文 | 獨角金融 鄭理

成立12年的公募機構江信基金管理有限公司（下稱“江信基金”），近日因兩個核心崗位人事安排或將生變，在市場激起一陣漣漪。

據(jù)《經濟觀察報》報道，孫楨磉擬辭去江信基金董事長職務，并要求解聘總經理原亮，同時提名來自國盛證券的孫劍擔任江信基金新任董事長，代行總經理職務。

對此安排，江信基金董事李超和馬曉彬表示強烈反對，背后的深層原因是什么？從法人治理結構看，基金公司是總經理負責制，總經理的長期穩(wěn)定對公司發(fā)展至關重要，而原亮擔任總經理僅僅一年半，是否會影響公司的戰(zhàn)略穩(wěn)定？

1、江信基金再現(xiàn)人事震蕩

天眼查信息顯示，江信基金成立于2013年1月，國盛金控旗下全資子公司國盛證券持股30%，為第一大股東，另外4家股東均持股17.5%。

圖源：天眼查

早在2011年，受國盛證券委派孫楨磉籌備江信基金，2013年正式被任命為董事長，多年來在公司發(fā)展中扮演著重要角色。

但風云突變，2024年11月，孫楨磉等人因涉職務侵占被立案調查，目前其仍為江信基金董事長，處于取保候審狀態(tài)。而孫楨磉擬辭去江信基金董事長職務，并要求解聘總經理原亮，同時提名來自國盛證券的孫劍擔任江信基金新任董事長，代行總經理職務。在孫楨磉還在取保候審期間，對于此次人事調整顯得格外微妙。

原亮履歷同樣豐富，曾先后就職于中國工商銀行大經路辦事處、長財證券、恒泰證券等，歷任各營業(yè)部總經理、經紀業(yè)務北京區(qū)域總經理兼機構業(yè)務部總經理，機構交易部副總經理、資產管理部副總經理。2020年2月，加入江信基金后，原亮從機構業(yè)務部總監(jiān)做起，憑借自身能力一路晉升，2023年10月起擔任公司總經理，同時兼任財務負責人、上海分公司負責人兼董事等多項要職。

《華夏時報》報道，此輪高層變動計劃在4月29日舉辦的董事會上探討，目前尚未上報監(jiān)管層。這意味著此次的高層變動最終走向具有不確定性。

事實上，這并非江信基金首次經歷人事震蕩。

2024年5月10日，江信基金一天內有5位高管離職，包括鄭昱、王安良、李震、汪鵬4位副總經理，以及首席信息官付明。

2023年4月，在江信基金服務超過8年的原督察長嚴命有，也選擇離職。

總經理的變動也較為頻繁。

2022年末，江信基金元老、自創(chuàng)立便擔任總經理的初英離職后，焦毛接任總經理一職。然而，焦毛同樣在任職一年后也離開了，總經理轉由彼時擔任副總經理的原亮接任。

焦毛與原亮均屬于市場化選聘，如今來看，卻難以久留。

加上此次江信基金重要崗位擬進行人事變動的背后，江信基金面臨著怎樣的發(fā)展困境？

2、兩名董事因何反對？

《華夏時報》從內部人士提供的《關于解聘原亮總經理職務并指定孫劍代為履行總經理職務的董事會提案》的提案人，包括孫劍本人、孫楨磉和一位董事。而《關于不同意解聘原亮總經理職務的說明》中顯示，董事李超和馬曉彬對大股東國盛證券以提供流動性支持為由解聘原亮總經理職務，并由國盛證券派駐的董事孫劍代為履行總經理一職的做法堅決反對。

投反對票的2名董事認為，風險化解期間更換總經理不符合監(jiān)管政策，股東提供流動性支持并非解聘總經理的合理理由，且更換總經理應秉持公正公開原則，具備充分合理依據(jù)。

原亮自2020年加入后推動公司整改，業(yè)績有所改善，2024年旗下基金平均收益率達15.01%，公司虧損縮窄。

一位中大型基金公司合規(guī)相關人士對媒體指出，考慮到審計署對江信基金的審計尚未有正式結論，且董事長孫楨磉目前特殊狀態(tài)，涉及江信基金人員變更等重大事項理應謹慎處理。按照常規(guī)，若公司被審計并可能存在重大違規(guī)事項，在正式結論出來前進行重大人事調整，或許會給后續(xù)調查和司法結論帶來不利影響。

另一名提案人孫劍，在江信基金擔任董事，按照規(guī)定，則可以對人事變動進行提案。

而前國盛證券董事長裘強與孫楨磉、孫劍三人曾在國盛證券、江信基金等機構存在超過十年的任職交集。

知情人士向《華夏時報》透露稱，孫楨磉被視為裘強在江信基金的“代理人”，即便裘強因違規(guī)被監(jiān)管部門限制任職，其影響力仍通過孫楨磉延續(xù)。

2011年，孫楨磉在2013年任命董事長時間，恰好是裘強擔任國盛證券董事長時期。

公開資料顯示，裘強自2004年6月-2019年4月，擔任中江國際信托股份有限公司（現(xiàn)“雪松國際信托”，2012年更名）黨委書記、董事長，2009年起兼任國盛證券董事長。

2021年7月，公安機關針對裘強涉嫌違法犯罪行為發(fā)布通緝令，案件涉及洗錢及賭博相關指控。此后，監(jiān)管部門對其任職期間的相關問題展開調查，并對其采取認定為不適當人選、限制從業(yè)資格等監(jiān)管措施。

2024年7月26日，孫劍等10名高管在國盛證券任職期間，作為相關股票質押業(yè)務參與人員，對股票質押業(yè)務內控不完善，對相關違規(guī)行為負有責任，被江西證監(jiān)局開出“罰單”。

3、如何扭虧與實現(xiàn)規(guī)模擴張？

江信基金成立12年，管理規(guī)模長期在20億-25億元間徘徊，截至2025年4月末，14只公募基金總計規(guī)模20.38億元，行業(yè)排名倒數(shù)。與同期成立的規(guī)模近5028.85億元的永贏基金，形成鮮明對比。

wind數(shù)據(jù)顯示，自2017年8月江信增利基金成立后，近7年江信基金再無新基面世，即使在行業(yè)蓬勃發(fā)展的2020年、2021年也未有發(fā)布新基的動作，導致該公司也錯失了行業(yè)發(fā)展黃金期。

從業(yè)績表現(xiàn)看，自2018-2023年，江信基金累計虧損超1.5億元，僅2019年短暫扭虧。2024年上半年虧損收窄至1500萬元，但全年扭虧壓力仍存。

截至4月末，近1年，江信基金旗下混合型基金、債券型基金和貨幣型基金業(yè)績均為正收益，其中混合型基金平均收益率達15.01%，在168家基金公司排名第11位；債券型基金平均收益率為2.36%，貨幣型基金平均收益率1.4%。

目前公司僅有3名基金經理，遠低于行業(yè)平均的20人，在激烈的公募市場競爭環(huán)境下，能否助力江信基金突破規(guī)模困境，實現(xiàn)長遠發(fā)展，仍有待時間檢驗。

在行業(yè)加速洗牌、監(jiān)管日益趨嚴的當下，江信基金如何找到適合自身的發(fā)展路徑，無疑成為擺在公司面前亟待解決的難題。

你是否了解江信基金？你認為此次解聘總經理的提案，接下來將會如何上演，而江信基金董事會又將如何化解內部矛盾？但無論如何，重啟業(yè)務增長，將是公募基金發(fā)展的關鍵。