今日（2024年3月25日）早盤三大指數(shù)集體低開，后隨匯市異動，離岸人民幣兌美元狂拉，滬指率先翻紅，尾盤再度下挫，截至收盤，滬指收跌0.71%，創(chuàng)業(yè)板指重挫1.91%。尾盤急跌之際北向資金加速流入，全天凈買入55.71億元，兩市成交額連續(xù)第6日突破萬億元。
核心龍頭寬基A50ETF華寶（159596）微跌0.2%，較大盤整體彰顯韌性，全天成交額1.79億元，在10只同標的ETF中高居TOP3！
盤面上，市場明顯轉(zhuǎn)向防守，高股息資產(chǎn)表現(xiàn)活躍，石油石化、銀行、有色金屬漲勢領(lǐng)先，銀行ETF（512800）逆市收漲0.61%；煤炭盤中沖高，有A股新“YYDS”之稱的中國海油、陜西煤業(yè)、中國神華、紫金礦業(yè)等龍頭股集體上漲。此前行情火熱的人工智能賽道則顯著降溫，傳媒、半導(dǎo)體、消費電子等板塊跌幅居前。
值得注意的是，喜提重磅利好，地產(chǎn)板塊今日狂拉，地產(chǎn)ETF（159707）盤中漲逾3%，收盤仍逆市大漲2%。有媒體消息，不久會有地產(chǎn)相關(guān)文件出臺，聚焦全面取消核心城市的限制性政策、推動融資協(xié)調(diào)機制落地兩個方向。
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近期滬指進一步上行遇阻，上周二（3.19）滬指盤中創(chuàng)出3090.05新高后轉(zhuǎn)為震蕩整理，周五跌近1%，分歧時刻又見“神秘資金”進場，四只滬深300ETF龍頭產(chǎn)品成交量迅速放大，單日吸金超23億元。開年以來股票型ETF被狂買超3600億元，神秘資金借道寬基ETF全力托舉市場，滬指8連陽強勢站上3000點。
同時，海外資金也在逐漸回流中，并有望成為本輪行情的重要增量，2月以來，北向資金累計凈流入額超829億元，遠超去年全年增倉額。
展望后市，海通證券表示，政策發(fā)力下積極信號仍在累積，本輪反彈行情并未結(jié)束，但短期市場上漲節(jié)奏或有放緩，建議投資者關(guān)注行業(yè)補漲機會。
【ETF全知道熱點盤點】下面重點聊聊地產(chǎn)、紅利和有色三個板塊主題的交易和基本面情況。
一、【應(yīng)聲反彈！龍頭房企跑贏市場，地產(chǎn)ETF（159707）逆市收漲2%，機構(gòu)：建議對行業(yè)進行標準化配置】
今日地產(chǎn)板塊反彈明顯，多只龍頭房企大漲。截至收盤，上海臨港、華發(fā)股份漲逾6%，濱江集團上漲5.85%，保利發(fā)展、招商蛇口漲逾3%。代表A股龍頭房企行情的中證800地產(chǎn)指數(shù)盤中一度上漲超3.5%，午后受大盤情緒影響漲幅收窄，但仍逆市漲1.82%，跑贏大盤指數(shù)及中證全指房地產(chǎn)指數(shù)（+0.58%）等同類指數(shù)。
熱門ETF方面，地產(chǎn)ETF（159707）早盤下探回升，午后高位運行，場內(nèi)價格逆市收漲2%！全天換手率超18%，成交額超4400萬元，交投異?；钴S！
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除房地產(chǎn)開發(fā)外，地產(chǎn)鏈上的銀行、家居等也逆市活躍！地產(chǎn)鏈今日為何突然爆發(fā)？從近因來看，或與市場預(yù)期直接有關(guān)。
政策面上，樓市近期迎多條重磅利好，高層定調(diào)+樓市政策護航，地產(chǎn)板塊有望繼續(xù)向上突破。
1、3月22日召開的高層會議指出要進一步優(yōu)化房地產(chǎn)政策，持續(xù)抓好保交樓、保民生、保穩(wěn)定工作，進一步推動城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制落地見效，系統(tǒng)謀劃相關(guān)支持政策，有效激發(fā)潛在需求。
2、廣州優(yōu)化商品房預(yù)售審批流程。機構(gòu)認為，該政策出臺有望改善行業(yè)整體供給節(jié)奏，方案給與房企更加寬松的推盤策略變化空間，帶動市場供需修復(fù)。
