文 | 獨(dú)角金融 鄭理

作為一家最早進(jìn)行股改的商業(yè)銀行，華夏銀行（600015.SH）曾一度是國內(nèi)股份行的領(lǐng)頭羊，其一舉一動(dòng)總是牽動(dòng)著資本市場的神經(jīng)。

根據(jù)2024年度報(bào)告，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)4.38萬億元的華夏銀行，告別連續(xù)兩年?duì)I收下滑、交出了凈利潤持續(xù)增長的“成績單”，其中營業(yè)收入971.46億元，同比增長4.23%，利息凈收入是銀行占比最高的收入來源，2024年實(shí)現(xiàn)收入620.6億元，占營收比重63.89%；凈利潤276.76億元，同比增長5.03%。業(yè)績增長的背后需要關(guān)注的是，與2023年相比，該行2024年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額42.5億元，同比下滑83%。

1、營收告別負(fù)增長，利息凈收入連降4年

資產(chǎn)規(guī)模達(dá)4.38萬億元的華夏銀行，2024年貸款總額2.37萬億元，存款總額2.15萬億元，分別實(shí)現(xiàn)了2.46% 、1.01%的增長。

營業(yè)收入告別連續(xù)兩年的負(fù)增長，增速在A股上市股份行中排名第2。

回顧2021-2023年期間，華夏銀行營收分別為958.7億元、938.08億元，932.07億元，同比增速分別為0.59%、-2.15%、-0.64%。

相比營收，盡管凈利潤增速承壓，但始終保持增長，2021-2023年凈利潤分別為239.03億元、254.9億元以及268.45億元，同比增速分別為10.83%、6.64%以及5.32%。

從營收構(gòu)成看，利息凈收入620.63億元，同比下降11.89%，占比63.89%；非息凈收入350.83億元，同比增長54.11%，占比36.11%。

該行利息凈收入占比雖高，但持續(xù)下滑。2020年-2024年，該項(xiàng)收入分別為819.67億元、796.05億元、742.93億元、704.42億元、620.63億元。

2024年，華夏銀行的利息收入為1464.83億元，同比下降5.87%。這一指標(biāo)收入下降的主要原因，是利息收入平均收益率下降和業(yè)務(wù)規(guī)模減少。

年報(bào)指出，2024年，華夏銀行發(fā)放貸款和墊款平均收益率、金融投資平均收益率、存放中央銀行款項(xiàng)平均收益率均有所下降，存放中央銀行款項(xiàng)規(guī)模、同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模均有所減少。

從發(fā)放貸款和墊款平均收益率情況看，2024年，對公貸款平均余額1.62萬億元，利息收入617.19億元，平均利率3.8%，較2023年的4.19%有所下降；個(gè)人貸款平均余額6956.49億元，利息收入400億元，平均利率5.75%，低于2023年的5.98%。

 

非息凈收入增長，離不開投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)收益、匯總收益合計(jì)收入243.82億元的助推，與前一年相比暴增93.87%，從而保證了業(yè)績的“雙升”。

而投資收益帶來的業(yè)績增長，未來是否具有可持續(xù)性？華夏銀行行長瞿綱表示，“2025年，有分析認(rèn)為，債券市場仍將保持低利率環(huán)境，降息降準(zhǔn)仍是逆周期調(diào)節(jié)重要工具，我行將繼續(xù)積極關(guān)注市場變化，擇機(jī)配置或把握波段交易，保持投資合理收益?！?/p>

通過對24家A股上市銀行的數(shù)據(jù)顯示，投資收益同比增幅達(dá)18.6%。從華夏銀行的投資收益看，遠(yuǎn)超A股上市銀行的平均水平。

自2018年華夏銀行的投資收益猛增至40.68億元后，2019年突然滑落到12.3億元。2020年開始又持續(xù)上升，2020年-2024年，該行因投資收益產(chǎn)生的收入分別為18.71億元、40.68億元、62.47億元、94.25億元、157億元，增幅分別為51.9%、117%、53.4%、50.87%、66.58%。

從現(xiàn)金流情況看，該行2024年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入42.5億元，同比減少83.22%。

