文 | 獨(dú)角金融 劉銀平
編輯 | 付影
董事長、總經(jīng)理“一肩挑”一年半之后，財(cái)達(dá)證券（600906.SH）終于公開招聘總經(jīng)理了。
根據(jù)9月23日財(cái)達(dá)證券發(fā)布的市場化選聘職業(yè)經(jīng)理人公告，將公開海選包括總經(jīng)理在內(nèi)的三個(gè)核心崗位?；仡櫧衲?，財(cái)達(dá)證券高管團(tuán)隊(duì)頻現(xiàn)變動(dòng)，僅副總經(jīng)理職位已經(jīng)三次變更。
除了高管變動(dòng)，財(cái)達(dá)證券剛經(jīng)歷了股東減持。9月22日晚間，財(cái)達(dá)證券公告了第二大股東河北省國有資產(chǎn)控股運(yùn)營有限公司（簡稱“河北國控運(yùn)營”）減持股份的情況，自7月以來該股東已減持2.64%股份。
截至9月25日收盤，該股報(bào)價(jià)7.1元/股，較前一交易日下跌1.39%，與年初價(jià)格持平，年內(nèi)股價(jià)表現(xiàn)跑輸7成A股上市券商,最新市值230.4億元。
2025年上半年，財(cái)達(dá)證券營收、凈利潤雙雙上漲，凈利潤漲幅更是達(dá)到55.6%，這樣的業(yè)績?cè)凇昂＿x”總經(jīng)理落定、大股東減持后能否持續(xù)？
1 公開招聘三個(gè)核心崗位，董事長、總經(jīng)理將結(jié)束“一肩挑”
財(cái)達(dá)證券此次公開招聘三個(gè)核心崗位，最受關(guān)注的無疑是總經(jīng)理一職，另外兩個(gè)職位分別是分管證券投資業(yè)務(wù)副總經(jīng)理、財(cái)達(dá)研究院（研究所）總經(jīng)理。
來源：財(cái)達(dá)證券官網(wǎng)
香頌資本董事沈萌在接受《國際金融報(bào)》采訪時(shí)指出，公開招聘并不意味著完全空降或外部選任，只是一種與內(nèi)部提拔或上層委任不同的人才選擇方式。在國資委持續(xù)推動(dòng)公開市場化招聘、打破內(nèi)部格局固化、任人唯親等問題的趨勢下，具有國資背景的部分券商進(jìn)行人力資源的市場化改革，既符合國資委要求，又滿足金融業(yè)的人力資源需求。
對(duì)總經(jīng)理人選的要求是，不超過50周歲，研究生及以上學(xué)歷，具有證券行業(yè)10年以上工作經(jīng)歷，且擔(dān)任與財(cái)達(dá)證券相當(dāng)及以上規(guī)模證券公司副總經(jīng)理及以上管理職務(wù)滿3年。
除了相關(guān)履歷和專業(yè)水平外，年齡限制成為本次招聘的一大關(guān)注點(diǎn)，對(duì)分管證券投資業(yè)務(wù)副總經(jīng)理、財(cái)達(dá)研究院（研究所）總經(jīng)理的年齡要求為不超過45周歲，也就意味著“80后”將成為這兩個(gè)職位的重點(diǎn)選拔人群，管理層將趨于年輕化。
2024年3月13日，財(cái)達(dá)證券發(fā)布了董事長翟建強(qiáng)退休離任的公告，作為公司創(chuàng)始人之一，自2010年起擔(dān)任董事長，掌舵財(cái)達(dá)證券長達(dá)14年，在任期間主導(dǎo)公司完成A股上市。
2024年3月18日，公司董事會(huì)審議通過，由黨委書記、副董事長、董事、總經(jīng)理張明擔(dān)任公司第三任董事長，4月8日正式上任。張明升任董事長之后，并未卸任總經(jīng)理一職，截至目前兼任董事長、總經(jīng)理已有一年半。
張明是財(cái)達(dá)證券29年老將，1996年以來，歷任營業(yè)部經(jīng)理、總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理等職，2010年任財(cái)達(dá)證券總經(jīng)理，2017年任副董事長，2022年任黨委副書記。整個(gè)職業(yè)生涯大部分都在財(cái)達(dá)證券度過，從基層員工一步一步升遷至上市券商董事長職位。
金融機(jī)構(gòu)總經(jīng)理升任董事長，如果暫時(shí)沒有合適的人選接任總經(jīng)理一職，往往會(huì)指定臨時(shí)負(fù)責(zé)人，并在6個(gè)月內(nèi)選聘具有任職資格的人員正式任職。但像財(cái)達(dá)證券并未指定總經(jīng)理崗位的臨時(shí)負(fù)責(zé)人，而是一直由張明兼任將帥兩職，這種現(xiàn)象在上市券商中并非主流。
來源：財(cái)達(dá)證券官網(wǎng)
今年以來，財(cái)達(dá)證券副總經(jīng)理一職發(fā)生三次變動(dòng)。
5月15日，聘任胡恒松為常務(wù)副總經(jīng)理，屬于內(nèi)部升遷，此前其已擔(dān)任三年副總經(jīng)理，目前在高管中排在總經(jīng)理張明、副總經(jīng)理及財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人唐建君之后。
胡恒松今年46歲，歷任原宏源證券團(tuán)委副書記、固定收益融資總部發(fā)行銷售中心高級(jí)經(jīng)理等，申萬宏源證券固定收益融資總部運(yùn)營管理部副總經(jīng)理，興業(yè)證券固定收益業(yè)務(wù)總部三部總經(jīng)理，財(cái)達(dá)證券總經(jīng)理助理兼固定收益融資總部總經(jīng)理。
