文 | 《中國(guó)企業(yè)家》 孔月昕
編輯 | 馬吉英
11月16日，陷入前投資人仲裁風(fēng)波的主角楊植麟突然出現(xiàn)，并對(duì)外發(fā)布了一款數(shù)學(xué)模型。
楊植麟將自己的數(shù)學(xué)模型k0-math對(duì)標(biāo)OpenAI o1系列，主打深入思考。
對(duì)于從不對(duì)外講技術(shù)的月之暗面而言，這一動(dòng)作有些異常。
在產(chǎn)品方面，楊植麟表示他們未來(lái)的重心依舊在Kimi上，且暫時(shí)也不會(huì)再拓展海外市場(chǎng)。不過(guò)，國(guó)內(nèi)to C生產(chǎn)力工具遲遲難變現(xiàn)的現(xiàn)狀，對(duì)月之暗面和楊植麟提出了巨大考驗(yàn)。
當(dāng)下，技術(shù)的故事對(duì)于資本市場(chǎng)而言，似乎也不再性感。有投資人直言，“這年頭、這個(gè)環(huán)境，以月之暗面現(xiàn)在的估值水平，發(fā)啥（模型）都沒(méi)幫助。下一輪月之暗面的估值至少要40億~50億美元，誰(shuí)還能投得起？”
據(jù)參與此次月之暗面發(fā)布會(huì)的媒體形容，在分享k0-math模型時(shí)，楊植麟幾乎化身為一個(gè)“高中老師”，在現(xiàn)場(chǎng)用大量高考數(shù)學(xué)題目演示模型的“思考能力”。“他是那樣興奮，以至于一度在近十分鐘的時(shí)間里，目不轉(zhuǎn)睛盯著桌面電腦，不看眾人，沉迷講題——像是北大數(shù)學(xué)天才韋神附體?！?/p>
有業(yè)內(nèi)人士透露，相比于管理公司，楊植麟本人更傾向于回大學(xué)做一名教授，做學(xué)問(wèn)?！暗壳暗拇蟓h(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)格局下，容不得他那么simple。”
外界對(duì)于楊植麟的好奇不止于技術(shù)和模型，但對(duì)于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局以及相關(guān)爭(zhēng)議，在這次發(fā)布會(huì)上，楊植麟并沒(méi)有正面回應(yīng)一切。
01 擰巴的創(chuàng)始人和公司
2023年10月，一款支持20萬(wàn)漢字輸入的智能助手Kimi正式對(duì)外發(fā)布，其背后的公司月之暗面逐漸浮出水面，長(zhǎng)文本也成為各家爭(zhēng)相效仿的對(duì)象。
2024年2月，月之暗面以新一輪超10億美元融資、25億美元估值的消息被曝出時(shí)，創(chuàng)始人楊植麟的熱度也跟著水漲船高。堅(jiān)定的AGI信徒、師從清華AI大牛唐杰、論文引用超22000次……各種標(biāo)簽和溢美之詞貼在了這位大模型領(lǐng)域最年輕的創(chuàng)業(yè)者身上。
2024年3月，在騰訊科技的采訪(fǎng)中，楊植麟表示，“AI不是我在接下來(lái)一兩年找到什么PMF（Product Market Fit，產(chǎn)品市場(chǎng)匹配度，這一概念最早由硅谷著名風(fēng)險(xiǎn)投資家、網(wǎng)景公司創(chuàng)始人Marc Andreessen在2007年提出），而是接下來(lái)10到20年如何改變世界?！?/p>
今年10月份，有媒體曝出，頭部大模型公司中，至少兩家逐步放棄了預(yù)訓(xùn)練模型。有行業(yè)人士告訴《中國(guó)企業(yè)家》，其中就包括月之暗面。
對(duì)此，有投資人也認(rèn)為，除了少數(shù)公司能夠做到基模一體，絕大多數(shù)公司應(yīng)該專(zhuān)心做好應(yīng)用?！艾F(xiàn)在基礎(chǔ)模型的收費(fèi)低，能力也足夠強(qiáng)，只要針對(duì)自己的產(chǎn)品和場(chǎng)景做優(yōu)化就很好用了?！彼f(shuō)。
