià)格帶，也是在尋求更為廣泛的客戶(hù)群體來(lái)對(duì)沖被中產(chǎn)白領(lǐng)拋棄的風(fēng)險(xiǎn)。

來(lái)源：小紅書(shū) 截圖

和府撈面的臨時(shí)服務(wù)員曾表示，“這里給的工資高，一小時(shí)30元，但要求也非常嚴(yán)格?？腿穗x桌后，1分鐘內(nèi)必須收桌，后廚洗碗，3分鐘必須出碗?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)下的消費(fèi)者越來(lái)越注重綠色健康飲食，高價(jià)“料理包面”對(duì)于品牌來(lái)說(shuō)，將會(huì)是很?chē)?yán)重的打擊。

究其原因，上述業(yè)內(nèi)人士還表示，和府撈面在快速擴(kuò)張的過(guò)程中，可能會(huì)帶來(lái)終端服務(wù)的不確定性，管理人員的壓力加大，人員流動(dòng)快，則會(huì)出現(xiàn)細(xì)節(jié)性的問(wèn)題。

如此看來(lái)，和府撈面開(kāi)放加盟，隨著開(kāi)店速度的進(jìn)一步加快，對(duì)其管理水平也是一個(gè)挑戰(zhàn)。

柏文喜表示，開(kāi)放加盟也可能帶來(lái)品控方面的問(wèn)題，因?yàn)榧用松炭赡軟](méi)有足夠的經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)業(yè)知識(shí)來(lái)保證產(chǎn)品的質(zhì)量和口味。為了確保品控，和府撈面需要制定嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)和培訓(xùn)計(jì)劃，并對(duì)加盟商進(jìn)行嚴(yán)格的篩選和監(jiān)督。

從賣(mài)手機(jī)到賣(mài)面條，花14年打造估值70億的面館品牌

24年前，中國(guó)江蘇的一個(gè)小伙兒在南通做手機(jī)零售生意，一干就是10年，生意風(fēng)生水起之時(shí)，他敏銳地察覺(jué)到手機(jī)零售行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化。

為了找尋新出路，2010年，他將目光轉(zhuǎn)向“八竿子打不著”的食品行業(yè)。但曾經(jīng)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)提出反對(duì)聲音，“從3C品類(lèi)到食品行業(yè)，跨度太大了?！?/p>

“中式快餐與西式快餐相比，受限于復(fù)雜制作過(guò)程和非標(biāo)準(zhǔn)化工藝，市場(chǎng)集中度較低?！彼o出理由，并堅(jiān)持“賣(mài)面條”！這個(gè)拍板人，就是如今和府撈面的創(chuàng)始人李學(xué)林。

但李學(xué)林的目標(biāo)從來(lái)都不單單是“賣(mài)面條”，李學(xué)林曾說(shuō)：“我們不是在一個(gè)階段謀發(fā)展，而是在大周期里做全球化的品牌”。

如今，和府撈面被傳出赴港上市消息，2021年，和府撈面融到了8億元的E輪融資，創(chuàng)下面食餐飲行業(yè)的融資紀(jì)錄，估值高達(dá)70億元。同樣站在IPO門(mén)前的還有遇見(jiàn)小面。據(jù)“新浪財(cái)經(jīng)”，連鎖店遇見(jiàn)小面正在與銀行商討香港IPO事宜，可能籌資約1億美元。

2021年，面食賽道至少已發(fā)生約14起融資事件，蘭州拉面、和府撈面、五爺拌面、遇見(jiàn)小面等品牌在2021年都連續(xù)獲得不少融資，總金額超14億元。

但2022年以來(lái)，“網(wǎng)紅面館們”融資正在降溫。

據(jù)愛(ài)企查顯示，“網(wǎng)紅面館們”很久沒(méi)有再公布融資消息了。遇見(jiàn)小面和五爺拌面最后一輪融資停留在2021年7月，張拉拉和馬記永停留在2022年初，和府撈面和陳香貴也從2022年8月后再未公布融資消息。

另一端，已上市的“面館們”在二級(jí)市場(chǎng)也逐漸遇冷。老牌拉面味千中國(guó)（0538.HK）的股價(jià)自2019年中旬開(kāi)始持續(xù)下跌，截止2024年1月31日，市值僅剩10.37億港元，相比于上市首日接近90億港元的市值，已跌去近9成。

云南米線(xiàn)品牌譚仔國(guó)際（2217.HK）上市首日市值41億港元，截止2024年1月31日，市值僅剩15.62億港元，已跌去6成。

據(jù)大數(shù)據(jù)研究與測(cè)評(píng)機(jī)構(gòu)“餐寶典”，在2021年獲得3億元投資的五爺拌面，2022年的閉店率高達(dá)41.8%。

在疫情的不確定性下，連鎖面館行業(yè)一度遇冷。

不過(guò)，2023年，連鎖面館行業(yè)有所回暖，且和府撈面表現(xiàn)較好。國(guó)際知名咨詢(xún)公司“弗若斯特沙利文”發(fā)布《中國(guó)粉面行業(yè)藍(lán)皮書(shū)》顯示，2023年全國(guó)全年粉面消費(fèi)量達(dá)到近萬(wàn)億的市場(chǎng)規(guī)模，其中和府撈面穩(wěn)居中式面館第一品牌。

“和府撈面選擇這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上市是因?yàn)橹袊?guó)消費(fèi)市場(chǎng)在快速升級(jí)，面食作為比較傳統(tǒng)的快餐食物，有較龐大的消費(fèi)基礎(chǔ)，市場(chǎng)前景還是不錯(cuò)的?！苯硎?。

你吃過(guò)和府撈面嗎？感覺(jué)如何？評(píng)論區(qū)聊聊吧！