8月29日，郭愛文因工作調(diào)動(dòng)辭任副總經(jīng)理；9月16日，趙景亮也因工作變動(dòng)辭去副總經(jīng)理。而在此之前，8月27日國盛證券發(fā)布公告稱，經(jīng)資格審查、測試、組織考察、體檢等環(huán)節(jié)，趙景亮擬作為國盛證券總經(jīng)理聘任人選，現(xiàn)按規(guī)定予以公示。
不過根據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)信息，目前趙景亮職業(yè)信息仍登記在財(cái)達(dá)證券名下。財(cái)達(dá)證券公開招聘分管證券投資業(yè)務(wù)副總經(jīng)理，正是因?yàn)橼w景亮的離任。
待本次招聘人選確認(rèn)后，財(cái)達(dá)證券高管層將形成“一正五副”格局。
2 三輪共減持股份2.64%套現(xiàn)超6億，近兩年股價(jià)跑輸9成券商
高管調(diào)整的同時(shí)，股權(quán)方面也經(jīng)歷了變動(dòng)。
9月22日晚，財(cái)達(dá)證券公告了持股5%以上股東權(quán)益變動(dòng)觸及1%刻度的提示性公告，第二大股東河北省國有資產(chǎn)控股運(yùn)營有限公司（簡稱“河北國控運(yùn)營”）于2025年9月13日至9月22日，通過大宗交易和集中競價(jià)方式累計(jì)減持公司股份3111.54萬股，占公司總股本的0.96%。如按照此期間的最低收盤價(jià)計(jì)算，套現(xiàn)金額超2.2億元。
早在6月11日，財(cái)達(dá)證券就曾公告河北國控運(yùn)營的減持計(jì)劃，河北國控運(yùn)營及其一致行動(dòng)人河北省國控投資管理有限公司（簡稱“河北國控投資”）計(jì)劃于2025年7月3日至10月2日期間，減持不超過9735萬股股份，不超過總股本的3%。擬減持股份來源為IPO前取得，擬減持原因是業(yè)務(wù)發(fā)展需要。
來源：財(cái)達(dá)證券公告
減持計(jì)劃公布以來，河北國控運(yùn)營共減持三輪，其中7月3日-7月7日減持2807.02萬股，占總股本的0.87%；7月8日-9月12日減持2633.61萬股，占總股本的0.81%。加上本次減持，三輪共減持8552.17萬股，占總股本的2.64%。如按照減持期間的股價(jià)表現(xiàn)，累計(jì)套現(xiàn)金額或超6億元。
財(cái)達(dá)證券成立于2002年4月，總部在石家莊，唐山鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司及河鋼集團(tuán)投資控股有限公司同為河鋼集團(tuán)有限公司的子公司，構(gòu)成一致行動(dòng)人，截至2025年上半年末合計(jì)持有財(cái)達(dá)證券34.36%股份，為第一大股東；河北國控運(yùn)營及子公司河北國控投資構(gòu)成一致行動(dòng)人，上半年末合計(jì)持股14.53%，為第二大股東。
減持之后，河北國控運(yùn)營及其一致行動(dòng)人合計(jì)持股11.9%，仍為財(cái)達(dá)證券第二大股東。財(cái)達(dá)證券還表示，截至9月22日減持計(jì)劃還未完成。
財(cái)達(dá)證券在公告中稱，本次權(quán)益變動(dòng)為公司持股5%以上非第一大股東減持，不會(huì)導(dǎo)致公司的控股股東及實(shí)際控制人發(fā)生變化，不會(huì)對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)及持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。
值得注意的是，2021年5月7日財(cái)達(dá)證券在上交所主板上市流通之時(shí)發(fā)行價(jià)格為3.76元/股，上市首日股價(jià)上漲43.88%，此后多日漲停收盤，當(dāng)年6月25日股價(jià)達(dá)到18.38元/股，較發(fā)行價(jià)格上漲389%。
不過這也是其股價(jià)巔峰，此后股價(jià)便持續(xù)震蕩下跌，尤其是2021年下半年到2022年上半年之間跌幅較大，2022年5月9日收盤價(jià)已跌至6.84元/股，此后三年多大多在6-9元/股內(nèi)波動(dòng)。
2025年9月25日最新收盤價(jià)為7.1元/股，與年初持平，而今年以來7成上市券商實(shí)現(xiàn)股價(jià)上漲。近兩年財(cái)達(dá)證券的股價(jià)表現(xiàn)也跑輸了超9成A股上市券商。
來源：百度股市通
股價(jià)疲軟是行業(yè)周期、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、業(yè)績波動(dòng)及市場偏好綜合作用的結(jié)果。而股東減持是否會(huì)對(duì)股價(jià)形成壓力？從短期來看，減持期間財(cái)達(dá)證券股價(jià)先漲后跌，但中長期表現(xiàn)還要看其基本面能否得到實(shí)質(zhì)性改善以修復(fù)投資者信心。
3 行情回暖驅(qū)動(dòng)利潤大漲55.64%，“違規(guī)炒股”現(xiàn)象頻發(fā)
從財(cái)達(dá)證券的業(yè)績來看，近幾年并不穩(wěn)定，當(dāng)然，這也和證券市場的波動(dòng)有關(guān)。