3、中山市購房無須提供個人住房證明。業(yè)內(nèi)人士表示，此次中山市出臺房地產(chǎn)新政，進一步松綁了房地產(chǎn)市場限制性政策。這與3月22日會議精神是高度一致的，充分說明了當(dāng)前各地進一步優(yōu)化房地產(chǎn)政策的大方向。
基本面上，從上周的數(shù)據(jù)來看，新房銷售環(huán)比上升，同比下降，重點城市逐步修復(fù)中。上周（3.16-3.22）35個城市商品房成交合計327萬平米，周環(huán)比增長35%，周同比-43%。二手房成交環(huán)比上升，同比下降，二手房持續(xù)修復(fù)中。上周（3.16-3.22）15個城市二手房成交合計199萬平米，周環(huán)比增長13%，周同比下降27%。
樓市何時見底？方正證券指出，春節(jié)后一線城市二手房市場回暖態(tài)勢明顯，前期持續(xù)提示的結(jié)構(gòu)性小陽春已至，看好一線樓市需求支撐+政策持續(xù)護航，二手房成交量有望保持高熱度，樓市結(jié)構(gòu)性見底初見苗頭，2024有望成為基本面見底之年。
展望后市，西部證券認為，高層會議強調(diào)要進一步優(yōu)化房地產(chǎn)政策，系統(tǒng)謀劃相關(guān)支持政策，宏觀層面維護行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展態(tài)度明確近期供給和需求齊發(fā)力，成交量有望階段性回升，建議對行業(yè)進行標準化配置參與反彈，重點推關(guān)注區(qū)域龍頭。
布局工具上，資料顯示，地產(chǎn)ETF（159707）跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，匯集市場16只頭部優(yōu)質(zhì)房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢，前十大成份股權(quán)重超8成，央國企含量高！地產(chǎn)ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF，具備稀缺性與辨識度。
二、【防守風(fēng)格再起，標普紅利ETF(562060)盤中漲近1%！年報季高股息迅速回溫，機構(gòu)：行情有望回歸】
市場風(fēng)格轉(zhuǎn)向防守，高股息資產(chǎn)集體回暖，以申萬一級行業(yè)口徑，石油石化、銀行、有色金屬等板塊領(lǐng)漲居前，公用事業(yè)、煤炭、交通運輸?shù)葲_高回落，收盤仍跑贏大盤。
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高股息熱門標的——標普紅利ETF（562060）場內(nèi)價格盤中沖高近1%，后隨市回落，小幅收跌0.19%，成交額6638萬元。
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自3月8日觸及新高以來，受短期板塊輪動影響，紅利策略轉(zhuǎn)向盤整，但拉長時間看，紅利策略優(yōu)勢依舊亮眼。截至3月25日收盤，標普紅利ETF（562060）標的指數(shù)標普中國A股紅利機會指數(shù)年內(nèi)累計上漲6.25%，較同期上證指數(shù)（1.73%）顯著超額4.52個百分點。
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近期恰逢A股年報季，上市公司超預(yù)期分紅頻現(xiàn)，疊加政策利好支撐，機構(gòu)紛紛提示，杠鈴結(jié)構(gòu)料將貫穿春季行情，4月高股息風(fēng)格有望回歸。
1、A股年報季，板塊熱度快速回溫
年報季已至，在監(jiān)管強力引導(dǎo)下，上市公司頻推大額分紅計劃。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至3月24日，在已披露2023年報的336家上市公司中，已有270家公司計劃實施現(xiàn)金分紅，占比超8成，擬分紅金額超1500億元。
與此同時，眾多龍頭公司現(xiàn)金分紅超預(yù)期。如中國神華2023年擬10股派22.6元，共計449.03億元(含稅)，凈利潤分紅比例達75.2%；中國石化現(xiàn)金分紅436億元，加上回購合并派息率達76%。
