文 | 融中財(cái)經(jīng)

阿布扎比，一座以豪賭和財(cái)富而聞名的城市。

8月26日這里傳出的一則消息，讓中國(guó)資本圈為之一震：阿布扎比投資機(jī)構(gòu)BlueFive Capital宣布與中金資本（CICC Capital）聯(lián)合設(shè)立面向中國(guó)企業(yè)的中東PE基金，而在BlueFive董事會(huì)名單中，出現(xiàn)了一位低調(diào)大佬的名字——方風(fēng)雷。

這位在中國(guó)資本市場(chǎng)留下濃墨重彩的大佬，曾是中金公司元老，操盤過中石油、中海油的海外上市，引高盛進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，還創(chuàng)立了厚樸投資。他的履歷幾乎是過去三十年中國(guó)金融業(yè)國(guó)際化的縮影。

這些年，他保持著低調(diào)，更常以幕后身份參與行業(yè)發(fā)展。但如今，在BlueFive與中金合作的新基金中，方風(fēng)雷這個(gè)名字重新引發(fā)關(guān)注。

他選擇的舞臺(tái)，不是華爾街，也不是香港，而是中東——一個(gè)主權(quán)財(cái)富基金資產(chǎn)規(guī)模超過4萬億美元、正在加速多元化轉(zhuǎn)型的資本熱土。

金融圈一片嘩然：

低調(diào)多年的方風(fēng)雷，為何會(huì)出現(xiàn)在中東基金的董事會(huì)里？

BlueFive的崛起

要理解這場(chǎng)合作，必須先看BlueFive。

這家在2024年11月成立的投資機(jī)構(gòu)，短短9個(gè)月就實(shí)現(xiàn)了26億美元的資產(chǎn)管理規(guī)模，不僅與中金資本聯(lián)手，不久前還傳出擬以5億美元收購(gòu)北京四季酒店及其周邊產(chǎn)業(yè)。其動(dòng)作之快，令人咋舌。

BlueFive的創(chuàng)始人Hazem Ben-Gacem，中文名“夏本佳”，寓意“美好協(xié)同”。

他是突尼斯籍投資人，擁有阿拉伯世界的背景，也受過哈佛教育，30多年的職業(yè)履歷橫跨歐美、亞洲與中東。

1994年-2024年這三十年間，他擔(dān)任巴林投資機(jī)構(gòu)Investcorp聯(lián)席CEO，頻繁往返于北京和迪拜之間，促成了多個(gè)“中企+中東”的資本合作。

2018年，他推動(dòng)Investcorp與光大控股的合作基金，布局中國(guó)科技賽道。通過搭建資本網(wǎng)絡(luò)，他促成了中東本土電商平臺(tái)Noon與阿里云的技術(shù)合作，將阿里的智能推薦算法（“千人千面”模型）適配中東消費(fèi)場(chǎng)景，解決了當(dāng)?shù)赜脩羝门c支付習(xí)慣的適配難題，為2022年阿里云正式落地沙特?cái)?shù)據(jù)中心、承接中東企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型項(xiàng)目奠定了技術(shù)信任的基礎(chǔ)。

2019年，InvestCorp通過關(guān)聯(lián)資本網(wǎng)絡(luò)參與美團(tuán)龍珠基金投資后，夏本佳借助這一資源牽線美團(tuán)與阿聯(lián)酋餐飲巨頭Talabat（Delivery Hero旗下平臺(tái)），一方面將美團(tuán)的即時(shí)配送調(diào)度系統(tǒng)優(yōu)化后引入中東，解決高溫天氣下的配送效率與騎手安全問題，另一方面利用Talabat的本地供應(yīng)鏈，為美團(tuán)試水中東預(yù)制菜業(yè)務(wù)打通食材采購(gòu)渠道。