2022年國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，股債市場均進(jìn)入調(diào)整期，尤其是A股震蕩下跌對(duì)券商影響較大，財(cái)達(dá)證券當(dāng)年?duì)I業(yè)收入、凈利潤降幅達(dá)到了34.89%、55.55%。2023年自營業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出，在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)仍下滑的情況下，推動(dòng)整體業(yè)績回升。
2024年，在前三季度營收、歸母凈利潤分別同比下降3.21%、33.24%的情況下，全年?duì)I收、歸母凈利潤卻分別同比增長5.48%、13.32%，主要得益于去年四季度A股市場強(qiáng)勢回暖。
2025年上半年，財(cái)達(dá)證券資產(chǎn)總額541.08億元，營業(yè)收入12.39億元，同比增長13.39%，歸母凈利潤3.75億元，同比增長55.64%。業(yè)績?cè)龇贏股上市券商中處在中游水平。
從細(xì)分業(yè)務(wù)來看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入、投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入、自營業(yè)務(wù)收入均同比增長，資管業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入同比下滑。
來源：財(cái)達(dá)證券2025年上半年報(bào)告
經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入、自營業(yè)務(wù)收入合計(jì)8.39億元，占到總營收的2/3，股市持續(xù)升溫，激發(fā)投資者交易熱情，市場成交量和活躍度顯著提升，直接帶動(dòng)傭金和手續(xù)費(fèi)收入增長，權(quán)益投資方面也產(chǎn)生可觀的投資收益，成為利潤增長的主要驅(qū)動(dòng)力。
在投資銀行業(yè)務(wù)方面，上半年手續(xù)費(fèi)凈收入為1.61億元，其中債券承銷業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)收入分別占比97.4%、2.67%，保薦業(yè)務(wù)則顆粒無收。自2021年8月6日保薦上市的凱騰精工IPO項(xiàng)目之后，已連續(xù)四年沒有股權(quán)承銷項(xiàng)目，且儲(chǔ)備項(xiàng)目數(shù)量為0。
從近幾年財(cái)達(dá)證券業(yè)績來看，主要依靠“看天吃飯”的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)，在股市上升期可以取得較好回報(bào)，但在市場震蕩期則要面臨業(yè)績壓力。
業(yè)績向好之際，財(cái)達(dá)證券分公司一前老總卻因?yàn)椤斑`規(guī)炒股”被監(jiān)管處罰。
9月5日，海南證監(jiān)局發(fā)布了一則對(duì)財(cái)達(dá)證券海南分公司前負(fù)責(zé)人敖義的行政處罰決定書。前總經(jīng)理敖義在2019年12月至2024年5月期間私下代客操作證券賬戶，累計(jì)交易金額約3.29億元，總計(jì)虧損金額約271.66萬元，雖然未產(chǎn)生違法所得，也被監(jiān)管警告并罰款15萬元。這位分公司老總已于2025年2月退休。
根據(jù)新《證券法》第58條規(guī)定：“任何單位和個(gè)人不得違反規(guī)定，出借自己的證券賬戶或者借用他人的證券賬戶從事證券交易”。
沈萌指出，借用他人證券賬戶，可能帶來“老鼠倉”或風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控不到位等問題，干擾證券市場正常秩序。
而財(cái)達(dá)證券分支機(jī)構(gòu)員工“違規(guī)炒股”的案例遠(yuǎn)不止這一起，近三年監(jiān)管先后披露了6起該公司從業(yè)人員違規(guī)買賣股票事件。關(guān)于從業(yè)人員違規(guī)炒股，監(jiān)管持續(xù)重拳出擊，今年以來已披露十多張針對(duì)證券從業(yè)人員“私下接受客戶委托買賣證券”的監(jiān)管措施或行政處罰。
盡管在市場回暖驅(qū)動(dòng)下業(yè)績顯著增長，但財(cái)達(dá)證券面臨高管更迭、股東減持、股價(jià)長期承壓、內(nèi)部治理等挑戰(zhàn)。此次市場化公開招聘被視為打破內(nèi)部格局、推動(dòng)管理層年輕化與專業(yè)化的重要舉措。能否通過此舉選拔出得力舵手，有效優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化內(nèi)部風(fēng)控，從而將短期市場紅利轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的競爭力，是財(cái)達(dá)證券能否真正修復(fù)投資者信心、實(shí)現(xiàn)中長期價(jià)值重振的核心所在。