從成立以來(lái)，月之暗面從未對(duì)外發(fā)布或推出自己的大語(yǔ)言模型，也不像同行那樣拿自研模型去打榜或沖榜。其官網(wǎng)也顯示，月之暗面的語(yǔ)言模型基座依然是Moonshot AI，供給B端API調(diào)用的模型，依然是moonshot-v1-8k、moonshot-v1-32k、moonshot-v1-128。一年多來(lái)，公司唯一對(duì)外輸出的，只有Kimi。
2024年9月，月之暗面的出海產(chǎn)品Ohai和Noisee，被曝出進(jìn)行了業(yè)務(wù)調(diào)整，或縮減合并到Kimi本身，或裁撤項(xiàng)目。對(duì)此，楊植麟在11月16日媒體交流過(guò)程中回應(yīng)道，今年2~3月份，他做出了聚焦Kimi的決定?！盎趯?duì)美國(guó)市場(chǎng)的判斷和我們自己的觀察，我們決定必須要做減法，而不是做加法。我會(huì)觀察海外的情況，去判斷哪些業(yè)務(wù)上限最高，接下來(lái)思考哪些業(yè)務(wù)最匹配我們的能力，基于此做聚焦，去把核心的創(chuàng)新能力做好。”
在聚焦Kimi的同時(shí)，月之暗面在投流方面也是大手筆。App Growing上顯示，Kimi在10月投放量飆升，20天投出1.1億元，接近其整個(gè)三季度的總和。
但在部分AI行業(yè)從業(yè)者看來(lái)，月之暗面投流投得太沒(méi)有規(guī)劃性了，各個(gè)社交平臺(tái)都投，“究竟要吸引哪部分用戶(hù)群體，感覺(jué)他們自己也沒(méi)想清楚”。
此外，也有投資人認(rèn)為，月之暗面將所有重心都放在Kimi上，還瘋狂砸錢(qián)投流，是不太理智的做法。在該投資人看來(lái)，Kimi作為一個(gè)生產(chǎn)力工具，存在兩個(gè)問(wèn)題：一是沒(méi)有黏性，從Kimi換到豆包或者其他產(chǎn)品上，是很簡(jiǎn)單的事情，甚至用戶(hù)可以一個(gè)手機(jī)裝三四種APP；二是只要Kimi的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，比如豆包等，一天不收錢(qián)，Kimi也收不上來(lái)錢(qián)?！皼](méi)有黏性的東西盲目獲客是沒(méi)意義的?！痹撏顿Y人說(shuō)。
在2024年的云棲大會(huì)上，楊植麟被問(wèn)到，如果作為投資人，他會(huì)看重AI項(xiàng)目的什么指標(biāo)。他的答案是：產(chǎn)品本身價(jià)值、產(chǎn)品增量?jī)r(jià)值、足夠大的市場(chǎng)規(guī)模。在他看來(lái)，DAU和留存率是最重要的指標(biāo)。在11月16日，楊植麟還公布了最新數(shù)據(jù)：截至2024年10月，Kimi的月活用戶(hù)為3600萬(wàn)，但對(duì)比自帶“大腿”的豆包，雙方依然有不小差距。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，豆包10月的月活為5130萬(wàn)。且2024年1月到10月，中國(guó)AI原生應(yīng)用（APP）累計(jì)下載量分別為豆包的1.08億、文小言的2260萬(wàn)、Kimi的2100萬(wàn)、星野的1790萬(wàn)、天工AI的1170萬(wàn)。
在商業(yè)化上，月之暗面也一直在發(fā)力。
此前，Kimi也嘗試過(guò)收費(fèi)，只不過(guò)在外界看來(lái)方式有點(diǎn)“抽象”。2024年5月，Kimi曾上線(xiàn)打賞功能，從一朵小紅花到直接登月6個(gè)檔位，價(jià)格從5.2元到399元不等。10月，Kimi又推出了每天限用5次、搜索量更大的探索版，目前雖然不收費(fèi)，但有消息稱(chēng)Kimi可能會(huì)在未來(lái)推出VIP計(jì)劃。在to B領(lǐng)域，月之暗面也沒(méi)有完全放棄，在8月正式發(fā)布了Kimi企業(yè)級(jí)API。
盡管楊植麟曾表示不會(huì)完全學(xué)習(xí)OpenAI，但目前看來(lái)，其跟國(guó)內(nèi)很多大模型廠商類(lèi)似，在to B、to C的商業(yè)化上依舊在沿著OpenAI的路徑發(fā)力。