上市公司大手筆分紅提高了現(xiàn)金回報的確定性，高股息資產(chǎn)再度受到市場廣泛關(guān)注，行情熱度有望快速回溫。
2、社?；鸫笙?，高股息資產(chǎn)再迎長錢
《劃轉(zhuǎn)充實社?；饑泄蓹?quán)及現(xiàn)金收益運作管理暫行辦法》近日出爐，其中規(guī)定劃轉(zhuǎn)的國有股權(quán)分紅收益可以投資于股票類、股權(quán)類資產(chǎn)。而《辦法》頒布之前，這部分資金只能投資銀行存款、一級市場購買國債和對劃轉(zhuǎn)對象的增資。
分析人士表示，《辦法》規(guī)定由社?；饡鳛楝F(xiàn)金收益運作管理的主體，并鼓勵以長期投資作為考核導(dǎo)向，有利于增強長線投資者的投資信心，對促進更多的中長期資金入市也能起到一定的助推作用。作為穩(wěn)健資產(chǎn)代表，高股息資產(chǎn)有望繼續(xù)受到長線資金青睞
3、紅利做底倉，機構(gòu)提示杠鈴行情將貫穿春季
光大證券表示，當(dāng)前市場環(huán)境下，高股息策略仍然有不錯的配置價值。從基本面的角度來看，高股息策略通常在經(jīng)濟弱復(fù)蘇疊加利率下行時有效。從交易的角度來看，當(dāng)前高股息資產(chǎn)的估值仍然處于歷史較低水平。因此，高股息策略仍然可以作為穩(wěn)定收益的底倉。
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中信證券表示，紅利加新質(zhì)生產(chǎn)力主題構(gòu)成的杠鈴結(jié)構(gòu)仍將貫穿整輪春季行情。在配置上，建議繼續(xù)堅持杠鈴策略：紅利資產(chǎn)做底倉，未來需更聚焦盈利和現(xiàn)金流穩(wěn)定；新質(zhì)生產(chǎn)力主題做進攻，在活躍資金倉位系統(tǒng)性抬升前仍可積極參與。
標普紅利ETF（562060）被動跟蹤標普中國A股紅利機會指數(shù)(CSPSADRP)，根據(jù)其最新2024年2月月報數(shù)據(jù)，標普中國A股紅利機會指數(shù)(CSPSADRP)股息率高達7.2%。此外，2005年至2023年的18年中，標普A股紅利全收益指數(shù)的累計收益率高達1975.17%，年化收益率近18%。在經(jīng)濟增速適度放緩和無風(fēng)險利率下行的宏觀背景下，標普紅利ETF（562060）以持續(xù)穩(wěn)定的高股息和跨越周期的盈利能力，展現(xiàn)出突出的配置價值。
三、【銅、鋁、黃金均迎利好催化！紫金礦業(yè)銅產(chǎn)量超百萬噸，成為“亞洲之最”，有色龍頭ETF（159876）盤中上探1.9%！】
今日設(shè)備更新概念活躍，作為受益于“大規(guī)模設(shè)備更新、消費品以舊換新”政策的原材料有色金屬，再現(xiàn)“元素周期表”行情，洛陽鉬業(yè)漲超4%，中國鋁業(yè)漲逾3%，紫金礦業(yè)、銀泰黃金等個股亦大幅跟漲。
圖：中證有色漲幅前10大成份股
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資金面上，各路資金一致行動！
①主力資金方面，今日有色金屬吸籌17.35億元，霸居31個申萬一級行業(yè)榜首。
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②北向資金方面，按最新數(shù)據(jù)（即截至3月22日），有色金屬單日獲資金流入8.86億元，高居31個申萬一級行業(yè)TOP2。
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熱門ETF方面，有色龍頭ETF（159876）場內(nèi)價格盤中摸高1.9%，后隨市調(diào)整，漲幅逐步收窄，截至收盤，仍逆市上漲0.19%。值得注意的是，自2月6日反彈以來，截至3月22日，其標的中證有色金屬指數(shù)累漲26.28%，大幅漲逾滬指（12.80%）13個百分點，亦漲超深證成指（20.10%）和創(chuàng)業(yè)板指（19.62%）。
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截至3月22日，按照申萬三級行業(yè)口徑，有色龍頭ETF（159876）緊密跟蹤的中證有色金屬指數(shù)中，銅、鋁、黃金分別占比21.8%、16%、13.1%，合計占比約50%。具體來看：
