文 | 青眼
近日，青眼獲悉，印度聯(lián)合利華有限公司（下稱：印度聯(lián)合利華）正在洽談收購印度初創(chuàng)護(hù)膚品牌Minimalist。據(jù)外媒援引消息人士的說法稱，“收購價格約為3.5億美元（約合人民幣25.66億元），目前該交易已處于后期階段?！?/p>
據(jù)了解，Minimalist是一個直接面向消費者（D2C）的美妝品牌，雖然該品牌在印度當(dāng)?shù)孛罎L打不到5年時間，但其營收在2024年已接近3億元。其中，Minimalist在2022年增速最為迅猛，其營收和凈利潤分別同比漲幅為404.5%、218%。
值得一提的是，據(jù)青眼不完全梳理發(fā)現(xiàn)，聯(lián)合利華過去半年以來已在美妝領(lǐng)域4次投資了來自印度的品牌。除聯(lián)合利華外，另有多個國際頭部美妝集團落子印度。那么，聯(lián)合利華們?yōu)楹螘绱丝粗赜《让缞y市場？
計劃26億元收購初創(chuàng)美妝品牌
公開資料顯示，Minimalist由來自印度的Rahul和Mohit Yadav兩兄弟創(chuàng)立于2020年，專注于用活性成分開發(fā)護(hù)膚、護(hù)發(fā)和身體護(hù)理產(chǎn)品。截至目前，Minimalist品牌總共推出了67個SKU，涵蓋潔面、防曬、精華液、沐浴露等20個品類，產(chǎn)品售價在299盧比-1499盧比（約合人民幣25元-128元）之間。
截自Minimalist官網(wǎng)
據(jù)了解，Minimalist最突出的特點在于D2C銷售模式和主打功效活性成分。從Minimalist官網(wǎng)可以看到，該品牌旗下大部分產(chǎn)品均在包裝外側(cè)標(biāo)注了料體主要成分的濃度及功效。不僅如此，該網(wǎng)站還單獨設(shè)置了成分選擇欄，其中包括維生素C、視黃醇、透明質(zhì)酸、肽等，消費者可以通過篩選成分以購買不同功效的產(chǎn)品。
此前，Mohit Yadav曾在接受媒體采訪時表示：“D2C商業(yè)模式可為客戶提供個性化護(hù)理，隨之建立了牢固的用戶黏性。”另據(jù)外媒報道，2023年，品牌官網(wǎng)和APP為Minimalist貢獻(xiàn)了3.56億盧比（約合人民幣3041萬元）的銷售額，占總營收20%。
值得一提的是，Minimalist顯著的品牌特色很早就吸引到聯(lián)合利華的關(guān)注。2021年，Minimalist獲得了1500萬美元（約合人民幣1.09億元）的投資，其中就有聯(lián)合利華旗下風(fēng)險投資公司Unilever Ventures參投。據(jù)外媒引述消息人士的說法稱，當(dāng)時此輪投資完成后，印度聯(lián)合利華就一直在考慮收購Minimalist。
就在近日，據(jù)多家外媒報道稱，印度聯(lián)合利華即將達(dá)成協(xié)議，計劃以3.5億美元(約合人民幣25.66億元)的價格收購Minimalist。值得一提的是，在上一輪融資完成后，Minimalist的估值尚為7500萬美元（約合人民幣5.5億元）。也就是說，在短短3年內(nèi)，Minimalist品牌身價就翻了4.6倍。
”收購交易預(yù)計將于2025年第四季度正式簽署，屆時，印度聯(lián)合利華將持有Minimalist的多數(shù)股權(quán)，同時保留創(chuàng)始人兄弟的少數(shù)股份。到2027年前，印度聯(lián)合利華將購買下Minimalist的全部股份。“外媒引述消息人士的說法稱。
對于此項收購，印度聯(lián)合利華公開向外媒表示：“因業(yè)務(wù)發(fā)展需要，我們將持續(xù)評估各種戰(zhàn)略機會以促進(jìn)銷售額增長和規(guī)模擴張。未來如有根據(jù)適用法律需要披露的重大進(jìn)展，我們將進(jìn)行適當(dāng)披露?！?/p>
連續(xù)四年營收正增長，2022年增速超400%
那么，印度聯(lián)合利華為何在2025剛開年，就計劃大手筆收購一個初創(chuàng)美妝品牌呢？
從被收購方來看，Minimalist近年來快速上漲的銷售額是重要因素。據(jù)外媒統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，Minimalist近五年的營收分別為0.65億盧比、2.22億盧比、11.2億盧比、18.8億盧比和35億盧比（約合人民幣555萬元、1896萬元、9566萬元、1.6億元、2.98億元）。
不難看出，該品牌已連續(xù)四年保持營收正增長，且2021年和2022年更是實現(xiàn)三位數(shù)的強勁增長。另外，雖然Minimalist近兩年營收和凈利潤增速逐漸回歸平穩(wěn)，但仍保持著兩位數(shù)同比增長的亮眼成績。
凈利潤方面，Minimalist成立一年后就開始盈利，且在2022年和2024年均達(dá)到三位數(shù)的同比增長。值得一提的是，Minimalist的凈利潤曾在2023年同比下滑67.3%。對此，Minimalist方面曾對外公開表示，“利潤下滑是因為公司在這一年投入了大筆資金進(jìn)行招聘和團隊建設(shè)工作。到2023年末，公司已從起初的80人發(fā)展到650名員工?！?/p>