更值得一提的是，夏本佳前瞻性布局了中國(guó)硬科技出海。

2021年，他說服InvestCorp參與晶科能源海外定向增發(fā)，同時(shí)跳出單純的資本合作，對(duì)接沙特公共投資基金（PIF）鎖定戰(zhàn)略協(xié)作。彼時(shí)，中東可再生能源計(jì)劃已進(jìn)入落地階段（沙特“2030愿景”明確了新能源目標(biāo)），夏本佳推動(dòng)晶科能源在沙特設(shè)立光伏組件生產(chǎn)線，直接對(duì)接NEOM新城（沙特未來城市項(xiàng)目）的綠色能源需求。

這一布局不僅讓InvestCorp收獲了超過3倍的回報(bào)，更讓晶科能源成為了中東光伏產(chǎn)業(yè)鏈的重要供應(yīng)商，后續(xù)還獲得了沙特主權(quán)基金追加的電站合作訂單。

這些案例，讓夏本佳總結(jié)出中企的“出海痛點(diǎn)”：互聯(lián)網(wǎng)公司需突破技術(shù)適配與文化壁壘，硬科技企業(yè)需綁定當(dāng)?shù)卣哔Y源與大型項(xiàng)目，消費(fèi)品牌則面臨渠道搭建與供應(yīng)鏈整合的難題。

2024年11月的阿布扎比，夏本佳站在阿聯(lián)酋大廈的辦公室里，望著窗外林立的摩天大樓，腦海中已勾勒出解決這些痛點(diǎn)的全新路徑。

頻繁穿梭于“中阿”之間的經(jīng)歷，讓他清晰地認(rèn)識(shí)到：中東4萬億美元主權(quán)資本在尋找優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)標(biāo)的，而中國(guó)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)正尋求中東市場(chǎng)的增長(zhǎng)空間，中間缺少的正是“懂中國(guó)產(chǎn)業(yè)、通中東規(guī)則”的雙向橋梁——這也成為了BlueFive誕生的初衷。

于是，在2024年11月11日“光棍節(jié)”，BlueFive Capital正式啟航。

成立不到一年，這家機(jī)構(gòu)就已展現(xiàn)出極強(qiáng)的跨境資源整合能力。在北京，它成功幫助三家中國(guó)新能源車企接入阿聯(lián)酋本地經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)，解決了車企出海中東的渠道準(zhǔn)入難題。在全球布局上，其辦公室已覆蓋倫敦、北京、迪拜等關(guān)鍵城市，形成“中國(guó)產(chǎn)業(yè)對(duì)接+中東資本落地+全球資源調(diào)度”的網(wǎng)絡(luò)。

資產(chǎn)規(guī)模方面，BlueFive已突破26億美元：它先是完成了1.2億美元?jiǎng)?chuàng)始股東圈的融資，隨后收購(gòu)了迪拜房地產(chǎn)投資平臺(tái)Neo Capital，又募集了首支20億美元私募股權(quán)基金，聚焦中阿跨境項(xiàng)目（此基金已完成收購(gòu)沙特連鎖運(yùn)營(yíng)企業(yè)Wusoom Holding），進(jìn)一步擴(kuò)大管理版圖。

BlueFive既懂中國(guó)，又深耕中東，迅速成為這場(chǎng)“中國(guó)+中東”基金合作中的關(guān)鍵。

中金的全球棋局

另一邊，是中國(guó)資本市場(chǎng)的“國(guó)際化先行者”——中金。

此次中金選擇聯(lián)手BlueFive布局中東，是其全球戰(zhàn)略從“歐美成熟市場(chǎng)”向“新興市場(chǎng)”延伸的關(guān)鍵一步。

自1995年成立起，中金即以“服務(wù)中企國(guó)際化”為核心定位，早年主導(dǎo)中國(guó)移動(dòng)1997年紐交所/港交所上市（中金為保薦人之一），并深度參與中石油、中石化等國(guó)企海外融資。2018年，中金聯(lián)合絲路基金、法國(guó)Fondations Capital設(shè)立歐洲并購(gòu)基金FC Value Trail，聚焦高端制造、醫(yī)療健康等領(lǐng)域，推動(dòng)歐洲技術(shù)與中國(guó)市場(chǎng)協(xié)同。截至2025年，中金已在紐約、倫敦、新加坡、法蘭克福、東京及中國(guó)香港設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，并于近期落地阿聯(lián)酋迪拜分公司，成為中資券商在海灣地區(qū)首家持牌機(jī)構(gòu)。