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①銅方面，3月24日（周日）“銅茅”紫金礦業(yè)公告2023年業(yè)績增長：截至2023年底，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2934.03億元人民幣，同比增長8.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤達211.19億元，同比增長5.38%。紫金礦業(yè)礦產(chǎn)銅產(chǎn)量實現(xiàn)歷史性突破，成為亞洲唯一突破百萬噸的礦產(chǎn)銅企業(yè)，位列全球前五。
②鋁方面，國泰君安發(fā)布研究報告稱，國內(nèi)鋁土礦資源日趨緊張，進口依賴增加，定價權(quán)外移，鋁土礦價格長期看漲，鋁土礦環(huán)節(jié)的利潤有望提升。在鋁土礦供給偏緊、價格維持高位的趨勢下，冶煉企業(yè)在資源端布局的優(yōu)勢或?qū)⒎糯?，有望實現(xiàn)控制成本、增厚利潤。建議關(guān)注鋁土礦自給率高的鋁冶煉企業(yè)，如中國鋁業(yè)等。
③黃金方面，國盛證券分析指出，美聯(lián)儲持續(xù)釋放偏鴿信號，市場開始交易降息預(yù)期的再定價；疊加美國銀行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險暴露、區(qū)域摩擦的延續(xù)，也給予黃金避險溢價的空間。短期看，預(yù)計黃金價格中樞仍能保持向上彈性，市場等待美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向的實質(zhì)性落地。
基本面上，有色龍頭ETF（159876）標的指數(shù)中證有色的60只成份股中，有10家公司披露2023年業(yè)績情況，其中7家實現(xiàn)歸母凈利潤正增長！
①金鉬股份2023年營收、凈利均實現(xiàn)大幅增長，歸母凈利潤較2022年增長134%！
②洛陽鉬業(yè)、銀泰黃金、湖南黃金、廈門鎢業(yè)實現(xiàn)歸母凈利潤兩位數(shù)增長！
③紫金礦業(yè)歸母凈利潤超210億元，同比增速超5%。
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值得注意的是，截至3月22日，有色龍頭ETF（159876）跟蹤標的中證有色金屬指數(shù)市凈率PB為2.16倍，位于指數(shù)上市以來23.3%的分位點，當(dāng)前估值較低，配置性價比凸顯。
數(shù)據(jù)、圖片來源：滬深交易所、華寶基金、Wind等，截至2024.3.25。
風(fēng)險提示：A50ETF華寶被動跟蹤中證A50指數(shù)，該指數(shù)基日為2014.12.31，發(fā)布于2024.1.2；銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.7.15；地產(chǎn)ETF被動跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21；有色龍頭ETF被動跟蹤中證有色金屬指數(shù)，該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布于2015.7.13。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評估，A50ETF華寶（159596）、銀行ETF（512800）、地產(chǎn)ETF（159707）、標普紅利ETF（562060）、有色龍頭ETF（159876）風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準。銷售機構(gòu)（包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對以上基金進行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y需謹慎。