據(jù)外媒報道，目前Minimalist已發(fā)展成為印度增長最快的D2C品牌之一。而除了本土線上銷售渠道外，Minimalist還在布局其他銷售渠道。截至目前，該品牌不僅在印度已開設(shè)了超1000家實體店，且已在美國、英國等國際市場開展電商銷售業(yè)務(wù)。不難看出，印度聯(lián)合利華此次計劃收購Minimalist，或正是看中了該品牌強勁的增長潛力。
另外，作為印度最大、市值最高的快消品企業(yè)之一，持續(xù)強化在印度快消品市場的領(lǐng)軍地位，或也是印度聯(lián)合利華青睞Minimalist的原因之一。根據(jù)紅杉資本出具的一份報告，未來五年，歐萊雅、妮維雅、Mamaearth和 Nykaa等化妝品集團在印度的市場份額或?qū)⒃鲋?2%，高于2022年的33%；相較之下，諸如印度聯(lián)合利華、寶潔等老牌快消品企業(yè)，預(yù)計到2027年將損失900個基點的市場份額。
面對越來越多的競爭者，印度聯(lián)合利華也曾在2024財年管理層報告中直言，“消費者越來越傾向于選擇既有功效性、又深耕社交平臺的品牌。在市場需求日漸細(xì)分的當(dāng)下，若產(chǎn)品組合的指數(shù)化程度不足，很可能導(dǎo)致市場份額的損失，也不利于長期競爭?！?/p>
此外，聯(lián)合利華CEO Hein Schumacher（海因·舒馬赫）也曾公開表示，“就增長潛力和我的關(guān)注點而言，印度對聯(lián)合利華也至關(guān)重要，我們絕對會毫不猶豫地支持印度的發(fā)展?！?/p>
國際美妝集團加速開發(fā)印度市場
值得一提的是，除了目前正在洽談的Minimalist收購事宜，聯(lián)合利華正頻頻投資印度美妝品牌。青眼最新獲悉，印度高端護(hù)膚品牌RAS近日在A輪融資中籌集了500萬美元（約合人民幣3665萬元），該交易正是由聯(lián)合利華風(fēng)投公司Unilever Adventure領(lǐng)投。
另據(jù)青眼此前不完全統(tǒng)計，自2024年以來，聯(lián)合利華已在美妝領(lǐng)域3次投資了來自印度的品牌，分別是高端皮膚科級護(hù)膚品牌SkinInspired、高端護(hù)膚品牌ClayCo Cosmetics和D2C護(hù)發(fā)品牌Arata。而隨著RAS獲得融資，聯(lián)合利華已第四次投資印度美妝品牌。從中足以看出，聯(lián)合利華對印度化妝品市場的重視。
不止是聯(lián)合利華，LVMH關(guān)聯(lián)基金L Catterton也于2024年出資3.8億印度盧比（約合人民幣3244萬元）領(lǐng)投印度D2C美妝品牌SUGAR Cosmetics。除此之外，加速品牌與渠道布局也成為國際美妝巨頭們搶占印度市場的方式之一。過去2年，Nars、資生堂品牌、蜜絲佛陀相繼被引入印度市場；雅詩蘭黛與印度國寶級婚紗品牌Sabyasachi合作打造限定口紅；絲芙蘭與印度零售巨頭Reliance Retail Group合作，以擴大在當(dāng)?shù)氐挠绊懥Α?/p>
那么，國際美妝品牌為何如此看重印度市場？
據(jù)Redseer發(fā)布的報告，目前印度美容個護(hù)市場充滿活力，預(yù)計2022-2027年期間復(fù)合年增長率達(dá)到10%，且將在2027年達(dá)到300億美元（約合人民幣2189.07億元），遠(yuǎn)高于2024年的200億美元（約合人民幣1459.38億元）估值，占全球市場的5%份額。這意味著，盡管印度化妝品市場規(guī)模仍很小，但隨著增長潛力的不斷釋放，使其具備成為美妝新藍(lán)海的可能。
另外，人口紅利與購買力的提高，也讓印度化妝品市場充滿想象力。有業(yè)內(nèi)人士對青眼分析，“龐大的人口規(guī)模為印度的經(jīng)濟發(fā)展提供了增長空間?！甭?lián)合利華也在2024財年第三季度財報分析報告中指出，未來十年內(nèi)，印度將在主要經(jīng)濟體中保持最大的勞動人口份額，全球新增勞動力中約24.3%將來自印度。這一年輕且龐大的勞動群體預(yù)計將提升收入水平和購買力，從而推動印度的經(jīng)濟發(fā)展。
“聯(lián)合利華等企業(yè)本身在印度市場就很有影響力，其它化妝品企業(yè)真正去印度掘金并非易事。面對印度本土和國際大企業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢，新進(jìn)者必須投入更多資源才能建立品牌認(rèn)知。同時，本土消費者偏好和復(fù)雜的法規(guī)環(huán)境，也會給新進(jìn)者進(jìn)入印度市場帶來挑戰(zhàn)。因此，只有符合企業(yè)實際需求和深入洞察當(dāng)?shù)厥袌?，才真正有可能在印度立足并實現(xiàn)生意增長?！币晃徊辉妇呙馁Y深行業(yè)人士如是說道。