圖源：年報(bào)

經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，是商業(yè)銀行現(xiàn)金流量表中的一個(gè)重要科目，由經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入減去經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流出計(jì)算而來。

經(jīng)營性現(xiàn)金流的下滑，是否會(huì)對銀行短期流動(dòng)性產(chǎn)生一定壓力？對此，華夏銀行在召開的2024年度業(yè)績說明會(huì)也進(jìn)行了解釋，該行稱，現(xiàn)金流量表中的賣出回購金融資產(chǎn)款減少，體現(xiàn)的是年末時(shí)點(diǎn)金額的變動(dòng)，不會(huì)對公司經(jīng)營產(chǎn)生影響。

凈息差是反映銀行盈利能力的關(guān)鍵指標(biāo)。2024年末，華夏銀行凈息差1.59%，比上年的1.82%，下降0.23個(gè)百分點(diǎn)。

凈利差下降與資產(chǎn)端受LPR（貸款市場報(bào)價(jià)利率）下調(diào)、信貸有效需求不足等影響，資產(chǎn)收益率持續(xù)下降；負(fù)債端盡管在存款利率市場化改革下努力控制成本，但仍面臨一定壓力。

而凈息差收窄并不只發(fā)生在華夏銀行一家。多家銀行管理層都曾在年報(bào)和半年報(bào)中透露，凈息差仍會(huì)面臨一定下行壓力，但將保持在合理區(qū)間。

2025年，華夏銀行將如何應(yīng)對息差持續(xù)下降的壓力？

瞿綱在業(yè)績會(huì)上給出了答案。他稱，將繼續(xù)加大重點(diǎn)領(lǐng)域信貸投放力度、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化息差管理，將負(fù)債成本管理作為穩(wěn)定息差的重要著力點(diǎn)，穩(wěn)定息差水平。并且不斷加快渠道、產(chǎn)品建設(shè)，豐富業(yè)務(wù)品種，加強(qiáng)條線協(xié)同，提高服務(wù)能力，拓展中間業(yè)務(wù)收入增長點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入可持續(xù)發(fā)展。

2、一年內(nèi)董監(jiān)高接連“換血”

2024年至今，華夏銀行的高管層變動(dòng)頻繁。

4月，華夏銀行發(fā)布公告稱，宮志強(qiáng)因個(gè)人原因，辭去本行獨(dú)立董事及董事會(huì)專門委員會(huì)相關(guān)職務(wù)。同月，國家金融監(jiān)督管理總局核準(zhǔn)楊偉、劉瑞嘉擔(dān)任該行董事的任職資格。

2月份，國家金管局核準(zhǔn)楊宏擔(dān)任該行首席合規(guī)官、劉小莉擔(dān)任首席風(fēng)險(xiǎn)官的任職資格獲批。

尤其是2025年1月，擔(dān)任董事長、執(zhí)行董事及董事會(huì)專門委員會(huì)的董事長李民吉突然辭職，曾在金融圈掀起了不小波瀾。而這距離其連任董事長，僅一個(gè)多月的時(shí)間。2017年3月，李民吉開始擔(dān)任該行黨委書記、董事長。2024年2024年12月13日，華夏銀行再次選舉李民吉，成為第九屆董事會(huì)董事長、選舉鄒立賓為副董事長。

3個(gè)月后，華夏銀行迎來新董事長。3月17日，楊書劍擔(dān)任該行第九屆董事會(huì)董事長。在任職資格獲得核準(zhǔn)前，由行長瞿綱繼續(xù)代為履行董事長職責(zé)。

楊書劍來自北京銀行，2025年2月底辭去北京銀行行長一職，隨后華夏銀行官宣其擔(dān)任公司執(zhí)行董事，3月10日又以黨委書記身份出席深度戰(zhàn)略簽約儀式。

目前，華夏銀行形成“一正五副”的高管格局，即行長瞿綱，副行長楊偉、韓建紅、唐一鳴、高波、劉瑞嘉。五位副行長中，除唐一鳴外，其余4人均從華夏銀行內(nèi)部選拔。

