界面新聞?dòng)浾?| 韓宇航

個(gè)人養(yǎng)老金制度已落地一年，距離中國(guó)理財(cái)網(wǎng)發(fā)布首批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品名單也過(guò)去半年有余。

2023年2月10日，中國(guó)理財(cái)網(wǎng)發(fā)布首批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品名單，首先發(fā)售的的工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)和中郵理財(cái)?shù)?支產(chǎn)品。這也標(biāo)志著個(gè)人養(yǎng)老金投資者可正式通過(guò)個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶(hù)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品。至此，“儲(chǔ)蓄、理財(cái)、保險(xiǎn)、公募”四大類(lèi)別個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品均已亮相。

從最開(kāi)始的7只產(chǎn)品穩(wěn)步擴(kuò)容，根據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)的數(shù)據(jù)，目前市場(chǎng)上已有19只產(chǎn)品，來(lái)自工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)、中銀理財(cái)和貝萊德建信理財(cái)。

19只產(chǎn)品全部為公募類(lèi)凈值型開(kāi)放式產(chǎn)品，從產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，3只產(chǎn)品為混合類(lèi)產(chǎn)品，其余16只為固定收益類(lèi)產(chǎn)品。從風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來(lái)看，7只為中風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，其余12支產(chǎn)品均為中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。從份額方式來(lái)看，工銀理財(cái)首發(fā)的4支產(chǎn)品是個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)專(zhuān)屬，其余15支產(chǎn)品均設(shè)計(jì)成單獨(dú)份額發(fā)行，除工銀理財(cái)?shù)膬芍划a(chǎn)品用“B份額”區(qū)分，其余均以“L份額”區(qū)分發(fā)行。

目前19只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)收益均為正。11月8日，界面新聞?dòng)浾卟樵?xún)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)查詢(xún)發(fā)現(xiàn)，截至當(dāng)日，全市場(chǎng)19只養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品的累計(jì)凈值均大于1。

其中，工銀理財(cái)·“鑫得利”固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品(2018年32期)的產(chǎn)品凈值已達(dá)1.1965。另一只工銀理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品工銀理財(cái)·“鑫得利”量化策略聯(lián)動(dòng)固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品（2018年第4期）的凈值表現(xiàn)也不俗。這兩只產(chǎn)品是工銀理財(cái)?shù)诙略龅膬芍划a(chǎn)品，與其他為個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)新發(fā)的產(chǎn)品不同，這兩只產(chǎn)品存續(xù)產(chǎn)品，針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品設(shè)置了專(zhuān)屬B類(lèi)份額。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)，截止至11月8日，全市場(chǎng)19只養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品中，今年以來(lái)全部實(shí)現(xiàn)正收益。上述19只產(chǎn)品成立以來(lái)收益率在0.25%-6.05%之間。業(yè)績(jī)排名第一的產(chǎn)品是由農(nóng)銀理財(cái)推出的“農(nóng)銀同心·靈動(dòng)360天L”，成立以來(lái)收益率達(dá)6.03%；緊隨其后的是中銀理財(cái)旗下的兩款產(chǎn)品：中銀理財(cái)“?！保?年）最短持有期固收增強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品和中銀理財(cái)“福”（18個(gè)月）最短持有期固收增強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品，收益率分別約為3.18%、3.19%。

從各家理財(cái)公司的情況來(lái)看，四家理財(cái)公司業(yè)績(jī)分化較為明顯，其中中銀理財(cái)?shù)臉I(yè)績(jī)相對(duì)最佳，平均成立以來(lái)收益率達(dá)2.78%，工銀理財(cái)作為最早起步個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)業(yè)務(wù)的公司反而略顯平淡，平均成立以來(lái)收益率今為2.06%。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)，目前市場(chǎng)上19只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)?shù)墓芾碣M(fèi)加托管費(fèi)在0.02%-0.42%之間。低于市場(chǎng)上大部分的養(yǎng)老金基金的管理費(fèi)。

今年銀行理財(cái)掀起了一波降費(fèi)熱潮，主要針對(duì)新發(fā)型產(chǎn)品和公司特色產(chǎn)品。由于個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)大多為新發(fā)產(chǎn)品，所以多數(shù)養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品參與到了這場(chǎng)“內(nèi)卷”之中：農(nóng)銀理財(cái)“農(nóng)銀順心·靈動(dòng)”720天混合類(lèi)人民幣理財(cái)產(chǎn)品和農(nóng)銀理財(cái)“農(nóng)銀同心·靈動(dòng)”360天科技創(chuàng)新人民幣理財(cái)產(chǎn)品兩只產(chǎn)品的固定管理費(fèi)和銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)上都有費(fèi)率優(yōu)惠。工銀理財(cái)?shù)亩嘀火B(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品采取了免收固定管理費(fèi)或銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)的方式進(jìn)行優(yōu)惠。

從開(kāi)閘至今，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品交出了一份不錯(cuò)的答卷，相對(duì)于普通養(yǎng)老理財(cái)，普益標(biāo)準(zhǔn)研究也指出，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品在普通養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品“長(zhǎng)期、穩(wěn)健、普惠”的基礎(chǔ)上，還在業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)、費(fèi)率結(jié)構(gòu)、稅收政策、風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制、信息披露方面有一定優(yōu)勢(shì)。

但后期發(fā)展的挑戰(zhàn)也不容忽視，資深金融政策監(jiān)管專(zhuān)家周毅欽指出了個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品未來(lái)發(fā)展可能存在的困境：如果設(shè)計(jì)成開(kāi)放產(chǎn)品，產(chǎn)品設(shè)計(jì)的難度陡降，但是從產(chǎn)品層面和養(yǎng)老目標(biāo)基金相比就很接近，相當(dāng)于放棄了原有的優(yōu)勢(shì)；如果是封閉式產(chǎn)品，就加大了產(chǎn)品設(shè)計(jì)難度。