2024年底，中金資本在管資產(chǎn)規(guī)模已超4500億元人民幣，公司境外業(yè)務(wù)收入約40.24億元，占比約30%，覆蓋新能源、先進(jìn)制造、醫(yī)療等領(lǐng)域，且已與新加坡淡馬錫、挪威主權(quán)基金等全球資本建立了長(zhǎng)期合作。

今年2月，中金公司董事長(zhǎng)陳亮訪問阿布扎比時(shí)提出，要“搭建跨境資本雙向流動(dòng)通道”，加速布局中東市場(chǎng)。

這次中金與BlueFive Capital合作基金的方向很明確：科技、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、綠色能源、先進(jìn)制造，以及重塑全球市場(chǎng)格局的消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型行業(yè)，都與中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和“雙碳”戰(zhàn)略高度契合。

對(duì)中金而言，這是進(jìn)入中東市場(chǎng)的關(guān)鍵切口；對(duì)BlueFive而言，中東急需借助中金的資本實(shí)力與項(xiàng)目?jī)?chǔ)備來補(bǔ)齊短板。雙方互補(bǔ)，合作順理成章。

BlueFive董事會(huì)的“重量級(jí)陣容”，對(duì)中金而言更是“不可復(fù)制的資源入口”：不僅有中方投資大佬方風(fēng)雷，還包括巴林前養(yǎng)老基金CEO、英國(guó)前投資大臣格里姆斯頓爵士、科威特商界領(lǐng)袖薩巴赫王子等重量級(jí)人物。此前中金雖在中東有零星業(yè)務(wù)，但缺乏“本地化人脈網(wǎng)絡(luò)”，而通過BlueFive的董事會(huì)，相當(dāng)于直接打通了中東資本圈、政界、產(chǎn)業(yè)界的核心鏈路。

值得關(guān)注的是，此次中金與BlueFive Capital合作，設(shè)立的基金具有“非排他性”，即可同時(shí)與其他機(jī)構(gòu)磋商同類基金合作：雙方都并非想通過單一基金壟斷中阿合作，而是希望以該基金為“樣板”，吸引更多中東機(jī)構(gòu)加入，最終搭建一個(gè)“中阿跨境資本生態(tài)平臺(tái)”。

對(duì)中國(guó)來說，中金此舉旨在為中國(guó)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)走出去提供資本支持，幫助中國(guó)企業(yè)以海灣合作委員會(huì)（GCC）六國(guó)為跳板，進(jìn)入中東市場(chǎng)并擴(kuò)大全球布局。

方風(fēng)雷的新角色

方風(fēng)雷，現(xiàn)身BlueFive董事會(huì)。

在中國(guó)資本市場(chǎng)，他是公認(rèn)的傳奇人物。

1993年，他參與創(chuàng)辦中金公司，成為最早的副總裁之一；

2005年，他主導(dǎo)高盛高華證券的設(shè)立，讓外資投行首次合規(guī)進(jìn)入中國(guó)；

2007年，他與畢馬威前中國(guó)區(qū)主席何潮輝、高盛前資深銀行家王忠信共同創(chuàng)立厚樸投資，首期募資25億美元，引入淡馬錫、高盛、法國(guó)巴黎銀行等巨頭，此后通過投資蒙牛、晶科能源等龍頭，開啟了中國(guó)本土PE的“規(guī)模化時(shí)代”。

2016年后，他卸任厚樸境內(nèi)公司董事，選擇在幕后影響行業(yè)走向，但決策層影響力未減。

2024年，他創(chuàng)立厚樸天宜（珠海），注冊(cè)資本1億元人民幣，顯示出繼續(xù)搭建新平臺(tái)的意圖。同年1月，他又在香港亞洲金融論壇上亮相，談到“未來十年，中國(guó)將涌現(xiàn)一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的跨國(guó)企業(yè)”，他如今的選擇恰與這一判斷相呼應(yīng)。