副董事長、董事、行長、副行長、監(jiān)事會(huì)主席、監(jiān)事也輪番離任。

2024年9月，因原財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人王興國到齡退休辭任，副行長楊偉成為財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，并同時(shí)聘任首席合規(guī)官楊宏、首席風(fēng)險(xiǎn)官劉小莉、首席信息官吳永飛，四人均為行內(nèi)提拔。

2024年1月13日，華夏銀行公告，關(guān)文杰辭去執(zhí)行董事、行長、董事會(huì)專門委員會(huì)相關(guān)職務(wù)；一個(gè)月后的2月20日，原監(jiān)事會(huì)主席王明蘭宣布到齡退休，半個(gè)月后，職工監(jiān)事郭鵬接任監(jiān)事會(huì)主席；同年2月23日，華夏銀行公告宣布韓建紅、唐一鳴被聘為副行長；同年3月18日，空缺了兩個(gè)月的行長職位迎來了新的人選——瞿綱。

瞿綱近年來也“轉(zhuǎn)戰(zhàn)”頻繁，2021年至2023年，瞿綱先后在北京金控集團(tuán)、北京信托任職。

3、不良貸款率創(chuàng)9年新低，地產(chǎn)不良率仍然最高

截至2024年末，華夏銀行不良貸款余額與不良率“雙降”，不良貸款余額379.14億元，同比減少5.91億元，下降1.53%；不良貸款率1.6%，比前一年下降0.07個(gè)百分點(diǎn)，不良率創(chuàng)下近9年最低水平。

相比其他股份行，華夏銀行不良貸款率仍有提升空間。2024年末，招商銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行和恒豐銀行不良貸款率分別為0.95%、1.07%、1.16%、1.36%和1.49%。

按行業(yè)分布，2024年房地產(chǎn)業(yè)、采礦業(yè)、制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)的不良貸款率降幅明顯。其中，房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率3.73%，與所有行業(yè)相比，仍然偏高。

 

2003年9月華夏銀行改制上市，因未足額計(jì)提減值準(zhǔn)備、未對不良資產(chǎn)進(jìn)行剝離，加上快速擴(kuò)張形成的壞賬，導(dǎo)致華夏銀行在很長時(shí)間內(nèi)，都在持續(xù)計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備與核銷不良資產(chǎn)。

面對資產(chǎn)質(zhì)量管控壓力，不少銀行選擇轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)包，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，華夏銀行也不例外。

2月25日，華夏銀行信用卡中心在銀登網(wǎng)掛出2025年信用卡第一批不良貸款轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目并進(jìn)行招商，債權(quán)本金合計(jì)34.13億元，約17萬筆。

2024年末，華夏銀行也多次轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)，單筆不良資產(chǎn)本息總額多在百萬元、千萬元級別。

在合規(guī)管理上，華夏銀行的“軟肋”也逐漸暴露。

僅2024年一年，華夏銀行因貸款資金被挪用、違規(guī)資金回流及貸款"三查"不到位等問題，累計(jì)被罰超千萬元。

2025年以來，華夏銀行各地分行已經(jīng)收到5張罰單，包括深圳分行、蘇州分行、南通分行、朔州分行、連云港分行，貸款業(yè)務(wù)違規(guī)問題較為突出。

其中，1月27日華夏銀行深圳分行因違規(guī)開展不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)管理不當(dāng)?shù)冗`規(guī)行為被深圳監(jiān)管局罰款560萬元。

3月14日，國家金融監(jiān)督管理總局寧波監(jiān)管局披露，因存款、貸款及票據(jù)業(yè)務(wù)管理不審慎，華夏銀行寧波分行被罰125萬元，同時(shí)三名高管被警告處分。

罰單給銀行聲譽(yù)和內(nèi)控治理埋下隱患。2025年是華夏銀行“五年規(guī)劃”收官之年，在新領(lǐng)導(dǎo)班子帶領(lǐng)下，這家股份行的發(fā)展思路和戰(zhàn)略航向也更加清晰，接下來如何妥善化解階段性難題，值得期待。