界面新聞記者 | 王婷婷
界面新聞編輯 | 李慎
2025年12月12日，英格卡購物中心宣布，與高和資本達成戰(zhàn)略合作，雙方將攜手成立一支專項不動產基金，共同持有無錫薈聚、北京薈聚、武漢薈聚三座聚會體驗中心。此項合作將在獲得中國相關主管部門的批準后正式生效。
根據協議，高和資本將擔任該基金的基金管理人及執(zhí)行合伙人；英格卡則將作為普通合伙人及基石投資者，繼續(xù)擁有薈聚品牌并經營這些購物中心，保持薈聚品牌和運營的品質。
“我們與高和資本達成戰(zhàn)略合作，將攜手成立一支專項不動產基金，共同持有無錫薈聚、北京薈聚、武漢薈聚三座聚會體驗中心?！苯?，英格卡購物中心中國區(qū)總裁朱潔敏在接受界面新聞采訪時表示，對資產進行投資和優(yōu)化，是英格卡購物中心商業(yè)模式中一種常見的戰(zhàn)略舉措。
“這一舉措開辟了新商機，將確保我們在三地的持續(xù)布局和業(yè)務延續(xù)，發(fā)揮積累多年的運營專長，同時釋放資金用于再投資，持續(xù)為社區(qū)創(chuàng)造積極影響。”朱潔敏告訴界面新聞
朱潔敏介紹，這三座薈聚均已深耕當地社區(qū)多年，擁有成功且穩(wěn)健的商業(yè)表現、公認的市場地位和成熟的運營團隊?！斑@些優(yōu)勢讓我們有足夠的信心去繼續(xù)發(fā)展這三座聚會體驗中心，同時也為合作雙方的互利共贏奠定基礎。”
具體到基金合作的持股比例等，英格卡購物中心方面表示，涉及商業(yè)敏感信息，不方便透露。
據界面新聞了解，自2009年進入中國以來，英格卡購物中心在中國打造和運營10座薈聚購物中心，分別位于無錫、北京、武漢、福州、長沙、南寧、昆明、合肥、西安和上海，投資總額約275億元，擁有約94.3萬平方米的總租賃面積。
在這之前，界面新聞曾報道，有知情人士透露，英格卡計劃打包出售國內10座薈聚購物中心。首批出售的正是位于無錫、北京、武漢的這三座薈聚購物中心，涉及資金160億元，接盤方或為康泰人壽領投的基金。
彼時業(yè)內多將該計劃解讀為英格卡緩解現金流壓力的資產優(yōu)化舉措，同時這一消息也引發(fā)資本市場對其在華重資產發(fā)展模式可持續(xù)性的諸多質疑。
但英格卡購物中心方面始終強調中國市場的重要性。朱潔敏告訴界面新聞，“英格卡集團及其旗下業(yè)務始終將中國視為重要的戰(zhàn)略市場。英格卡集團在華已深耕近三十年，并致力繼續(xù)深耕發(fā)展?！?/p>
朱潔敏認為，這一戰(zhàn)略合作不僅有助于英格卡購物中心充分發(fā)揮運營專長，確保業(yè)務的穩(wěn)定延續(xù)以及與本地社區(qū)的連接，也為在中國市場的發(fā)展創(chuàng)造更多的增長機遇。
至于從此前傳言的全盤出售到如今的基金共持，一名不愿具名的業(yè)內人士向界面新聞分析，“有可能就是談崩了，不知道泰康和英格卡他們最后談的價格如何。其實保險公司對于回報要求卡得很緊，不夠靈活。而且，保險其實也很少做合資，要么純財投，要么和操盤方合股?！?/p>
在其看來，此次英格卡購物中心與高和資本成立的專項不動產基金，可能最終還是需要外部資金。“不動產基金的形式能最大程度保證市值，因為基金可以設計優(yōu)先劣后，然后還能設一些有點回購的條款?！鄙鲜鰳I(yè)內人士告訴界面新聞。
而無論是整體打包出讓，還是通過基金模式聯合持有，其背后均指向英格卡的資金需求。
“一方面是旗下宜家家居業(yè)務在國內增長乏力；另一方面，薈聚購物中心的重資產模式在消費疲軟與市場競爭加劇的雙重壓力下也面臨一定挑戰(zhàn)?！?/p>
英格卡購物中心與宜家零售均隸屬于母公司瑞典英格卡集團。作為世界500強企業(yè)，英格卡集團旗下有宜家零售、英格卡購物中心、英格卡投資三大板塊。
最新數據顯示，2025財年（2024年9月1日-2025年8月31日），英格卡集團全球營收414.51億歐元，同比下滑0.9%；凈利潤14.11億歐元，同比增長75.1%。其中，宜家零售銷售額390億歐元，同比下滑1.6%。
購物中心表現相對穩(wěn)健。據界面新聞了解，2025財年，薈聚購物中心的訪客量和銷售額均呈現正向成長，中國薈聚整體出租率超過97%。
業(yè)內認為，盡管營收同比降幅較2024財年收窄，但業(yè)績仍面臨壓力，利潤增長更多依賴于成本端管控與業(yè)務結構優(yōu)化，而非收入端增長的拉動。
這或許也是年初宜家中國宣布將于2026年2月2日起停止運營7家商場的原因之一。據了解，此次宜家決定關閉的7家商場分別位于上海寶山、廣州番禺、天津中北、南通、徐州、寧波及哈爾濱，在規(guī)模上整體偏向“大店”。
宜家中國這一調整對英格卡購物中心在華發(fā)展策略是否產生直接影響？朱潔敏向界面新聞表示，“宜家商場是我們所有薈聚購物中心不可或缺的重要組成部分。未來會保持開放的態(tài)度，希望在全新及已有場地內探索新的形式，與宜家一起創(chuàng)造促進增長和吸引訪客量的機會?！?/p>
舉例而言，在本次與高和資本的戰(zhàn)略合作中，還包括接下來宜家中國將在無錫薈聚內開設并運營一家新的門店；宜家無錫商場現有物業(yè)資產將作為交易的一部分，改造為無錫薈聚全新租賃空間。
“未來，英格卡購物中心將通過精細化運營、優(yōu)化租戶組合策略及打造富有吸引力的顧客體驗，持續(xù)深耕中國市場，其中包括無錫薈聚的升級改造計劃?！敝鞚嵜舾嬖V界面新聞，中國市場有非常大的動能和市場潛力，英格卡對中國市場保持堅定的信心。