因此，當(dāng)方風(fēng)雷的名字出現(xiàn)在BlueFive董事會(huì)時(shí)，金融圈在驚訝之余，很快就恍然大悟：這位投資大佬正是雙方合作的關(guān)鍵推手。這種“關(guān)鍵作用”源于他與夏本佳長(zhǎng)期的交集與協(xié)同。

從早期投資理念的契合來看，2018年雙方就已形成默契——夏本佳時(shí)任Investcorp聯(lián)席CEO，牽頭與光大控股設(shè)立4.83億美元基金，聚焦中國(guó)新興科技企業(yè)（投資標(biāo)的包括美團(tuán)、商湯科技、愛奇藝、網(wǎng)易云等）；幾乎同一時(shí)期，方風(fēng)雷掌舵的厚樸也將目光鎖定中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)及科技賽道，還在2018年5月參與了商湯科技6.2億美元C+輪融資，雙方在投資方向與標(biāo)的選擇上高度契合。

更關(guān)鍵的是，兩人專業(yè)背景的互補(bǔ)性，讓合作成為必然——方風(fēng)雷熟稔中國(guó)投行體系與企業(yè)需求，夏本佳則有近30年中東資本經(jīng)驗(yàn)、懂海灣主權(quán)基金邏輯。這種“懂中國(guó)+通中東”的組合，恰好匹配中阿資本合作的核心需求。

本次中金與BlueFive合作，使這種協(xié)同進(jìn)一步深化：此次中金資本與BlueFive合設(shè)基金，方風(fēng)雷以“厚樸董事長(zhǎng)+中金資本戰(zhàn)略顧問”的雙重身份，直接助推了合作落地。

正因如此，BlueFive尋求與中金合作時(shí)吸納方風(fēng)雷入董事會(huì)，絕非偶然，而是水到渠成。這一次，方風(fēng)雷不只是“資本大佬”，而是中金與BlueFive之間的紐帶，精準(zhǔn)銜接中國(guó)產(chǎn)業(yè)資源與中東資本。

資本涌向中東

方風(fēng)雷現(xiàn)身中東名單，不只是個(gè)人動(dòng)態(tài)，更是大趨勢(shì)的縮影。

過去幾年，中東主權(quán)基金正在迅速調(diào)整全球投資版圖。沙特公共投資基金（PIF）的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1.2萬億美元，位列全球第四大；阿布扎比投資局（ADIA）、卡塔爾投資局（QIA）等老牌基金也紛紛加大對(duì)亞洲市場(chǎng)的配置。去年，PIF已與六家中國(guó)銀行簽署協(xié)議，計(jì)劃籌資500億美元，加速中國(guó)與中東在農(nóng)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、清潔能源等關(guān)鍵領(lǐng)域的合作。

這種資本遷移的背后，是雙重需求的碰撞：一方面，中東在“后石油時(shí)代”急需尋找多元化產(chǎn)業(yè)突破口；另一方面，中國(guó)企業(yè)正處在產(chǎn)業(yè)升級(jí)與出海擴(kuò)張的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，渴望找到新市場(chǎng)、新資本。

于是，中國(guó)新能源車企借助中東的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)和市場(chǎng)需求，快速打開銷路；

中國(guó)光伏與儲(chǔ)能企業(yè)通過合資和政策支持，加速進(jìn)入沙特和阿聯(lián)酋的大型能源項(xiàng)目；

數(shù)字經(jīng)濟(jì)與互聯(lián)網(wǎng)公司利用中東消費(fèi)市場(chǎng)，測(cè)試本地化算法與商業(yè)模式。

在這種背景下，中金與BlueFive合作基金的出現(xiàn)，踩準(zhǔn)了時(shí)代的節(jié)拍。

對(duì)中國(guó)企業(yè)來說，這可能是走向中東、輻射“一帶一路”市場(chǎng)的全新入口；而對(duì)中東來說，中國(guó)的新能源與數(shù)字化經(jīng)驗(yàn)，正好補(bǔ)上其產(chǎn)業(yè)缺乏多元化的短板。

