文|翠鳥資本

中國頂尖大學有一家公募基金？沒錯！

很多基民或許不知道，清華大學控股著一家中小型基金公司。

然而，這段歷史將被改寫，這家上海的基金公司即將易主。

這家公募就是諾德基金，見證了中國的金融改革開放的進程，從外資參股、券商參股，再到頂尖學府成為大股東。

如今，諾德基金為何要再次做出改變？監(jiān)管部門也發(fā)出了疑問。

國資入主

諾德基金在中國公募版圖上，屬于一家中小型機構。截至2023年9月末，該機構管理的非貨規(guī)模為248.71億元，行業(yè)排名在第100名附近。

據(jù)天眼查，諾德基金實際控股人有兩家，一個是天府清源控股有限公司，持股比例是51%，公司由四川能投100%控股；另一家是北京天朗云創(chuàng)信息技術有限公司，持股比例為49%。

第二大股東的名字有些陌生，注冊資料顯示，其曾用名為宜信財富投資管理（北京）有限公司。

宜信財富與諾亞財富、中植財富等，都屬于大型財富管理平臺。

由于天眼查的記錄，通常為工商信息，但一家公募的展業(yè)、股東變化，還需要監(jiān)管部門的審批同意。

2022年，清華大學擬將其持有的清華控股100%股權無償劃轉給四川省國資委。

此前清華大學間接是諾德基金實際控制人，目前變?yōu)樗拇▏Y委旗下的公司，但這個變化并未走完監(jiān)管層面的審批。

清華“結緣”公募

高等學府為何能控制一家公募管理人？

這要從諾德基金的歷史講起。

2004年4月29日，LORD ABBETT、長江證券和清華控股三方正式簽署《發(fā)起人協(xié)議》和《股東協(xié)議》，并正式組建諾德基金籌備組。

諾德二字，就出自上文的外資股東名字。

據(jù)悉，LORD ABBETT（諾德?安博特）是一家華爾街私人投資管理公司，向個人和機構投資者提供各種固定收益和股票策略。

這里有一個時代背景，中國加入世貿組織后，準許外資機構參股中國基金券商等金融機構，2000初出現(xiàn)了一大波合資基金，諾德基金就是其中之一。

此外，諾德基金成立初期的內部管理，均由這家外資股東進行負責，當時持股比例高達49%。

可以看出，諾德基金初創(chuàng)之時，清華控股就是創(chuàng)始股東，后者是清華大學改制后的校辦企業(yè)，由清華大學控股，清華大學經(jīng)營資產(chǎn)管理委員會管理。

當時，清華控股僅僅是一個參股方，轉折點出現(xiàn)于2012年，外資股東考慮退出中國市場，3年后的2015年，股權變更完成。

于是，諾德基金的資金方格局發(fā)生重大變化：長江證券將持有的諾德基金30%股權轉讓給清華控股，Lord Abbett將所持股權轉讓給天朗云創(chuàng)信息技術公司。

清華控股的地位躍然而生，以51%持股比例實控入主諾德基金。 

鐘情制造業(yè)，青睞瀘州老窖

據(jù)天天基金網(wǎng)，諾德基金在2023年3季度凈資產(chǎn)為372.62億元，相比2季度的389.72億元，有小幅回落。

截止2023年9月30日，諾德基金在行業(yè)配置上，制造業(yè)占凈值比為16.73%，市值為62.3億元，排名第一。

截止2023年3季度末，諾德基金持倉第一的股票為瀘州老窖，市值為4.6億元，占總凈值比例為1.25%。

1月8日最新數(shù)據(jù)顯示，諾德價值優(yōu)勢混合(570001) 最新凈值2.0182元，下跌1.62%。該基金近1個月收益率-6.17%，同類排名2023|3588；近6個月收益率-20.48%，同類排名2589|3376。

諾德價值優(yōu)勢混合基金成立于2007年4月19日，截至2023年9月30日，諾德價值優(yōu)勢混合規(guī)模26.8億元。

監(jiān)管有疑問

清華大學入主諾德基金的歷史，在中國公募界可謂一個傳奇。

畢竟，很多公募均是銀行系、券商系、保險系的“金飯碗”，也是眾多外資機構開拓中國市場的支點。

在諾德基金的案例中，外資和券商紛紛撒手，讓位給一家高等院校的企業(yè)。

然而，政策的變化讓這家公募，再次迎來股東方變化。

2022年4月，清華大學、四川省政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、四川能投簽署《關于<國有產(chǎn)權無償劃轉協(xié)議>之補充協(xié)議》。

兩個月后，四川省國資委同意將清華控股100%股權注入四川能投，四川能投相應增加注冊資本金并最終持有清華控股100%股權。

上述資本劃轉，直接影響到諾德基金的股權結構。

當時，國家開始對高校企業(yè)管理體制改革的統(tǒng)一部署，四川能投接盤后，清華控股也就不再是這家中小公募的“當家人”。

然而，至今監(jiān)管并未正式批復。

這讓市場非常關注。

2024年1月5日，證監(jiān)會官方網(wǎng)站披露了對諾德基金變更實際控制人反饋意見，包括：控股股東天府清源控股有限公司在參與公司治理方面的變化情況（包括但不限于董事提名權、高管推薦權變更等）進行說明。

換言之，諾德基金需要解釋清楚新實控人怎么管理一家公募，特別是高級管理團隊的相關事項。

此份反饋意見發(fā)出后，諾德基金需要在30個工作日內對上述問題逐項落實并提供書面回復和電子文檔。

這里衍生出一個公司治理的問題，從高校管理公募基金，再到地方國資操刀公募，能否實現(xiàn)平穩(wěn)過渡從而充分保護投資者的利益？