上述投資人認(rèn)為，月之暗面需要考慮最終如何把用戶(hù)留在自己這，并且能夠在用戶(hù)身上收到錢(qián)?！岸兑魹槭裁茨苜嶅X(qián)？它通過(guò)不停地用內(nèi)容加推薦算法，把用戶(hù)真正留在平臺(tái)上面，后面才可以做商業(yè)化的廣告、做電商變現(xiàn)。Kimi要想成功，也必須把用戶(hù)留在平臺(tái)上。但從目前來(lái)看，作為一個(gè)普通C端用戶(hù)，我沒(méi)有任何理由一定要粘在這個(gè)平臺(tái)上?！?/p>
02 并購(gòu)和上市，都難上加難
茍下去——這是不少投資人對(duì)于當(dāng)下大模型創(chuàng)業(yè)公司的看法和建議。
目前行業(yè)內(nèi)的普遍共識(shí)是，頭部大模型公司的估值太高了，后續(xù)投資人肯定要考量公司的商業(yè)化路徑，否則退出不了。
上述投資人也表示，前一兩輪融資，大家還可以看產(chǎn)品、團(tuán)隊(duì)背景，就投了；但到了第三輪，估值上去以后，還是得看商業(yè)化表現(xiàn)。即使是OpenAI，Sam Altman在新一輪融資中，也做了相應(yīng)的營(yíng)利性承諾和營(yíng)收對(duì)賭。
“我們也對(duì)被投企業(yè)說(shuō)，你不要抱有任何幻想，現(xiàn)在不是5年、10年前錢(qián)還很多的時(shí)候，能一輪一輪地融下去，你必須在第三輪之前找到商業(yè)化路徑?！鄙鲜鐾顿Y人說(shuō)，“要做好未來(lái)三四年可能都融不到錢(qián)的準(zhǔn)備，到最后行業(yè)肯定會(huì)洗牌?！?/p>
談及上市融資，不少投資人只能回復(fù)一個(gè)字“難”。
“各家都沒(méi)法正式盈利的情況下，只能跟AI1.0時(shí)代一樣，寒武紀(jì)、壁仞一直虧也上了?！鄙鲜鐾顿Y人說(shuō)。
另一方面，海外數(shù)家AI頭部創(chuàng)業(yè)公司被巨頭收購(gòu)的案例也無(wú)法在國(guó)內(nèi)被借鑒。“海外的幾個(gè)并購(gòu)案，如谷歌25億美元收購(gòu)Character.AI，微軟6.5億美元收購(gòu)Inflection AI，這些也不過(guò)是成本價(jià)收編團(tuán)隊(duì)，但這都算是好的出路了。”有投資人表示。
上述投資人認(rèn)為，國(guó)內(nèi)即使要并購(gòu)，也要有相應(yīng)的理由，目前各家大廠都在做自己的大模型。以投大模型最多的阿里為例，其千帆模型做得也不錯(cuò)；雖然投得最多，但對(duì)阿里屬于防御性投資。而且阿里投月之暗面，很多時(shí)候是以算力來(lái)支付，并不是現(xiàn)金支出。
“阿里就算想收購(gòu)，也就能收一家。海外目前只有OpenAI、Claude、xAI三家，在大模型創(chuàng)業(yè)公司領(lǐng)域還有一定的稀缺效應(yīng)，國(guó)內(nèi)這么多家，可替代、選擇的機(jī)會(huì)太多了?！鄙鲜鐾顿Y人說(shuō)。
該投資人認(rèn)為，國(guó)內(nèi)最后可能連被成本價(jià)收編的出路都沒(méi)有，“大廠完全可以等著你倒下，然后再收編。因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)沒(méi)有任何角色可以提供‘流動(dòng)性’?！?/p>
不過(guò)，也有投資人認(rèn)為，對(duì)于頭部幾家大模型公司而言，未來(lái)幾年也不是那么艱難，“賬上投資款的利息已經(jīng)夠他們團(tuán)隊(duì)開(kāi)銷(xiāo)了，砍到幾十人，不要亂花錢(qián)，他們就能一直活著，公司想倒閉可能也不太容易?！?/p>
對(duì)于未來(lái)的種種難題，該投資人表示：“厲害的創(chuàng)業(yè)者不就是要解決這些死局的嗎？”
參考資料：
《月暗楊植麟，并沒(méi)有回應(yīng)一切》，AI燎原
《2024國(guó)內(nèi)AI應(yīng)用花24.5億，搞出3個(gè)月活1000萬(wàn)產(chǎn)品》，AI產(chǎn)品榜