文 | 投資界PEdaily

一筆超級并購誕生。

事情想必大家已看到——瑞士ABB集團日前宣布以53.75億美元（約383億人民幣）估值，將其機器人業(yè)務單元整體剝離給軟銀集團，該交易預計在2026年中后期完成。

這被看作全球工業(yè)自動化領域的“地震級”交易。ABB機器人業(yè)務是全球工業(yè)機器人“四大家族”之一，底蘊深厚，今年上半年曾謀求獨立IPO，不料如今高價賣給了孫正義。

至此，全球機器人產業(yè)格局被重塑。硝煙再起，大家都在爭奪短暫的窗口期。

全球機器人霸主，被賣了

根據(jù)相關協(xié)議，ABB將先把機器人事業(yè)部注入一家新設控股公司，接著再由軟銀集團以“全現(xiàn)金”方式收購該公司100%股權。

交割后，軟銀集團一舉接手ABB機器人業(yè)務的7000人工程師團隊、50萬臺存量裝機與全球服務網絡和全部知識產權。2024年，ABB機器人業(yè)務年收入23億美元，占集團總營收的7%。

ABB則看起來“穩(wěn)賺”。公告顯示，此次交易金額約53億美元，扣除與本次剝離相關的約2億美元成本及4-5億美元的稅費支出后，ABB預計凈落袋約47億美元，并預計將產生約24億美元（約171億元）的非運營性稅前賬面收益。

至此，原定的機器人業(yè)務分拆上市計劃告吹。

今年4月，ABB發(fā)布公告稱擬分拆機器人業(yè)務，并計劃在2026年二季度上市。但局面很快起了變化——進入9月，軟銀開始與ABB集團就收購事宜進行談判，雙方董事會很快批準并簽署SPA，交易進入了監(jiān)管審批階段。

對于放棄IPO，ABB首席執(zhí)行官馬騰·維羅德（Morten Wierod）說得直白：“考慮到軟銀交易能立即提供資金，最終改為出售方案?！?/p>

更何況當初官宣獨立上市時，瑞士投行曾預計分拆后的機器人業(yè)務估值不足40億美元，相比之下，軟銀給出的53億美元稱得上“天價”。

事實上，ABB加速剝離機器人業(yè)務也算松了一口氣。

ABB的機器人基因可追溯至1974年，當時瑞典ASEA推出全球首臺全電控工業(yè)機器人，1988年ASEA與瑞士布朗勃法瑞合并成立ABB，機器人業(yè)務是核心板塊之一。巔峰時期，ABB的機器人業(yè)務與發(fā)那科、安川電機、庫卡并稱全球工業(yè)機器人“四大家族”。

但如今傳統(tǒng)機器人市場競爭愈發(fā)激烈，2024年ABB機器人業(yè)務利潤同比下滑39%。維羅德公開表示：“我們一直強調，機器人市場波動性非常大。這個市場與ABB目前專注于電氣化和自動化的其他業(yè)務略有不同?！睋Q言之，機器人業(yè)務板塊與其他核心業(yè)務協(xié)同性不足，也是他們揮刀的原因之一。

此次調整后，ABB將精簡為電氣、過程自動化、運動控制三大業(yè)務領域。盡管有人質疑這是“過早放棄了下一次工業(yè)革命的門票”，但無論如何，當機器人業(yè)務不再是ABB未來發(fā)展的核心，一個時代結束了。

孫正義的野心

孫正義為何出手買下？

這是對未來10年技術演進方向的押注。對于此次收購，他表示通過與ABB機器人的聯(lián)合，將會整合世界一流的技術和人才，從而將人工超級智能與機器人技術融合，推動一場引領人類前進的顛覆性革命。

孫正義在多個場合提到“人工超級智能（ASI）”概念，認為ASI將比人類聰明1萬倍，并將在10年內實現(xiàn)。他也為此提出一個新的戰(zhàn)略目標——讓軟銀成為全球第一的ASI平臺提供者。

在這個愿景中，機器人是ASI進入物理世界的重要載體。

因此不難理解，孫正義正是看中了ABB機器人業(yè)務在AI時代的接口價值，可以打造ASI的理想物理載體和實體應用平臺。同時，ABB機器人的加入，將填補軟銀在工業(yè)場景應用的關鍵空白。