方風(fēng)雷入局，正傳遞出核心信號(hào)：中國(guó)與中東，正在資本與產(chǎn)業(yè)的雙向奔赴中尋找新的結(jié)合點(diǎn)。

中國(guó)的“第三次跨越”

這是中國(guó)金融與產(chǎn)業(yè)“走出去”的第三次跨越。

上世紀(jì)90年代，以方風(fēng)雷參與創(chuàng)辦中金為起點(diǎn)，中國(guó)資本的國(guó)際化還停留在“幫中國(guó)企業(yè)對(duì)接歐美資本市場(chǎng)”的被動(dòng)階段，核心是“借船出?！?；

2010年后，隨著厚樸等本土PE崛起，開始轉(zhuǎn)向“用全球資本投中國(guó)產(chǎn)業(yè)”的主動(dòng)布局，但仍未跳出“以中國(guó)為核心”的圈層；

如今與BlueFive的合作，則進(jìn)入了“攜中國(guó)產(chǎn)業(yè)與中東資本共筑新市場(chǎng)”的新階段——不再是單向的“輸出”或“引入”，而是以中東為支點(diǎn)，讓中國(guó)技術(shù)與中東資本深度咬合，形成“1+1>2”的跨境生態(tài)。

方風(fēng)雷的身影始終貫穿其中：從早年搭建中外合資投行的“破冰者”，到如今銜接中阿資本的“搭橋人”，他的個(gè)人履歷，是中國(guó)資本從“適應(yīng)規(guī)則”到“參與制定規(guī)則”的微觀縮影。

全球資本流向與協(xié)作邏輯也在變革中。

過去三十年，全球跨境資本的主導(dǎo)邏輯是“歐美資本+新興市場(chǎng)資源”——?dú)W美輸出資本與技術(shù)，新興市場(chǎng)提供原材料與廉價(jià)勞動(dòng)力；

但如今，這一格局正在瓦解：歐美資本受通脹、地緣沖突影響收縮，而中東（超4萬億美元主權(quán)基金）、東南亞（6億人口市場(chǎng)）等新興力量崛起，開始尋求“不依附歐美”的合作伙伴。

中國(guó)恰好成為關(guān)鍵變量：我們既有中東“后石油時(shí)代”急需的產(chǎn)業(yè)能力（如光伏全產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車制造、智慧城市解決方案），又不同于歐美資本以“財(cái)務(wù)回報(bào)優(yōu)先”的邏輯，而是以“產(chǎn)業(yè)共建”為核心——比如晶科能源在沙特設(shè)廠，不只是賣組件，而是帶動(dòng)當(dāng)?shù)毓夥a(chǎn)業(yè)鏈落地；阿里云對(duì)接中東電商，不只是輸出算法，而是培養(yǎng)本地的數(shù)字化人才。

這種“資本跟著產(chǎn)業(yè)走，產(chǎn)業(yè)貼著需求走”的模式，讓中阿合作區(qū)別于歐美與中東的“資源換資本”傳統(tǒng)模式，成為全球新興市場(chǎng)協(xié)作的新樣本。這是新興市場(chǎng)之間基于共同利益的合作，為破解全球經(jīng)濟(jì)“脫鉤”風(fēng)險(xiǎn)、重塑多元平衡的全球治理體系，提供了鮮活的實(shí)踐案例。

結(jié)語(yǔ)

資本市場(chǎng)拭目以待的，或許不只是這支基金的回報(bào)率，更是這場(chǎng)協(xié)作能否生長(zhǎng)出更具韌性的跨境生態(tài)，能否為世界經(jīng)濟(jì)在不確定性中，開辟出一條以“互利、共生、多元”為核心的新增長(zhǎng)路徑。

而這，正是中金與BlueFive合作最深遠(yuǎn)的價(jià)值所在。