繼數(shù)據(jù)中心、半導體之后，機器人是軟銀又一重點投資領域。在此之前，軟銀已有專注于人形機器人的SoftBank Robotics，投資了協(xié)作機器人思靈機器人、節(jié)卡機器人、倉儲自動化Berkshire Grey、行業(yè)移動機器人優(yōu)艾智合、擎朗智能、機器人AI軟件Skild AI等。

就在今年1月的董事會上，軟銀集團決定成立中間控股公司“機器人控股”，以整合集團持有的機器人相關投資企業(yè)——如今這些投資組合將與ABB的機器人平臺、專業(yè)能力及其現(xiàn)有本地化布局形成互補，推動機器人從傳統(tǒng)的自動化工具向具備感知、學習能力的智能體進化。

“軟銀集團的下一個前沿領域是物理AI?！睂O正義在聲明中強調。與純軟件算法不同，物理AI強調人工智能在現(xiàn)實世界中的具身化應用，這正是工業(yè)機器人的強項。當具備物理形態(tài)的機器人搭載AI，所有產業(yè)都將發(fā)生根本性變化。

今年7月，英偉達CEO黃仁勛也在公開演講中表示，人工智能的下個浪潮是物理AI。而在英偉達官網中，關于物理AI的概念被清晰闡釋——物理AI讓機器人、自動駕駛汽車、智慧空間等自主系統(tǒng)，能夠在現(xiàn)實（物理）世界中實現(xiàn)感知、理解并執(zhí)行復雜動作。

正如黃仁勛所說，這將是繼感知AI、生成式AI和代理式AI之后的第四代人工智能革命。

機器人產業(yè)新紀元

軟銀的收購，為這場競賽按下了加速鍵。

隨著AI與機器人的深度融合，或許，傳統(tǒng)的工業(yè)機器人“四大家族”格局將就此成為歷史。就在孫正義出手之前，英偉達更早一步與安川電機展開合作——每一家傳統(tǒng)的工業(yè)自動化企業(yè)，都在重新思考自己在AI時代的定位。

10月4日，馬斯克在社交平臺X上發(fā)布一段特斯拉人形機器人Optimus與一位人類武術教練進行功夫對練的視頻，并回應：所有動作均基于其自身的AI系統(tǒng)實時判斷完成，而非遙控。馬斯克曾表示，特斯拉的目標是在2026年實現(xiàn)Optimus的量產，首要應用場景就是制造業(yè)與工業(yè)生產。

“工業(yè)自動化的游戲規(guī)則已經改變，所有玩家都會重新洗牌?！?/p>

回過頭來看，對于中國機器人企業(yè)和制造業(yè)而言，這即是機遇也是挑戰(zhàn)。

中國作為全球最大工業(yè)機器人市場，目前本土企業(yè)市場份額已經突破50%。國際巨頭開始調整策略，一定程度上能夠加速推動本土企業(yè)的國產替代和自主創(chuàng)新。ABB很早就進入中國，隨著與軟銀的結合推出新的解決方案，最終也將提升中國工廠的自動化水平，惠及中國制造業(yè)。

不過，這也加重了競爭壓力。無論是已經被美的集團收購的庫卡，還是本土企業(yè)埃斯頓、新時達、埃夫特、新松機器人等，無一不在面對一個巨無霸競爭對手。特別是在中國企業(yè)出海的關鍵時期，遭遇這樣一個擁有全球渠道的龐然大物，將使海外市場的競爭更加激烈。

可以肯定的是，未來的競爭不再是硬件性能的比拼，而是生態(tài)系統(tǒng)和AI能力的較量。正如曾有分析指出，智能化轉型的窗口期可能只有5-10年，如此，誰能率先掌握物理AI技術，誰就能在新一輪工業(yè)革命中占據(jù)主動。

這場剛剛開始的革命，將決定今后幾十年全球制造業(yè)的格局。

沒人能真正預測未來，但可以肯定的是，在這場機器人行業(yè)的顛覆性變革中，中國企業(yè)必將占據(jù)重要一席。